Cassure des 6.100 points puis rebond sur les 6.000

ANALYSE GRAPHIQUE

La cassure de la zone de soutien de 6.100 points sur l’indice Cac 40 a été suivie du test du niveau symbolique de 6.000 points. Celui-ci a bien tenu malgré les inquiétudes sur les conséquences de la non reprise du fonctionnement du gazoduc Russe Nord Stream 1, forçant l’Europe à baisser fortement sa consommation d’énergie dès les prochains mois. Des craintes viennent également de Chine où, en plus des mesures de reconfinement, les dernières données macro-économiques montrent un fort ralentissement des exportations et des importations, donc de l’activité économique.

En zone Euro toutefois, la croissance du Pib sur le dernier trimestre, ressortie meilleure que prévue, a rassuré quelque peu les investisseurs sur le court terme. Dans les prochains jours, les intervenants attendent d’y voir un peu plus clair dans les intensions des Banque Centrales pour aller plus loin dans leurs engagements dans le marché. La BCE, très en retard dans son cycle monétaire, devrait se résoudre enfin à remonter fortement ses taux directeurs de 0,75 % probablement, au risque de voir sa crédibilité en prendre le coup de trop qui pourrait faire déraper les indices européens. Outre-Atlantique, la Réserve Fédérale Américaine n’interviendra que le 21 septembre avec là encore, une probable nouvelle forte remontée des taux vue que l’activité économique reste robuste dans un environnement inflationniste bien trop fort.

A très court terme, on note cependant une forte baisse des cours pétroliers et du gaz naturel. Les investisseurs s’interrogent si cela est juste passager ou bien est-ce le début d’un cycle de dégonflement de la bulle haussière sur les prix de l’énergie ? Cette hypothèse semble soutenir les marchés boursiers à court terme avec comme principale conséquence d’éloigner le spectre de la récession tout en refroidissant fortement les ardeurs de l’inflation. C’est quelque part le scénario « rose » espéré par les investisseurs qui restent encore accrochés au marché malgré les risques élevés de dérapage incontrôlé. Sur le plan technique, l’indice Cac 40 a bien cassé sa ligne de soutien horizontale majeure de 6.100 points avant de tenter un nouveau rebond à l’approche de la zone psychologique des 6.000 points. En dessous, en cas de cassure de ce niveau, la zone de soutien suivante se trouve vers les 5.750 points correspondant au point bas du vendredi 4 mars touché au moment de l’invasion Russe de l’Ukraine.

A la hausse, outre la zone de résistance de 6.100 à 6.150 points, l’indice parisien serait également susceptible en cas de bonnes nouvelles de remonter jusqu’aux 6.485 points où passe désormais la ligne de résistance du canal baissier principal. Sur les marchés des changes, l’eurodollar tente actuellement de repasser au-dessus du niveau symbolique de la parité malgré la persistance d’une forte pression baissière due principalement au grand écart entres les politiques monétaires de la BCE et de la Réserve Fédérale Américaine. Sur les marchés obligataires, le « spread » « taux à 10 ans » - « taux à deux ans » reste négatif. Pour mémoire, il représente un indicateur avancé d’une récession à venir et donc d’une baisse future des marchés actions.