VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

AIR FRANCE-KLM

A plusieurs reprises, vous avez évoqué la nécessité, pour Air France-KLM, de continuer la multiplication de levées de fonds. Est-ce que cela passera obligatoirement par une augmentation de capital ? Serait-elle potentiellement dilutive ?

ARAMIS

Je n’ai pas de titres Aramis en portefeuille. Je suis tout de même son évolution. Le point bas semble être de 4 euros. L’entreprise va-t-elle manquer de cash dans les prochains mois ?

ASSAI

Que doit-on penser de la forte baisse (-5,44 %) de l’action Assai (Sendas Distribuidora) à la Bourse de Sao Paulo ce mardi ?

BIC

Dans le numéro 1172 à une question posée sur Bic vous répondez que vous estimez qu’entre 65 et 70 euros, il n’y a plus de grain à moudre. Dans le numéro 1159, vous aviez indiqué que si on était patient, il serait possible de vendre la ligne largement au-dessus de 75 euros. J’avais en portefeuille des titres Bic qui attendaient le cours de 75 euros. Quel est le conseil à appliquer ?

CAFOM

Que pensez-vous de la société CAFOM, spécialisée dans la distribution de mobilier et de produits électroménagers essentiellement dans les DOM-TOM ?

CASINO ET LE CONTRAT DE LIQUIDITÉ

Comment se fait-il que, à la lecture du communiqué sur le bilan semestriel du contrat de liquidité de la société Casino, on s’aperçoive sans aucun commentaire que l’entreprise financière qui gère ce contrat a vendu au S2 de 2022 pour 100.000 titres de plus qu’elle n’en a acheté au titre de la liquidité ? Ce désengagement s’est fait dans le cadre d’une baisse générale du cours, il fait mauvais effet.

CONSTRUCTEURS ET ASSUREURS

Les constructeurs automobiles sont de plus en plus nombreux à proposer des services d’assurance. Est-ce que cela pourrait avoir un impact significatif sur les comptes d’entreprises telles qu’Allianz, Generali ou Axa ?

DAMARTEX

Je suis actionnaire de Damartex. Mon prix de revient est de 20 euros. Après une remontée très forte du cours de Bourse, on a constaté un affaissement, et une déception pour ce qui concerne l’exercice 2021-2022 puisqu’il a été déficitaire. Pensez-vous que Damartex puisse récupérer un meilleur allant ? Quel est votre objectif sur ce titre ? Est-il envisageable que je puisse retrouver mes billes ?

DASSAULT SYSTÈMES

Je ne possède pas de Dassault Systèmes. A quel prix l’acheter et pour quel objectif ?

DERICHEBOURG

Pour ce qui concerne le dossier Derichebourg, j’avais vendu une partie de ma ligne en même temps que vous pour le France à un peu plus de 7,50 euros en 2021. On est actuellement en train de se rapprocher de 6,50 qui est le bas de votre fourchette d’objectif de naguère (entre 6,50 et 8,50). Lorsque l’on a dépassé les 8,50 et même touché les 12 euros, je n’ai pas vendu. Que pensez-vous de Derichebourg ? Si le cours revient vers 7,50 et au-dessus de 7,50, solderez-vous votre ligne ?

EDF

Dans le dossier EDF pensez-vous toujours que l’Etat aura les 90% car il y a toujours un cours un tout petit peu supérieur ?

ELIOR

Si j’ai bien compris, vous avez dans le collimateur pour une éventuelle entrée dans le portefeuille France, le titre Elior. Quel serait le pourcentage optimum que vous considérez comme faisable pour Elior ?

ELIOR (BIS)

Bien que le titre Elior se reprenne ce jour avec une hausse de près de 5%, il appartient à la catégorie des malmenés. Le cours est presque revenu à mon prix d’achat. Maintenez-vous votre objectif de 6 euros ?

ERAMET

Beaucoup d’entreprises minières et des entreprises du secteur automobile également annoncent régulièrement des investissements dans le développement de la production de lithium. Ne doit-on pas penser qu’il va y avoir progressivement un meilleur équilibre entre la production et la demande et donc une baisse des prix du lithium ? Que pensez-vous de l’effet lithium pour Eramet qui est censé être positif à partir de 2024 ?

ERAMET

Sur Eramet, je suis en gain de 15 euros à 91 euros. On vend ou on conserve ?

