VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

AB SCIENCE

Votre opinion est-elle toujours positive sur le titre AB Science ? J’ai actuellement 30 % de mon portefeuille sur cette ligne, mon prix de revient unitaire est de 14,61 euros.

AIR FRANCE-KLM

J’ai depuis très longtemps 360 actions Air France-KLM avec un prix de revient de 27,40 euros. Elles ne représentent plus que 1,66 % de mon PEA. Vous annoncez une augmentation de capital avec une dilution colossale. Ne vaudrait-il pas mieux que je me coupe un bras sur cette société que je traîne depuis vingt ans ? Comme beaucoup, j’attends votre conseil.

AIR LIQUIDE

Je reviens sur votre réponse concernant Air Liquide la semaine dernière. La société a annoncé des investissements supérieurs à 10-20 millions par an ne serait-ce qu’avec son projet sur la côte ouest des Etats-Unis. Les annonces sont régulières et elles mentionnent même 8 milliards d’euros d’investissements d’ici à 2035 (hydrogène mais aussi capture CO2). Il y a l’hydrogène pour la mobilité mais aussi pour décarboner des industries comme celle de la production d’acier avec de forts volumes à la clé. Comment voyez-vous la bataille pour l’hydrogène entre Air Liquide, Linde, Air Product mais aussi d’autres comme Engie ou les pétrolières ?

AIRBUS ET LA GARDE NATIONALE US

Comment se fait-il que la Garde nationale US ait acheté des hélicoptères à Airbus ?

AIRBUS ET RYANAIR

Si j’ai bien compris ce que vous dites dans La Lettre La Bourse numéro 1771, Airbus ne va pas se battre pour récupérer la clientèle de la compagnie Ryanair. Ai-je bien compris ?

AKKA TECHNOLOGIES ET ADECCO

Dans le cadre du financement de l’acquisition d’Akka Technologies, Adecco vient d’annoncer avoir levé 232,3 millions d’euros en plaçant 5,1 millions d’actions à 49,60. Comment se fait-il que cette augmentation de capital très conséquente n’ait pas fait l’objet d’une opération sur titres, d’un droit prioritaire ?

ARAMIS

Que doit-on penser de la société Aramis, qui vient de relever ses perspectives de CA de 2021 ?

CASINO ET FRANPRIX

Le groupe Casino vient de recruter une nouvelle directrice de l’immobilier et de l’expansion pour l’enseigne Franprix. Qu’est-ce que cela signifie ?

CASINO ET LE VERROUILLAGE

Une dépêche de Agefi-Dow Jones fait état de la spéculation qui agite la distribution britannique. L’intérêt que semblent porter les fonds d’investissement sur les valeurs de la distribution outre-Manche pourrait-il avoir une incidence favorable sur le cours de Casino ou au contraire votre entreprise fétiche est-elle verrouillée par Bercy ou par Rallye qui contrôle Casino ?

DEUTSCHE TELEKOM, ORANGE ET BOUYGUES

Ce mardi midi, sur l’audiotel, vous avez évoqué les mouvements à l’intérieur du groupe Deutsche Telekom, avec une cession et un renforcement. A cette occasion vous avez parlé de la sous-évaluation très forte des dossiers Orange et Bouygues, en ce qui concerne le point de vue boursier. Ne pensez-vous pas que le groupe Bouygues pourrait vendre un jour son activité Bouygues Telecom, maintenant qu’elle est redressée ?

EDF

EDF a reçu l’autorisation d’exploitation pour le réacteur EPR de Flamanville. Quel va être l’impact pour les comptes d’EDF ? Est-ce que l’on peut considérer que c’est désormais une affaire réglée ?

FAURECIA ET HELLA

J’espère que vous vous portez bien et je vous souhaite une bonne reprise pour la saison 2021-2022 à vous et à toute votre équipe. Vos amis de Faurecia ont fait une belle acquisition en achetant Hella. C’est une société allemande qui semble complémentaire de Faurecia. Pourriez-vous nous éclairer sur ce dossier ? Y aura-t-il une certaine dilution ? Y aura-t-il une augmentation de capital ? Comment vont se positionner la famille fondatrice d’Hella, la famille Peugeot, la BPI et les autres actionnaires de Faurecia ? Pourriez-vous nous fournir vos objectifs de cours à moyen et à long terme pour Faurecia ? Doit-on se renforcer autour de 40 euros ?

