VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

AIR FRANCE-KLM

A quel prix estimez-vous qu’il soit possible d’envisager l’augmentation de capital d’Air France-KLM, et pour quel montant environ ?

ALPINE

La société Alpine a beaucoup communiqué sur le lancement, en 2024, d’un SUV. Est-ce que les ventes du coupé A110 vont permettre de tenir d’ici là ? Un modèle unique, cela me semble vraiment insuffisant.

ALTICE ET ILIAD

Vous aviez écrit au début 2015 que vous étiez prêt à parier que lorsque le groupe Altice (Numéricable-SFR) s’effondrera sous le poids de sa gigantesque dette, l’entrepreneur autodidacte Xavier Niel serait aux premiers rangs pour récupérer les perles de l’empire éphémère du polytechnicien franco-israélien. Cela se fera en 2019-2020. On ne voit rien venir. Pari perdu ?

ANTIN ET AUDACIA

Je voudrais vous interroger sur deux titres : Antin et Audacia. Qu’en pensez-vous, faut-il mettre en portefeuille pour diversification ? Lequel des deux titres vous semble être le plus pertinent ?

ARTMARKET

Comment se fait-il qu’Artmarket soit aussi volatil dans la période récente ? Y a-t-il eu des informations particulières ?

ATARI

Les grands groupes internationaux se disputent les fabricants de jeux vidéo. Est-ce que vous pensez que le groupe Atari puisse être convoité ? A quel prix ?

CARMAT

Après avoir suspendu ses implantations, Carmat vient d’annoncer vouloir les reprendre au mois d’octobre. Visiblement, ce délai n’a pas plu au marché qui a sanctionné le titre. Y a-t-il une raison sérieuse de s’inquiéter ? Mon prix de revient est de 25 euros et la ligne représente 2 % de mon portefeuille. Serait-il judicieux de faire une moyenne à la baisse ?

CASINO : À QUI PROFITE LA BAISSE ?

Je voudrais simplement vous demander à qui peut profiter la baisse de l’action Casino, selon vous, et pourquoi tant d’acharnement ? Je suis le dossier par votre intermédiaire depuis plus d’une année maintenant et je me pose la question de savoir si M. Naouri pourrait bénéficier d’une certaine manière de ce cours historiquement bas, même si je doute que M. Naouri puisse se le permettre maintenant ?

CASINO : LISEZ LES RÉPONSES MÊME SI CE N’EST PAS VOTRE QUESTION

A part Stellantis qui est dans le vert, le reste de mon portefeuille est dans le rouge. Un point sur Casino sera le bienvenu pour nous. Mon prix de revient est de l’ordre de 35 euros.

CDISCOUNT ET LE GAZ

J’ai reçu une lettre en date du 17 janvier m’informant que Cdiscount allait stopper définitivement ses livraisons de gaz au 6 avril, au motif que « les coûts d’approvisionnement en gaz connaissent une hausse exponentielle » ! J’aimerais connaître votre avis et quel est le fournisseur que vous me conseilleriez, peut-être revenir auprès de l’opérateur historique EDF ?

EDENRED

L’action Edenred est revenue sur des points bas. Que pensez-vous d’un achat vers 36 euros pour viser 45 ? L’action devrait profiter de la remontée des taux et il y a aussi une dimension spéculative pour une OPA.

ELIS

Que pensez-vous de l’activité de la société Elis ?

ERAMET : PRÉCISIONS

Ceci n’est pas une question, simplement une rectification par rapport à votre article sur Eramet paru dans l’hebdomadaire du 28 janvier. Contrairement à ce qui fut indiqué, les ODIMAN ont été remboursées pour leur quasi-totalité en actions nouvelles. Plus de 2,2 millions d’actions ont été émises pour une annulation d’environ 110 millions d’euros de dette. Cela a amené une dilution relativement importante.

EUROMEDIS, BIOSYNEX ET AB SCIENCE

Que penser de l’évolution des cours de Euromedis, Biosynex et AB Science ? Voyez-vous une possibilité de rebond à court terme ? Mes prix de revient sont respectivement de 14,10, 23 et 16,40 euros. Avec mes meilleurs vœux, bien tardifs, pour la nouvelle année qui démarre tout juste pour les Chinois.