ERAMET ET IMERYS

Eramet et/ou Imerys m’intéressent potentiellement du fait de la demande croissante en métaux dans le cadre de la transition énergétique. Eramet me paraît davantage intéressant notamment si l’on atteint un point bas. Quel est votre avis ? Le titre est-il porteur ?

GAUSSIN

Je suis actionnaire de Gaussin depuis sept ans. Est-il utile de voter à l’AG du 7 février ? A quoi cela sert-t-il vu le mépris total de son président ? L’entreprise ne fonctionne qu’à grands coups d’augmentation de capital et d’actions gratuites distribuées à ses collaborateurs et la famille Gaussin, ce qui est fortement dilutif pour nous. De plus, à part les licences et les partenariats qui n’aboutissent à aucune commande concrète, le camion à hydrogène semble un échec et le camion électrique a beaucoup de nouveaux concurrents comme Tesla. J’ai un prix de revient de 7,50.

GAUSSIN AG

L’AG de Gaussin aura lieu le 7 février. J’ai lu les résolutions qui sont proposées. Je vous dis la vérité : je n’ai rien compris et en plus c’est très long. C’est peut-être là que vous allez pouvoir m’aider. Je sais que vous n’êtes pas Madame Soleil, mais comment voyez-vous l’avenir de Gaussin ? Je ne sais pas si vous avez lu aujourd’hui la dernière du rapport de Kepler-Cheuvreux ? Gaussin ne sait plus à quel saint se vouer. Je crois qu’il est un peu tard pour vendre.

GAUSSIN AG (BIS)

Pourriez-vous m’indiquer une adresse de courrier électronique afin de prendre connaissance des résolutions de l’Assemblée extraordinaire de Gaussin car sur le site, tout est en anglais ? Je ne veux pas signer un chèque en blanc surtout que la direction ne fait pas de cadeau aux actionnaires minoritaires en les diluant très souvent.

GE HEALTHCARE

J’ai reçu sur mon PEA des actions GE Healthcare (cotées au Nasdaq). La valeur d’achat a été installée à 53,105 euros et la valeur du titre GE a été diminuée en valeur d’achat et valeur actuelle. Apparemment, il s’agit d’un démantèlement issu de GE. Quel serait l’objectif sur ces deux titres ? D’autres démantèlements de GE sont-ils en prévisions ? Cette petite ligne vient d’une succession.

GTT

GTT annonce avec une grande régularité de nouvelles signatures de commandes. Que doit-on penser de cette entreprise, où le groupe Engie s’est désengagé ? Y a-t-il un potentiel de hausse ?

HACHETTE ET TIKTOK

Le groupe Vivendi est en passe de prendre le contrôle du groupe Lagardère et de troquer Editis pour Hachette. Concernant le groupe Hachette, j’avais lu quelque part que l’éditeur était très favorisé par le phénomène TikTok. En quoi cela peut-il favoriser un éditeur de livres ?

HRS

La société HRS a été introduite en Bourse il y a deux ans. Elle fut créée en 2004. Elle commence à avoir un développement intéressant bien qu’elle reste toujours déficitaire. Sa valorisation est très élevée sur les chiffres actuels mais plus modeste rapportée en deux ans selon certaines études d’analystes. Par contre, je n’ai pas trouvé d’information sur la concurrence. J'estime que c'est une société qui va fournir les pelles et les pioches pour la distribution d'hydrogène. Pouvez-vous me faire connaître votre analyse et votre opinion sur cette entreprise et pensez-vous qu’il soit opportun de s’y intéresser ?

M6

Ce n’est pas la première fois que je fais, grâce à vos conseils, des allers-retours, et j’en suis très satisfait. Dernièrement, j’avais acheté des actions M6 lorsque vous avez indiqué qu’il convenait de ramasser en dessous de 10,50, en s’appuyant sur le fort rendement qui était celui de l’action à l’époque, vous visiez entre 14 et 16 euros, vous aviez raison, et je vous ai écouté lorsque, sur l’audiotel, vous avez considéré qu’il était impératif de vendre quand on était à 15,50 et au-dessus. Je voudrais savoir à quel niveau éventuel vous pourriez être de nouveau à l’achat sur le dossier M6 ?

MITSUBISHI ET RENAULT

J’ai lu que Mitsubishi allait récupérer « sur étagère » chez Renault des Captur et des Clio, qui seront appelées d’un nouveau nom mais qui seront 100 % réalisées par le groupe Renault. Quel est l’enjeu pour Renault et pour les usines de Renault ? Est-ce négligeable ou est-ce significatif ?

