VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

AB SCIENCE

Je vous avais interrogé il y a quelques semaines sur le titre AB Science, je l’avais acheté fin 2020, suite à vos conseils. Que peut-on espérer de bon car aucune information vraiment positive n’a été distillée depuis le grand décrochage de l’été dernier et la reprise avortée qui s’est transformée en glissade inexorable ? Conseillez-vous de se couper un bras ? Doit-on patienter et si oui, combien de temps pour au moins espérer retrouver un cours d’environ 20 euros sinon atteindre l’objectif que vous aviez fixé entre 23 et 25 euros ?

AIRBUS ET LATÉCOÈRE

Vous dites sur l’audiotel que les cadences augmentent en ce qui concerne l’aéronautique, ce qui va favoriser Latécoère. Pourtant, Airbus a livré seulement 30 avions au mois de janvier, soit un rythme très inférieur aux livraisons du mois de décembre. Qu’en est-il réellement ?

ALSTOM

Mon PEA a une valorisation actuelle d’environ 38.000 euros. J’ai des AB Science, Atos, Casino et Vallourec qui sont en moins-value, des Bouygues, Orange et Gaussin, des lignes en légère plus-value. Il me reste 14.000 euros de liquidités. Me conseilleriez-vous d’acheter des titres Alstom au cours actuel vers 26,50 ou de diminuer le prix de revient de Casino ou bien encore de garder les liquidités pour l’instant ?

AMUNDI

Que pensez-vous de la société Amundi, qui s’occupe de la gestion pour le groupe Crédit Agricole ?

ARAMIS

Aramis a été introduit à 23 euros. Vous étiez favorable à un achat quand l’action est descendue vers 15-16 euros. Le titre est aujourd’hui sous 12 euros. La société parle d’une forte augmentation d’activité, d’une marge par véhicule de 2.292 euros, de marge brute de 13,5 % du CA et d’une marge EBITDA de 2,7 %… Tout cela c’est bien beau, mais l’entreprise a-t-elle vocation à gagner de l’argent ? Je n’ai rien trouvé concernant le résultat net prévisionnel.

CARMAT

Dans le numéro 1224 vous avez écrit qu’ « avec un cours de 14,20 euros, la société Carmat est tout de même valorisée à 218 millions, c’est pas mal… ». Cette réponse m’a surpris car à plusieurs reprises, notamment dans le numéro 1080, vous donnez un objectif compris entre 35 et 40 euros. Dois-je me renforcer ? Cette ligne représente 2 % de mon portefeuille et se trouve être en baisse de plus de 40 %. Votre objectif a-t-il évolué ?

CASINO, CARREFOUR ET LA PROXIMITÉ

On nous avait dit que le groupe Casino était leader sur la distribution de proximité, je n’ai pas l’impression que c’est vrai puisque, dans la dernière étude de parts de marché, Carrefour proximités a 2,1 % du marché de la distribution en France alors que Casino proximités est à 0,7 %.

CASINO, LES CESSIONS ET LA DETTE

Récemment vous avez avancé que les cessions à venir pour le groupe Casino s’élevaient à 1,5 milliard d’euros et que la dette nette était à 7 milliards d’euros. Dans Bourse Plus numéro 1781, vous estimiez à 5 milliards d’euros la dette brute. Les cessions terminées, vous faites valoir un désendettement total. Au vu de ce qui précède, on en est loin. Il semblerait donc qu’il y ait des manques. Pouvez-vous être plus clair, pourriez-vous faire une synthèse du potentiel des cessions et de la dette nette actuelle ?

CASINO, RALLYE ET DIVIDENDE

Pensez-vous que nous aurons un semblant de réconfort cette année avec un dividende pour les actions Casino et Rallye ? Du point de vue cours, c’est loin d’être l’apothéose. Je croyais et je crois encore très fort en ces deux titres, mais pour le moment, nous ne sommes pas à la fête.

CASINO, RALLYE ET LE BRÉSIL

Pour Casino et Rallye, je suis inquiet des résultats 2021, notamment en France. Il y a également l’absence d’opération majeure susceptible de permettre un retour en grâce du titre et les conséquences négatives sont peut-être à venir en ce qui concerne une élection probable de Lula sur les affaires au Brésil. Que doit-on penser de tout cela ? Restez-vous confiant ou préconisez-vous par prudence un allègement significatif des lignes qui plombent littéralement la performance de mon portefeuille. Je peux attendre, mais c’est extrêmement frustrant.