FAURECIA ET SON OPA SUR HELLA

Je n’ai pas compris comment est-il possible que Faurecia ait pu lancer son OPA sur la société allemande Hella alors qu’elle n’en avait pas été autorisée par la Commission européenne ?

GROUPE LDLC

Etes-vous toujours acheteur de Groupe LDLC ?

KORIAN

Comment se fait-il que le titre Korian, je ne suis pas actionnaire, ait aussi fortement baissé alors qu’il n’est pas cité dans le livre qui parle du scandale Orpea ?

LUCIBEL

J’ai pour 1 % de mon portefeuille des actions Lucibel avec un prix de revient de 1,27 euro. J’ai reçu des BSAR lors de leur émission. Ces bons sont assez atypiques. Je cite : « en fonction de l’évolution du cours de l’action, la société pourra procéder au remboursement des BSAR attribués et encore en circulation, à un prix unitaire de 0,01 euro, si la moyenne du cours de clôture de l’action Lucibel (pondérée par les volumes de transaction de l’action Lucibel) calculée sur dix jours de Bourse consécutifs excède de 20 % le prix d’exercice de 1 euro soit 1,20 euro ». Suite à l’évolution du cours de Lucibel (et de ces BSAR) ces deux dernières semaines, quel serait votre conseil ? Utiliser les BSAR ? Vendre les BSAR ? Attendre avant de faire l’un ou l’autre ?

ORAPI

Orapi aura remboursé en un an les ORA1 et New Money pour 35 millions d’euros soit l’équivalent de la capitalisation boursière de l’action aujourd’hui. Pourtant, cela n’empêche pas l’action de baisser. On est en dessous de 6 euros. Comment peut-on expliquer cela ? Est-ce le remboursement des New Money qui amène les possesseurs de bons de souscription à les exercer puis à vendre l’action ? Faut-il penser que l’action va être coiffée jusqu’à fin décembre 2022, date à laquelle l’exercice des BSA prendra fin et que le titre pourra ensuite décoller ? Quel est votre avis ?

ORPEA ET KORIAN

Pensez-vous qu’il puisse être opportun de ramasser les titres Orpea et Korian, dans une stratégie de long terme ou est-ce encore prématuré ?

RECYLEX

Que doit-on penser des dernières déclarations de la société Recylex ?

RENAULT DUSTER

Renault affiche le succès du Duster, avec plus de 2 millions de ventes à ce jour. Est-ce durable ?

RUBIS

Avec l’augmentation des prix du pétrole, pensez-vous que le résultat de Rubis puisse augmenter de façon significative ? A quel cours êtes-vous acheteur et avec quel objectif ?

SOLOCAL

UBS est très positif sur Solocal : « L’entreprise a frôlé le dépôt de bilan. En six ans, elle a connu trois restructurations très douloureuses pour l’emploi (1.700 suppressions sur 4.000). Les actionnaires aussi ont souffert, avec une division par dix de la capitalisation en deux ans, due à la très forte dilution. Les créanciers ont pris le pouvoir. Finies les Pages Jaunes, cap sur le marketing numérique pour les PME. La société, dont le management a été entièrement renouvelé, est désormais 100 % numérique, y compris les équipes. L’objectif est un retour de la croissance en 2022 et en 2023. C’est le début d’une nouvelle histoire et, en Bourse, c’est clairement une valeur en retournement. ». Quel est votre avis ?

SPIR

J’ai apporté mes actions Spir Communication à l’offre, l’an dernier, comme vous nous l’aviez suggéré. Un complément de prix avait été évoqué. Avez-vous des informations à ce sujet ?

STELLANTIS ET LES PLANS DE RÉDUCTION D’EFFECTIFS

Pourquoi, alors que semble-t-il Stellantis va très bien, peut-il y avoir encore des plans de réduction d’effectifs ?

TECHNIPFMC

N’étant pas dans les temps la semaine dernière, je me permets de réitérer ma question au sujet de TechnipFMC. J’ai quelques actions. Que devons-nous faire de ces titres qui doivent quitter Euronext en février ? Merci pour votre réponse et pour tout votre travail.