GAUSSIN

Dans le dossier Gaussin, il y a beau avoir quelques commandes pour Métalliance, Plug Power mais rien n’y fait, les marchés n’en veulent pas, le titre stagne aux alentours de 7 euros. Je crois que pour Gaussin vous aviez dit qu’il fallait attendre la fin de l’année avec le Dakar, espérons que vous ayez raison.

JACQUES BOGART

Pensez-vous que l’action Jacques Bogart soit intéressante à l’achat ? A-t-elle un potentiel similaire à celui d’Interparfums ? Le titre a progressé malgré un flottant faible.

LATÉCOÈRE

L’action Latécoère s’est stabilisée aux alentours de 0,56 euro. Etes-vous acheteur à cette valorisation ? Pour quel pourcentage du portefeuille et avec quel objectif ?

LATÉCOÈRE (BIS)

Dans les conditions générales actuelles où les vols restent très faibles, pouvons-nous espérer voir l’action Latécoère revenir en 2022 à un prix supérieur à 1 euro ? Et quelles pourraient en être les causes ?

LVMH ET CHEVAL BLANC

Le groupe LVMH ouvre son premier palace sur les bords de Seine, avec Cheval Blanc. Est-ce qu’il s’agit d’un phénomène intéressant et pouvant potentiellement peser sur les comptes du groupe LVMH ?

LVMH L’ÉDITEUR

Le groupe LVMH vient d’acheter un éditeur de livres chers. Est-ce que cela veut dire que LVMH s’intéresse à Hachette, dans l’édition ?

MCPHY

McPhy vient d’être retenue pour implanter la première station hydrogène à Strasbourg. Quel en sera l’impact sur l’activité ?

ORAPI

J’ai des actions Orapi depuis plusieurs années pour environ 20.000 euros ce qui représente environ 6 % de mon portefeuille. Je suis en perte d’environ 15 % avec un prix de revient d’environ 8 euros. Vous avez toujours recommandé cette valeur qui a aujourd’hui baissé sensiblement sans raison fondamentale apparente. Puis-je espérer vraiment un retour à meilleure fortune à un horizon raisonnable et pour quel objectif ?

RENAULT

L’action Renault est désormais sous 30 euros, comme vous l’aviez prévu. Est-ce le moment d’acheter une petite ligne ou doit-on attendre que cela retourne vers 25 euros ? Je n’ai pas le titre en portefeuille.

RENAULT 5 : LE RETOUR QUI DÉMARRE DÉJÀ

Comment se fait-il que Renault ait exposé au salon de Munich la Renault 5 prototype électrique, alors qu’elle n’est pas encore commercialisée et ne le sera pas avant 2024 ? Cela ne fait pas sérieux !

SCOR

Que doit-on penser de la société Scor ? Je sais qu’a priori vous n’êtes pas favorable aux réassureurs, mais j’ai plutôt l’impression qu’il s’agit d’une entreprise assez bien gérée. Je vous précise que je n’en ai pas en portefeuille.

SIGNAUX GIROD

Je souhaiterais investir une ligne de mon PEA (5 % au maximum) pour la diversification dans la société Signaux Girod. La société est valorisée 17 millions, la famille détient plus de 70 % et l’entreprise rachète ses propres actions au fil de l’eau. Il y a eu un recul de trésorerie d’environ 3,9 millions d’euros au S1 et le CA revient à ce qui était constaté avant la crise. Que pensez-vous de cette entreprise ?

STELLANTIS ET DONGFENG

Comment se fait-il que le groupe DongFeng ait désiré vendre des actions Stellantis, sur le marché ?

STELLANTIS ET LES CHIFFRES EN AMÉRIQUE DU NORD

Comment se fait-il que depuis que PSA et FCA ont fusionné, Stellantis ne publie plus de chiffres de ventes mensuelles en Amérique du Nord ? Y a-t-il un loup ?

STELLANTIS ET PEUGEOT 508 PSE

Savez-vous si le groupe Stellantis vend des 508 PSE ? J’avoue que je suis dubitatif, face au prix du modèle.

GESTION DE PORTEFEUILLE

ASSURANCE-VIE : TOUJOURS RISQUÉ ?

Les encours des contrats d’assurance-vie ont encore progressé de 5 % sur un an à fin juillet 2021. Pensez-vous toujours qu’il s’agisse d’un placement ultra-risqué ?

