Le Cac 40 poussé par les autres marchés

ANALYSE GRAPHIQUE

L’indice Cac 40 a nettement rebondi sur le niveau de 7.083 points et sans aller jusqu’à contacter la ligne de support du canal haussier à moyen terme, passant désormais vers 7.040 points. La très bonne tenue des marchés américains et allemand au cours des deux dernières semaines a fini par réveiller la Bourse de Paris qui avait du mal à trouver des valeurs et des secteurs pour assurer le relais de la hausse. Celui-ci vient encore une fois des mêmes titres, celles des secteurs des biens de consommation dits « premium » ou de luxe et des valeurs bancaires qui poursuivent leurs rattrapages après la forte baisse déclenchée par les graves difficultés rencontrées par les banques américaine régionales au cours de la première quinzaine du mois de mars. Outre-Atlantique, il semble qu’une nouvelle bulle spéculative se forme autour des valeurs du numérique plus ou moins liées à l’Intelligence artificielle. C’est le grand sujet du moment que les investisseurs ne voudraient pas manquer d’y investir, très souvent sans discernement ni sur la qualité, ni sur les prix. Cet engouement permet à l’indice Nasdaq de repartir fortement à la hausse en direction de la zone de ses records historiques de 16.216 points. Toutefois, ce niveau est encore très loin des cours actuels et il y a encore de nombreuses zones de résistance qui situées sur ce chemin (Lire plus loin dans ce numéro l’analyse détaillée de cet indice). De l’autre côté du Rhin, on notera que l’indice Dax 40 vient de battre une nouvelle fois son record historique de 16.290 points, déjà enfoncé il y a moins d’un mois. Sauf changement de décor majeur et inattendu, l’ensemble des places boursières internationales restent bien orientées, avec en plus, la possibilité d’entrer dans une nouvelle phase d’euphorie générée par la hausse sans limites des valeurs liées à l’Intelligence Artificielle qui font les beaux jours des médias actuellement.

Sur le plan des fondamentaux, les investisseurs attendent la décision de la Réserve Fédérale américaine sur sa politique monétaire qui devrait tomber autour de 20 heures ce mercredi, soit juste après le moment où je réalise cette analyse. La tendance va dans le sens d’une pause dans la trajectoire de relèvement des taux fédéraux avec leur maintien dans la fourchette actuelle de 5 – 5,25 %. Pour la suite, rien n’incite pour le moment la vénérable institution à les baisser dans les prochains mois, et ce, tant que l’inflation n’aura pas diminué drastiquement. D’ici-là, seules les secteurs de l’immobilier professionnel et des banques régionales américaine fortement liées à ce secteur rencontrent actuellement des problèmes de liquidité. Pour les autres secteurs, les matelas de liquidités constitué tout au long du cycle d’expansion actuel permettent souvent de ne pas faire appel à des prêts. Comme les taux semblent bien partis pour rester durablement à un niveau élevé, ils ne tarderaient pas à être impactés à leurs tours. Sur le plan technique, l’indice Cac 40 poursuit sa remontée à court terme en direction de la prochaine zone de résistance située autour de 7.380 points où un « gap » baissier s’était formé lors de la phase de correction précédente. En cas de débordement des 7.400 points, un signal de poursuite de la hausse serait généré en direction de la zone des records historiques de 7.581 points. A la baisse, le soutien le plus proche et le plus significatif se situe près de 7.040 points où passe à présent la ligne de support du canal haussier à moyen terme.