WORLDLINE

A quel cours seriez-vous acheteur de Worldline (coté 44 euros ce soir) afin de gagner un ou deux billets de 10 euros et d’après vous en combien de temps ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

PAS DE MIRACLE

Une société me propose un placement (minimum 10.000 euros) sans risque avec 3,82 % de rendement annuel et sans impôts. Que faut-il en penser ?

PLACEMENTS PASSION

Vous avez consacré deux études très intéressantes récemment à l’or, et aux placements en or. Que pensez-vous d’autres types de placements « passion » comme le mobilier ancien, les tableaux, les voitures anciennes… ? Il y a quelques années vous aviez publié une étude sur ce sujet, allez-vous la récrire avec un angle neuf ?

POLITIQUE-ECONOMIE

ASSURANCES

Comment se fait-il que les assureurs augmentent de façon significative et régulièrement leurs tarifs dans les assurances obligatoires, comme l’assurance habitation ou automobile, alors que l’accidentologie semble reculer, ce qui est véritablement constaté pour l’automobile en France ?

CONSTRUCTEURS AUTOMOBILES ET LES TAXES

Ne pensez-vous pas que les constructeurs automobiles vont se retrouver coincés puisque l’Etat va récupérer sur l’électricité les taxes qu’il perd avec un moindre usage des carburants come l’essence ou le gazole ?

ÉCLAIRAGE NOCTURNE

Merci M. Palisse, de la commune du Pin, de couper l’éclairage. Personnellement, j’habite à environ 4km à vol d’oiseau du champ de courses de Vincennes. Très souvent, en semaine, tout est éclairé toute la nuit et c’est également éclairé en pleine journée. L’éclairage est si fort que j’ai la lueur sur le mur de ma cuisine. Des centaines de kilowatts pour faire courir les chevaux la nuit… une aberration totale. Bonne journée à vous tous.

LA RUSSIE ET LA PRESSION DU GAZ

Les médias stipendiés parlent de guerre inévitable entre l’Ukraine et la Russie. Il semble peu probable qu’un joueur d’échecs comme Poutine se lance dans une telle aventure. Serait-ce un moyen de détourner l’attention et d’éviter d’évoquer les vrais problèmes que sont les chômages, l’insécurité, les déficits abyssaux… ? La peur de l’épidémie ne faisant plus recette, la peur de la guerre pourrait être un substitut pour faire obéir les moutons de panurge. Quelle est votre analyse sur le sujet ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

ATOS

Je suis surpris, en lisant La Lettre La Bourse ce midi, que vous avez doublé la ligne Atos. J’ai beau rechercher, je ne vois à aucun moment un message de votre part.

ERRATUM LA LETTRE

Que signifie le conseil « vendre à 67,30 ce mardi midi » qui est mis en page une de La Lettre La Bourse sur Casino ?

RÉABONNEMENT : FACE AU SUCCÈS DE L’OFFRE, SOYEZ PATIENTS

Désolé, je sais que ce n’est pas l’endroit pour ce message, mais je n’ai eu aucune réponse de vos services. Je me suis réabonné le 14 janvier dernier. Depuis, j’essaie d’obtenir une facture, en vain. Malgré plusieurs courriers électroniques et plusieurs appels, tous sans réponse. Pouvez-vous faire passer ma demande urgemment, j’en ai besoin pour ma comptabilité.

VALLOUREC ET LATÉCOÈRE

Pourquoi avez-vous conseillé de suivre les deux augmentations de capital de Vallourec et de Latécoère alors que dans le même temps, vous avez déclaré dans vos comptes-titres professionnels que ces deux valeurs ne font pas partie de vos détentions ? Si vous croyez fort dans ces dossiers, vous auriez dû à tout le moins maintenir cette position en réel dans votre patrimoine professionnel.

VOUS ÊTES PARFAIT, MOI PAS

J’ai été étonné du « sauf erreur de ma part » dans votre numéro 1121. Vous qui êtes si pointu et si précis d’habitude, pourquoi n’êtes-vous pas sûr de vos placements ? Il vous aurait suffi de reprendre vos bilans au 31/12 des années 2019 et 2020 !