Une latéralisation entre 6.750 et 7.050 points ?

ANALYSE GRAPHIQUE

Compte tenu de la grande volatilité actuelle, il parait nécessaire de faire le point sur les éléments techniques récents qui ont touché l’ensemble des indices boursiers majeurs et spécialement, l’indice Cac 40. Celui-ci a quitté par le bas son canal haussier secondaire à moyen terme avec la cassure du support intervenue en séance du 24 janvier autour de 6.900 points. La baisse s’est prolongée rapidement jusqu’à un point bas situé vers 6.750 points sur lequel le fort rebond actuel a pris appuis. Ce scénario de rebond s’est d’ailleurs déjà produit à deux reprises auparavant de manière quasi identique le 20 décembre puis le 21 janvier. Avec ces trois forts rebonds consécutifs, cette zone montre jusqu’à présent des signaux de solidité tangibles ce qui a tendance à encourager les prises d’initiatives acheteuses de la part d’un grand nombre d’intervenants. Techniquement, elle correspond au niveau du premier support du point pivot mensuel, une technique très suivie par les algorithmes de trading et de « scalping » (technique de trading dont les opérations d’aller-retour durent quelques secondes ou quelques minutes tout au plus). Sur ce niveau-là, il semble à l’évidence exister un consensus entre les trois types de spéculateurs, les scalpers, les day-traders (horizon d’intervention sur quelques heures seulement, voire deux à trois jours) et les swing-traders qui ont tendance à travailler leurs positions sur plusieurs jours ou semaines.

A cela on pourrait également ajouter les gestionnaires de portefeuilles cycliques qui utilisent aussi parfois ces mêmes niveaux techniques pour acheter ou renforcer des positions existantes. A la hausse, il se produit à l’inverse un consensus vendeur à l’approche des 7.050 points où s’est formé le nouveau point pivot mensuel. Il s’agit d’une zone qui a un double rôle, de support lorsque les cours évoluent au-dessus et de résistance lorsqu’ils sont en dessous, comme cela est le cas actuellement. Dans ces conditions, les cours du Cac 40 devraient continuer à osciller entre 6.750 points et 7.050 points si le marché était seulement aux mains de ces catégories d’intervenants, qui sont néanmoins très influents depuis quelques années déjà. Cela serait sans tenir compte de l’action des très gros intervenants, les … banksters quoi ! Il semble qu’ils chercheraient encore à vouloir installer durablement l’indice au-dessus des 7.000 points car c’est tout simplement leur intérêt du moment. La manipulation technique de masse consiste à aider le marché à se hisser au-dessus des 7.050 points afin de persuader les autres acteurs qu’il s’agit d’une zone de soutien majeure et solide au-dessus de laquelle il conviendrait d’acheter. Cela faciliterait évidemment grandement leurs opérations de transfert du papier (« distribution ») vers les mains « faibles », et ce, à très haut niveau de cours.

Or, sur le long terme, des changements majeurs ont eu lieu récemment sur le plan des fondamentaux et qui devraient entrainer à plus ou moins brève échéance de fortes révisions à la baisse des objectifs de cours chez la plupart des analystes des grands cabinets. Cela en raison, de la forte recrudescence de l’inflation, de la hausse des taux prolongée programmée par les Banques Centrales, avouées ou non ainsi que de la fin des « QE » et de leur inversion par la suite, entrainant des ponctions passives des liquidités dans les circuits financiers. A cela, il convient d’ajouter la problématique du surendettement post-Covid des Etats, des entreprises et des ménages alors que le grand cycle de croissance économique montre des signaux tangibles de fin de règne. Pour résumer sur le court terme, on devrait s’attendre à voir le marché parisien continuer à évaluer entre 7.050 points et 6.750 points en fonction du caractère positif ou négatif des informations macro-économiques qui seront publiées prochainement sachant que la saison des résultats des entreprises est déjà derrière nous. Toute cassure par le haut ou par le bas de ce « range » pouvant par ailleurs déboucher sur un mouvement d’exagération soit sous forme d’euphorie, soit sous forme de panique. Mais l’idée directrice consiste à s’en tenir à ce « range » pour le moment.