CGG ET BSA

J’ai reçu de la Caisse d’Epargne qui tient mon compte un document pour exercer mes bons de souscription (anciens) de la société CGG. Les BSA2 à échéance du 21 février 2023 (FR0013309622). J’avais vendu en décembre 2016 mes titres CGG avec bénéfice et il me reste 2.430 BSA. Dois-je exercer ces bons en versant 6.512,40 euros pour obtenir 1.620 actions CGG qui sont cotées 0,75 ?

CNOVA ET RALLYE

Conseilleriez-vous d’acheter Cnova et/ou Rallye en complément de Casino ? Si oui, pourquoi et dans quelle proportion ? J’ai actuellement 50 % de mon portefeuille en actions Casino et pour 35 % de liquidités.

EDF

EDF peut-elle faire faillite ?

EURONEX ET FLATEX DEGIRO

L’année 2022 semble placée sous le signe de la volatilité en ce qui concerne les marchés. Les volumes augmentent. Ne serait-il pas l’occasion de nous placer sur un courtier qui a fait ses preuves, je pense à Euronex et Flatex Degiro (FTX) ? Je n’ai pas ce genre d’actions en portefeuille, j’attends votre avis pour définir si c’est judicieux. A quels cours d’achat, et pour quels objectifs ?

FAURECIA DEVIENT FORVIA

Comment se fait-il que Faurecia doive changer de nom avec son rachat de la société allemande Hella ?

LATÉCOÈRE

Pour ne pas être dilué, j’ai suivi l’augmentation de capital de Latécoère, ce qui m’a obligé à placer quatre fois plus. Y a-t-il un avenir boursier prometteur ? Le cours varie avec une très faible différence par rapport au prix retenu pour l’augmentation de capital. Des bruits de sortie de la cote se répandent. Je m’interroge sur cette ligne.

LUCIBEL

J’ai, pour 8% de mon portefeuille, des actions Lucibel qui me reviennent à 2,24 euros. Je vais exercer mes BSAR avant juillet afin de réduire mon prix de revient. Après une remontée fulgurante suite aux annonces du mois de janvier, reprise de la croissance et masque de beauté OVE qui intéresse Dior, le cours fluctue énormément. Ce mardi il a gagné 13%. Pensez-vous que les cours puissent encore remonter pour faire une petite plus-value avant la fin de 2022 ?

NISSAN ET RENAULT

Le fait que Nissan aille mieux permettra-t-il à Renault de reprendre la distribution d’un dividende dès 2022 au titre de 2021 ?

ORAPI ET BSA

Je possède environ 3.200 actions Orapi et 1.100 BSA. Mes BSA sont en perte d’environ 3.000 euros à ce jour. Dois-je me couper un bras et vendre les BSA ou pensez-vous opportun, malgré le poids global de cette ligne et en fonction des perspectives, d’exercer les 1.100 bons ? Si oui, à quel horizon court, moyen ou long terme estimez-vous possible un retour en grâce du titre Orapi ?

ORPEA

Sur l’audiotel, vous semblez considérer qu’Orpea a été victime d’une sorte de machination, avec la publication du livre comme point d’orgue. Comment peut-on savoir s’il y a eu des ventes à découvert significatives concernant Orpea ?

PROLOGUE

J’ai une ligne résiduelle Prologue. Puis-je changer de cheval et passer à Verimatrix pour un objectif de doublement du cours de 2 euros dans un premier temps ?

RENAULT ET LA FINITION

Pour son nouveau SUV Austral, Renault insiste sur « une qualité visible au premier regard ». Qu’en sera-t-il ? Est-ce que les usines qui ont fait de la finition approximative sont capables de faire une vraie qualité de finition à la hauteur des marques premium ?