NOVACYT

Dans l’audiotel du 26 janvier, vous n’avez pas parlé des résultats de Novacyt. Le titre a pourtant baissé de façon importante.

ORANGE

Orange est actuellement toujours sous 10 euros. Est-il envisageable que le titre remonte progressivement vers 12 et s’installe de nouveau dans la fourchette que vous estimez être raisonnable à savoir 12 à 15 euros par action ?

ORPEA

J’ai une petite ligne Orpea avec un prix de revient de 11,82 euros. J’ai fait son acquisition lorsque j’ai imaginé que le couteau allait sans doute s’arrêter de tomber. Il semble que la Caisse des dépôts prenne le contrôle de l’entreprise sans que j’en connaisse les modalités. Avez-vous des informations et quelles pourraient être selon vous les conséquences pour l’actionnaire ?

ORPEA ET LA CAISSE DES DÉPÔTS

On annonce que la Caisse des dépôts et consignations va prendre le contrôle d’Orpea, moyennant une dilution massive presque totale des actionnaires actuels. Qu’en est-il vraiment ?

RENAULT ET NISSAN

Renault va cantonner 28,4 % de ses actions Nissan dans une fiducie. Au cours actuel de Nissan, cela représente une perte de valeur de plus de 6,7 milliards d’euros comme vous l’avez démontré dans La Lettre La Bourse numéro 1844. Est-ce que Renault va être obligé de comptabiliser cette perte potentielle dans le cadre de ses comptes de 2022 qui seraient alors lourdement déficitaires ?

RENAULT, MERCEDES, DAIMLER

Pouvez-vous me rappeler vos objectifs moyens et long termes pour Renault, Mercedes, Daimler ? Sur Saint-Gobain, à 52 euros, êtes-vous vendeur ? J’ai acheté à 40 euros.

SAINT-GOBAIN

J’ai effectivement suivi votre conseil et j’ai repris une ligne de Saint-Gobain qui me revient à 37,53 euros. Je vise le billet de 20 euros, à quel moment pensez-vous qu’il puisse être atteint ? Je me satisferais bien de la plus-value actuelle, si vous estimez que les marchés sont trop volatils et que l’on peut retomber.

SCOR

Comment se fait-il que la nomination d’un nouveau directeur général ait amené, pour le titre Scor, un recul de 7,56 % du cours de Bourse ? Que se passe-t-il ? Je ne suis pas actionnaire de Scor mais je m’intéresse au dossier depuis assez longtemps, je sais que vous n’êtes pas favorable.

SEB

Comment se fait-il que le titre SEB ait aussi fortement remonté ce mardi ? Y a-t-il eu une information qui m’ait échappé ? J’ai plutôt considéré que l’annonce d’une baisse de 4,7 % des ventes en 2022 n’était pas une bonne nouvelle.

SOLOCAL

Solocal reste désespérant en Bourse. Opérationnellement, l’entreprise va-t-elle réellement mieux ? Boursièrement, que pourrait-il se passer ? Je ne suis pas actionnaire.

STELLANTIS : VERS UN REBOND ?

Si l’on retire les 20 milliards environ de trésorerie nette qu’il y a dans la caisse de Stellantis, la valorisation boursière actuelle (capitalisation globale) est de l’ordre de 26 milliards d’euros seulement. Cela représente un multiple de capitalisation du résultat qui est inférieur à deux ce qui est quand même assez spectaculaire. Pensez-vous que la publication des comptes de 2022 puisse amener un rebond du titre Stellantis ? A quelle date pensez-vous qu’il puisse y avoir cette publication ?

STELLANTIS ET RENAULT

Comment se fait-il qu’il y ait un écart aussi fort entre la baisse des immatriculations du mois de janvier 2023 chez Stellantis en France et une augmentation de presque un quart pour les marques de Renault ?

TARKETT

Il y a quelques années déjà, j’ai été sur votre conseil et pour mon bon profit, actionnaire de la société Tarkett. N’y aurait-il pas lieu de remettre un pied (ou même les deux) sur ce fabricant de sols si vous jugez comme moi que le cours actuel de 12 euros est faible au regard de la recovery qui semble annoncée après les hausses de prix passées et la baisse relative des cours du pétrole ? En outre est-il vrai que Tarkett réalise plus de 80% de son CA dans la rénovation, ce qui en ferait une société plutôt résistante même en phase de faible croissance voire de récession dans l’immobilier ? Enfin pensez-vous possible que l’entreprise reprenne le versement d’un dividende dès 2023 ?

