Est-ce le triomphe (éphémère) des joueurs de Casino ?

ANALYSE GRAPHIQUE

Ce qui a changé par rapport aux marchés haussiers précédents, c’est l’arrivée d’une nouvelle caste d’intervenants qui ne sont pas de vrais investisseurs ni même des spéculateurs. Ce sont de purs joueurs de Casino qui se comptent par centaines de millions à travers le monde et qui peuvent passer d’un instant à l’autre d’un achat CFD sur le Nasdaq à une parité monétaire puis sur une cryptomonnaie. Il s’agit le plus souvent de très petits comptes de seulement quelques milliers d’euros voire des centaines seulement, qui par le jeu des énormes effets de levier offerts par les intermédiaires peuvent intervenir sur des sommes beaucoup plus élevées. Plus ou moins fédérés par des sites communautaires et les réseaux sociaux (manipulation de masse), ils agissent assez souvent de concert sans vraiment le savoir en ayant recours à des systèmes automatisés basés sur l’analyse technique et utilisant des techniques de « scalping » (opérations sur quelques secondes ou minutes) ou de « swing trading » (quelques jours tout au plus).

Bref, ce sont les nouveaux intervenants boursiers qui se trouvent au bout du bout de la chaine des achats. Comme avec la hausse régulière et continue des indices, des Gafams, des cryptos et autres produits à la vogue, ils ont eu logiquement tendance à gagner de l’argent, et ils continuent donc à acheter à effet de levier maximal toujours plus haut. Par leur nature de joueurs, ils sont impatients et n’attendent plus les corrections avant de revenir à l‘achat. Leur impact de plus en plus fort sur l’évolution globale des indices a fini par provoquer l’emballement actuel. Il s’agit d’un pur déséquilibre ponctuel entre l’offre et la demande qui de plus, finit par provoquer un reflexe de rétention chez les investisseurs traditionnels, privés ou institutionnels qui à son tour l’aggrave encore. Si cette analyse s’avérait correcte – et cela ne représente que ma propre vision des choses - alors à la moindre baisse significative des marchés, un énorme déséquilibre serait susceptible d’apparaitre rapidement dans l’autre sens suivi très rapidement par des fermetures forcées de positions acheteuses en cascades sur des centaines de millions de micro-comptes de la spéculation internet dissimulée à travers la planète.

Mais comme l’argent mis en jeu est devenu colossal avec le temps et que beaucoup ont fait des emprunts personnels à faible taux (merci les BC !) pour « jouer » à la Bourse, le bain de sang serait la seule issue possible. Pour le moment, cette catégorie d’intervenants que l’on peut qualifier de « mains très faibles » s’est emparée des marchés qui continuent de monter de plus en plus vite. En face, les très gros institutionnels qui sont dans l’obligation de rester investis en actions pour des raisons réglementaires continuent leur stratégie de concentration sur les sociétés qui leur paraissent les plus solides et engravent le décalage haussier avec le reste de la côte. Le plus étonnant, c’est que les Banques Centrales ne font rien pour calmer l’exacerbation de ces déséquilibres extrêmement dangereux dont on est sûrs qu’ils portent déjà en eux les germes de la crise de demain et dont on aura plus les moyens d’endiguer alors qu’on n’a même pas fini de financer les plans de relance post-Covid. Sur le plan technique du court terme, l’indice Cac s’est emballé bien au-dessus des 7.000 points avec un nouveau record absolu à 7.079,58 points réalisé ce mardi 9 novembre au moment où je réalise cette analyse. Cela correspond au passage de la ligne de résistance du nouveau canal de tendance (dit de « distribution ») dont le contact pourrait être le point de départ d’une première vague de correction. En dessous, les niveaux de soutien les plus proches et les plus significatifs se situent vers 6.785 points puis autour de 6.500 points.