RENAULT ET L’HOMME DE L’ANNÉE

J’ai raté l’achat de Renault avec mon ordre à 27 euros. Maintenant l’action est aux alentours de 35 euros. Dois-je attendre un retour vers 30 ou en dessous comme vous le notifiez à un questionneur au mois de janvier ? Hier, Monsieur Luca de Meo a été désigné comme « homme de l’année 2021 » par le Journal de l’Automobile. L’action monte. Aujourd’hui, 8 février, un bandeau sur BFM Business défile, confirmant ce que vous avez dit l’année dernière « contribution positive de 124 millions d’euros au titre des résultats de Nissan au T4… ». Il y a également un bla-bla, toujours sur la même chaîne de propagande, les annonces d’une augmentation des ventes de véhicules de +7% pour 2022 en Europe. Lors des résultats qui seront publiés le 18 février, est-il possible que l’action s’envole, via une bonne pub de M. de Meo ? Tout le monde va dire bravo… Dois-je faire une croix pour l’achat de l’action Renault à 30 euros ou en dessous (auparavant je l’avais vendue à 34,04) ?

RENAULT ET L’USINE DE DOUAI

Quel est l’enjeu, pour les comptes de Renault, de la transformation de l’usine de Douai ?

RENAULT ET STELLANTIS : LES RÉSULTATS ARRIVENT

Comment se fait-il que plusieurs constructeurs automobiles notamment nord-américains ont publié leurs comptes alors que Renault comme Stellantis n’ont pas publié les leurs ?

SYNLAB

Le site allemand Synlab est un fournisseur pour les laboratoires médicaux et vétérinaires, il dispose également d’un réseau de laboratoires. En 2022, il est anticipé une baisse du CA de l’ordre de 20 %. Que pensez-vous de cette entreprise et au cours actuel, un achat est-il envisageable ?

TESLA

Vous dites que Tesla tire actuellement ses revenus essentiellement des rachats de droits à polluer par les constructeurs automobiles traditionnels. La montée en puissance de ces derniers dans la production de voitures électriques ne risque-t-elle pas de mettre Tesla dans un corner négatif en termes de capitalisation ? Je ne suis pas actionnaire de Tesla et je ne compte surtout pas le devenir.

TOTAL GABON

Suite à l’évolution des coûts des matières premières et notamment du pétrole, serait-il judicieux de prendre une ligne sur Total Gabon ? Dans l’hypothèse d’une réponse positive, pouvez-vous préciser si ce titre est sous-valorisé, s’il est endetté et est-ce intéressant d’en prendre une louche ? J’ai des actions Vallourec en portefeuille, selon vos recommandations.

URW

Même si le titre Unibail-Rodamco-Westfield a remonté par rapport à son plus bas, il me semble assez décoté actuellement, alors que la situation se normalise, et qu’il est vraisemblable que l’entreprise va pouvoir se désendetter en vendant au moins une partie de ses centres commerciaux en Amérique du Nord. Que penseriez-vous d’un achat d’URW en diversification ? Une reprise du dividende est-elle envisageable ?

VALLOUREC

J’ai 5.000 actions Vallourec. Vous étiez assez fortement favorable à cette entreprise, mais depuis les problèmes au Brésil, l’action semble assez touchée. Le cours fluctue entre 7 et 8 euros. Pensez-vous que les 10 euros pourraient être atteints pour le 24 février compte tenu des résultats de la société ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

COMPTE AU LUXEMBOURG ET LOI SAPIN 2

Je suis un peu déçu de devoir redemander votre avis chaque fois que je pose une question. Je ne vous ai questionné que quatre fois en vingt ans. J’ai compris que vous avez beaucoup de travail et que vous ne pouvez répondre à toutes les questions, mais pour moi, cette question est primordiale. J’ai ouvert un contrat d’assurance-vie à la compagnie AG2R La Mondiale au Luxembourg au nom de mon épouse qui a moins de 70 ans, dont les bénéficiaires sont ma fille et mes deux petits-enfants. Pouvez-vous me dire quels sont les risques vis-à-vis de la loi Sapin 2 ? L’Etat français peut-il se servir ou me bloquer mes avoirs ? Merci pour votre réponse.

QUE FAIRE DES LIQUIDITÉS ?