TOTAL

Le patron de Total a déclaré récemment qu’il allait payer pour 2 milliards d’euros de « nouvelles taxes » en Europe. Est-ce que cela peut remettre en cause la distribution de dividende ou le programme de rachat d’actions ?

UBISOFT

Que pensez-vous du dossier Ubisoft ? Estimez-vous qu’il soit intéressant d’en acheter une ligne puisque l’on est actuellement en dessous de 20 euros et que la valorisation de l’entreprise n’est même pas au tiers de celle qui fut fixée au moment de la vente de sa ligne par Vivendi ?

YVES ROCHER

La presse locale a annoncé que le groupe Yves Rocher va supprimer 300 postes dans les trois prochaines années, essentiellement en Bretagne. Quel est l’impact des difficultés d’Yves Rocher sur le groupe Sanofi ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

QUE FAIRE ? PRENDRE SES BÉNÉFICES ?

Dans l’hebdo numéro 1171, Mustapha Ghailane a écrit : « il est temps de prendre les bénéfices pendant qu’ils sont encore là. On préférera… et attendre une correction significative avant de revenir aux achats ». Que doit-on faire sur les actions comme Latécoère, Casino, Vallourec, Stellantis, AB Science, Atos et Bouygues qui constituent mon portefeuille, calqué sur le France ? Merci pour tout votre travail et bonne année 2023 et bonne santé.

INFOS CONFIDENTIELLES

J’ai une retraite Mutualiste du Combattant. Ma mutuelle m’a demandé de répondre au questionnaire pour mieux me connaître. Les informations demandées sont d’ordre personnel, professionnel et elle en assure la confidentialité. Elle me demande des informations concernant la valeur annuelle imposable des revenus professionnels de retraite ou de placement, quel est mon patrimoine, quelle est mon épargne disponible, quelle est l’épargne financière autre et ma capacité d’épargne mensuelle. Est-ce normal ? A part mes revenus de retraite, le reste est confidentiel ! Je voudrais votre avis s’il vous plaît.

SCPI

A la recherche de diversification en matière de placements financiers, je souhaiterais avoir votre avis éclairé sur les SCPI.

POLITIQUE-ECONOMIE

LA FRANCE ET LES CAESAR OFFERTS À L’UKRAINE

La France va fournir douze canons Caesar supplémentaires à l’Ukraine. Qui va payer ? Quelle est l’entreprise qui fabrique ? Est-ce Thales ?

LES ÉCARTS DES DIFFÉRENTES QUALITÉS DE PÉTROLE

Pourquoi y a-t-il une aussi grosse différence entre les différentes qualités de pétrole qui sont cotées sur les marchés de matières premières ? On peut comprendre qu’il y ait une décote pour le pétrole russe « Oural » mais la différence de presque 10 % entre le Brent et le pétrole nord-américain me semble assez difficilement explicable. Y a-t-il une explication rationnelle ?

MARCHÉ DE L’ÉLECTRICITÉ FRANÇAIS

Le marché français de l’électricité est très dépendant de la production nucléaire. On nous annonce qu’il y a actuellement seulement onze réacteurs à l’arrêt et quarante-cinq réacteurs en production. Est-ce suffisant ?

VERS LA FIN DE LA CRISE DES PUCES ?

Après Intel et Samsung, le fabricant américain de puces AMD a annoncé que le trimestre en cours serait modeste, vraisemblablement récessif. Que doit-on penser de ces annonces répétées ? Y a-t-il fin de la crise des puces ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

DEUX ÂNES

Dans le numéro du 27 janvier Jean Radar exprime le plaisir qu’il a eu d’écouter les bons mots et les railleries des chansonniers du théâtre des Deux Ânes. Pour son information et sûrement son plaisir renouvelé, il peut les retrouver tous les quinze jours, le lundi à 21 heures, rediffusion à la même heure le samedi sur la chaîne Paris Première.

PROBLÈME DE POSTE

Je vous informe avoir reçu hier (jour de grève) l’Hebdo Bourse Plus de la semaine dernière. Ce n’est pas normal.