Le doute commence à s’installer sur les marchés

ANALYSE GRAPHIQUE

Une soudaine faiblesse s’est installée sur les places européennes et plus particulièrement à la Bourse de Paris. La forte représentativité des géants du luxe qui avait amplifié la hausse de l’indice Cac 40 lors des mois précédents entraine l’effet inverse en ce moment de fragilité des marchés financiers. Le mois de mai se termine avec la reprise de la baisse et le retour de l’indice parisien en dessous des 7.100 points. La ligne de support du canal haussier principal est à présent cassée à la baisse, sonnant ainsi le glas de cette formation technique. Je l’avais déjà anticipé dans mes analyses précédentes lorsque le pic du 25 mars se forma en deçà de la ligne supérieure de ce canal, suggérant ainsi un « changement de braquet » dans la tendance ascendante. Le nouveau canal représenté en « lignes pointillées » offre à présent une zone de soutien à l’approche du seuil symbolique de 7.000 points et où passe également sa ligne de support. En cas de cassure de ce niveau, le mouvement baissier serait susceptible de se prolonger rapidement jusqu’à 6.800 points où passe désormais la MM200. Pour le moment, un rebond sur les 7.000 points ou légèrement en dessous parait le plus probable, sauf en cas de très mauvais chiffres économiques ou d’accidents financiers imprévus. Sur les autres places internationales, on notera principalement la poursuite de la hausse à contre-sens du Nasdaq, dopée par l’intense engouement des investisseurs autour des valeurs du secteur de l’Intelligence artificielle. A Wall Street, la tendance est beaucoup plus calme et s’apparente davantage à un effritement continu des cours. Le stress entourant l’accord sur le plafond de la dette US n’étant pas de nature à susciter des initiatives. Par ailleurs, des chiffres économiques importants sont attendus dans la semaine et sont susceptibles d’influencer la Réserve Fédérale américaine de manière décisive en ce qui concerne sa politique monétaire dans les prochains mois.

Sur le vieux continent, l’inflation ralentit mais reste néanmoins sur des niveaux historiques très élevés. Seules une récession et un retour des marchés financiers à des valorisations plus en rapport avec les données macro-économiques pourrait faire baisser notoirement l’inflation ou du moins la pousser à une véritable accalmie. A présent, la question que peu d’analystes se posent sur les marchés concerne l’influence très importante des algorithmes de trading. Comment vont-ils se comporter durant la phase baissière qui se dessine désormais ? Personnellement, je pense qu’ils ne se gêneront pas de matraquer les marchés faibles et les valeurs affaiblies à la moindre occasion. Cela entrainerait à coup sûr un moment où la baisse serait fortement exagérée sachant qu’ils se nourrissent exclusivement des écarts de marché. Les plus puissants sont justement dotés de la fameuse Intelligence artificielle en manipulant des données techniques considérables, dont celles relatives aux comportements humains. Comme Internet jadis, l’un des premiers domaines d’utilisation est le marché financier. Cela fait plus de vingt ans que nous côtoyons quotidiennement les robots « intelligents » sur les marchés sans forcément le savoir. Les algos ont déjà remplacé des milliers de traders humains dans les salles des marchés !