Une vague d’euphorie semble s’emparer des marchés

ANALYSE GRAPHIQUE

Le cycle haussier né au départ d’un mouvement de rattrapage d’excès baissiers se poursuit au-delà de tous les objectifs espérés. Justifiée ou pas, la hausse s’est bel et bien installée avec un sentiment de sécurité largement partagé par les acheteurs. Pendant ce temps-là, les vendeurs à découvert sont étrillés et participent largement à alimenter la spirale haussière grâce aux rachats forcés de leurs positions vendeuses fortement perdantes au point de laminer fortement leurs couvertures vis-à-vis de leurs intermédiaires. C’est une situation assez classique dans les marchés modernes où la spéculation des petits comptes, très majoritairement exclusivement acheteuse, est fortement présente. Mais cette fois-ci, le Nasdaq dans lequel les néo-investisseurs et les néo-spéculateurs sont fortement impliqués, semble rester à quai malgré son fort rebond en cours. Quant aux cryptomonnaies et autres bitcoins, c’est le début de la Berezina avec la faillite déclarée de la seconde plus grosse plate-forme d’échanges FTX qui ne peut plus rembourser ses clients qui désirent retirer des liquidités. Il s’agit ni plus ni moins que d’une Bourse d’échanges spécialisée dans les cryptomonnaies. Depuis ce constat, la confiance des investisseurs et des spéculateurs dans les cryptomonnaies commence à s’effondrer.

Il faut souligner qu’actuellement, malgré la chute des cours d’ores et déjà constatée (lire par ailleurs l’analyse technique sur le bitcoin), il y a encore près de 1.000 milliards d’actifs investis dans les différentes cryptos à travers le Monde. Le Nasdaq en souffre probablement parce qu’il partage une grande partie de sa clientèle de néo-spéculateurs avec les cryptos dont ils sont friands. Il est aujourd’hui acquis qu’une crise des cryptomonnaies est déjà là et que les marchés boursiers se semblent pas en tenir compte du tout ! Il ne faut pas oublier que de nombreuses sociétés et des institutionnels ont cédé aux sirènes de ces machins au point de concocter des produits d’investissement y compris pour des clients de retraités. Plus généralement tous les abus favorisés par une longue politique monétaire à taux zéro ou négatifs ne vont pas tarder à apparaitre au grand jour à l’instar de la crise des « sub-primes » en 2008. Il est évident que les liquidités vont manquer à terme pour boucher des trous de plus en plus béants au fur et à mesure que les investisseurs finaux auront besoin d’argent pour leurs dépenses courantes qui sont de plus en plus onéreuses avec une inflation galopante bien installée. Pour le moment, les marchés financiers restent étonnamment sages pour ne pas dire euphoriques, aussi bien ceux de la dette publique que des actions.

Pourtant, les Banques Centrales sont loin d’avoir épuisé leurs cartouches en matière de hausse des taux ni même fini de réduire leurs bilans gonflés à bloc après dix ans de politique monétaire « accommodante ». Du point de vue technique, après le débordement et le maintien des cours du Cac 40 au-dessus des 6.600 points, la hausse semble se poursuivre comme si de rien n’était, avec visiblement des intentions de tenter d’aller recoller aux plus hauts historiques de 7.385 points du 5 janvier. C’est fou, mais en Bourse rien n’est impossible. A contrario, en cas de cassure du canal secondaire fortement ascendant dont la ligne de support passe actuellement autour de 6.520 points, un signal de forte baisse serait généré avec un potentiel estimé vers les 5.630 points !