Après avoir lu vos dossiers sur l’immobilier et sur l’assurance-vie, dois-je comprendre qu’il ne faut investir ni sur l’un ni sur l’autre ? Il reste les actions uniquement. Concernant les liquidités, quelle est la solution que vous préconisez ? J’ai compris que l’assurance-vie était un piège, mais vous ne proposez rien du tout à la place. Que fait-on de ses liquidités une fois les livrets bancaires et autres PEL utilisés ?

SUIVRE VOS RECOMMANDATIONS POUR CONTRER SAPIN 2

J’ai beaucoup apprécié vos études sur l’immobilier, sur l’or, sur l’assurance-vie. En vous lisant, je me rends compte que notre épargne est vulnérable. Peut-on considérer que pour l’avenir, pour éviter la loi Sapin 2 et l’inflation, investir régulièrement dans un PEA avec des valeurs de rendement et la copie conforme du portefeuille France serait la solution ?

POLITIQUE-ECONOMIE

LES BORNES DE RECHARGE

Le consortium Ionity, qui exploite une quarantaine de bornes sur le réseau autoroutier français, a augmenté ses prix à partir du 31 janvier 2012. Fini le forfait unique de 8 euros, c’est maintenant 0,79 euro par kilowattheure. Une recharge complète coûte plus cher qu’un plein d’essence. Une Zoé consomme 20 kWh pour 100km soit 15,80 euros. Une Clio 5 consomme 6L/100 soit 9 euros. Cependant, c’est moins cher pour les véhicules BMW et Volkswagen qui financent en partie Ionity. Avez-vous connaissance d’une alliance Stellantis-Renault pour la création de bornes électriques ou tout autre projet ?

LES EHPAD : QUEL AVENIR ?

En dehors de votre rappel toujours utile « on ne ramasse pas un couteau qui tombe », que pensez-vous, sur une optique de moyen et de long terme, du marché des EHPAD ? Y a-t-il suffisamment d’actifs chez Orpea et Korian pour que les entreprises puissent perdurer face à la crise actuelle ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

CONSEILS AUDIOTEL

Je suis abonné depuis longtemps. J’ai reçu votre premier message écrit de votre main. En tant qu’abonné on peut consulter les anciennes parutions. Qu’en est-il des conseils ? Sont-ils enregistrés ? Sont-ils consultables ?

HERMANN

Dans votre rubrique « sous la loupe de Jean Radar », La troisième OEUVRE d’Hermann a été publié en 2005, sa dernière publication est Duke (tome VI en janvier 2022). The girl from Ipanema est un « one shot » pour parler globish, je vais l’acheter d’occasion…

IL FAUT SAVOIR… REMERCIER

Vous recevez des courriels parfois agressifs, je trouve cela injuste. Je souhaite faire part de ma satisfaction concernant mon abonnement. La semaine dernière, j’ai réalisé deux fortes plus-values, l’une sur Tivoli, l’autre sur Lucibel. J’ai pu doubler la valeur de mes lignes e moins d’un an. Pour cela, il faut savoir lire, et dans le détail, l’hebdomadaire que l’on achète car ces deux valeurs y ont été recommandées il y a plus d’un an. Il faut savoir analyser et comparer. Il y a deux à trois ans, l’analyse graphique sur la très forte hausse prévisionnelle de LVMH était sans équivoque. Aussi, j’ai choisi davantage LVMH que Casino, les plus-values de fin d’année sur LVMH ont été au rendez-vous. Je suis un lecteur heureux et je vous renouvelle ma confiance.

ON VEUT ME FAIRE TAIRE (POUR CHANGER)

J’ai été scandalisé par le fait que BFM Business avait orchestré les revendications de l’AMF contre vous. Je suis ancien actionnaire de Mauna Kea, je suis avec vous !

PARRAINAGES : PAR TÉLÉPHONE AUSSI

J’ai bien reçu votre appel pour obtenir les parrainages. Malheureusement, mon état de santé ne me permet pas de participer. J’en suis désolé et je vous souhaite une bonne collecte.

QUESTION D’ABONNEMENT

Je sais que les questions d’abonnement ne vous concernent pas, mais je n’arrive pas à avoir une réponse du service abonnement.

UNE PETITE ÉQUIPE

Vous évoquez souvent votre équipe avec laquelle vous travaillez. Combien sont-ils et quelles fonctions occupent-ils ?