IL FAUT DE LA PATIENCE… ET DE LA MÉMOIRE

Je suis client chez Claresco et j’ai un compte-titres que je gère directement, un PEA et un PEA-PME qui sont gérés par Claresco. Mon compte-titres copie en grande partie le portefeuille France, quand je compare les performances de ces trois comptes entre fin décembre 2019 et le 02 août 2021, soit environ vingt mois, je suis à -23 % sur mon compte-titres, +24 % pour le PEA et +30 % pour le PEA-PME. Je ne suis pas une « main tremblante » et je continue à vous lire et à suivre vos conseils, je ne peux m’empêcher de m’interroger. Je crois dans les dossiers Casino, Vallourec et Latécoère mais je commence à trouver le temps long. J’aimerais de votre part un commentaire (rassurant bien évidemment) sur ces chiffres. Je pense que d’autres personnes suivant vos conseils et analyses doivent se trouver dans des situations comparables et doivent s’interroger également. Néanmoins je vous félicite et vous remercie pour votre travail et c’est toujours avec beaucoup d’intérêt et avec un grand plaisir que je vous lis.

L’ARGENT

Que pensez-vous de l’investissement éventuel en pièces anciennes en argent ou en lingotin voire en lingot de 1kg d’argent ?

TRACKERS (OU PAS)

J’ai obtenu une promotion. Mes impôts augmentent fortement. Je suis à huit ans de la retraite. Je souhaite ouvrir cette année un PER (Plan d’épargne retraite) en investissant sur des trackers. Qu’en pensez-vous et quels trackers me préconisez-vous (plutôt rendement, géographique, CAC40…) ? Merci et bonne soirée.

POLITIQUE-ECONOMIE

CHINA EVERGRANDE GROUP ET L’ENDETTEMENT

L’un des principaux promoteurs immobiliers chinois, la société China Evergrande Group est actuellement en fortes difficultés. Son endettement est vertigineux, puisqu’il est près de 260 milliards d’euros, environ 2.000 milliards de yuans. Si jamais cette entreprise vient à faire faillite, est-ce que cela pourrait avoir un effet systémique sur le marché chinois ? Quelle est votre appréhension des risques en Chine, pas seulement sur Evergrande mais sur l’endettement très fort de beaucoup d’entreprises chinoises ?

GENERAL MOTORS ET LE CŒUR DES BATTERIES

Que pensez-vous des difficultés de General Motors, qui a eu une épidémie d’incendies pour ses modèles électriques, les Bolt ? N’y a-t-il pas un problème de crédibilité pour les voitures électriques ? Une pareille épidémie avait eu lieu chez Tesla il y a quelques années, elle semble enrayée, que se passe-t-il dans le cœur des batteries ?

JOUETS : VERS UNE PÉNURIE ?

Une rumeur dit qu’il y aura des ruptures de stock sur les jouets à Noël. Comment est-ce possible ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

LA LETTRE VA BIEN, MERCI POUR ELLE

Comment se fait-il que La Lettre numéro 1771 de ce jour soit la copie conforme de la 1770 du 2 septembre, suite à ma consultation sur Internet ?

PÉCRESSE

Cette fois encore, Valérie Pécresse est-elle « votre candidate » ?

PETIT RETARD

Comment se fait-il que l’Hebdo Bourse Plus n’était pas disponible en kiosque vendredi alors qu’il était disponible sur Internet dès le jeudi midi ?

RÉACTUALISATION

Quand allez-vous faire une réactualisation des objectifs pour le portefeuille France ?

VALLOUREC AG

Etes-vous allé à l’AG mixte de Vallourec qui s’est tenue il y a quelques jours ?

VALLOUREC ET L’ARARE

L’AG mixte de Vallourec s’est tenue aujourd’hui. Sauf erreur de ma part vous n’aviez pas donné de consignes de vote. J’ai donc voté contre, n’étant pas satisfait de l’issue de la dernière AG. Vous aviez laissé entendre que l’avocat de l’ARARE avait lancé une étude sur les suites à donner, le dossier est-il encore en étude ou enterré ? J’espère que les questions de vos lecteurs vous donneront plus de satisfaction que la semaine dernière. J’ai pour ma part beaucoup apprécié votre réponse concernant le vaccin anti-Covid et le passe sanitaire ce qui correspond à ce que j’avais cru comprendre en vous écoutant.