Confirmation de l’entrée dans un marché baissier !

ANALYSE GRAPHIQUE

L’environnement économique mondial a profondément changé depuis le début de l’année. Les marchés boursiers tentent de s’y adapter, non sans difficultés. En outre, l’irruption de la guerre en Ukraine complique particulièrement les choses en créant des déséquilibres par-dessus les déséquilibres. En temps normal, les marchés auraient plutôt bien réagi aux publication des résultats annuels des grandes multinationales qui ressortent très souvent au-dessus des prévisions des analystes, qui étaient il est vrai un tantinet pessimistes. Parmi les mastodontes du numérique, une fracture s’est néanmoins installée entre les acteurs dominants et totalement propriétaires de leurs technologies, à l’instar de Microsoft, Apple ou Alphabet (Google) et les réseaux sociaux et autres acteurs tributaires des premiers pour faire fonctionner leurs services et les développer. Le cas Netflix est particulièrement parlant, il doit s’appuyer sur les services d’Apple, de Windows des ordinateurs, tablettes et smartphone (Samsung) de ses clients et des propriétaires des droits multimédia pour la production pour délivrer ses produits au client final.

C’est la même chose pour les réseaux sociaux qui sont arrivés au bout d’un processus de forte croissance. Ils ont compris l’urgence de changer de modèle économique. Le cas typique de Facebook rebaptisé « Meta » qui fait un virage total vers les « Metavers », un univers de jeux virtuels et autres produits connectés pour s’affranchir de la dépendance des majors cités ci-dessus. L’idée est de proposer ses propres produits physiques (le premier magasin physique ouvrira le 9 mai en Californie) sur lesquels il proposera ses différents produits virtuels. Cette migration du modèle économique va prendre beaucoup de temps et s’accompagnera d’une chute de la croissance des résultats dans les mois et années à venir. Il faudrait s’attendre par conséquence à une vague de fusions et acquisitions sur les secteurs des jeux vidéo déjà existants. En janvier 2022, Microsoft a surpris tout le monde en lançant une OPA à 69 milliards de dollars sur le spécialiste des jeux vidéo américain Activision Blizzard, coupant au passage l’herbe sous les pieds des réseaux sociaux.

Parallèlement aux résultats des sociétés, les publications économiques continuent de marquer une certaine dégradation générale, comme le fort recul de la confiance des consommateurs en Allemagne et un peu moins en France et les prévisions des ventes dans l’immobilier aux Etats-Unis. Par ailleurs, les menaces de coupure de livraison du gaz Russe à l’Allemagne maintient les Bourses européennes sous forte pression. Techniquement, l’indice Cac 40 a confirmé la nouvelle cassure de la ligne de support du canal haussier majeur à long terme. Ceci valide le grand signal en cours de l’entrée dans un marché baissier majeur. La prochaine zone de soutien la plus significative se trouve au voisinage des 6.100 points correspondant au pic de février 2020. Le soutien suivant est à 5.760 points qui avait servi de rebond au marché après la forte baisse lors de l’éclatement du conflit Ukrainien.