Les signaux baissiers se confirment

ANALYSE GRAPHIQUE

Après avoir cassé la ligne de support du canal haussier à moyen terme en séance du 8 juillet, les cours du Cac 40 confirment ce signal de changement de tendance de fond en repassant en dessous du nuage « Ichimoku ». Auparavant, les indicateurs techniques représentés par les Macd et les RSI en mode hebdomadaire étaient déjà repassés en dessous des territoires de « surachat » dans lesquels ils évoluaient depuis le mois d’avril alors que les cours débordaient à la hausse l’ancienne zone de résistance horizontale majeure à long terme de 6.110 points. Plus précisément, c’est à partir du mois de mars que l’indice empruntât la branche haussière (canal haussier moyen terme de mars à juillet) qui prit naissance au-dessus de l’ancien canal haussier de fond. Comme je l’avais analysée il y a longtemps, cette figure émanait d’une exagération de la tendance haussière normale et était de ce fait virtuellement condamnée à être corrigée sur le moyen terme. C’est exactement ce qui semble se produire actuellement avec des cours qui s’apprêtent à réintégrer l’ancien canal principal dont la ligne supérieure passe actuellement autour de 6.230 à 6.250 points. A court terme, cette ligne a un rôle de soutien mais est cependant destinée à être cassée à son tour à un moment ou à un autre. Vu par la méthode d’analyse technique basée sur les figures « Ichimoku », on a également un signal de retournement baissier de la tendance principale à la différence près qu’elle ne fait pas de différence entre les canaux évoqués ci-dessus. La principale information est le retour des cours en dessous du nuage alors qu’ils évoluaient au-dessus sans interruption depuis le 4 novembre et le signal haussier de l’époque induit par sa traversée de bas en haut.

Désormais, sa base horizontale située autour de 6.350 points a un rôle de résistance importante. Sur le plan sectoriel, on notera les très fortes faiblesses apparues au grand jour lors de la séance du lundi sur les valeurs bancaires, les pétrolières et les parapétrolières. Elles étaient en fait déjà présentes depuis environ un mois. Des études récentes indiquent que les Banques européennes sont pour la plupart très fortement impliquées dans les actifs dits « fossiles » menacés d’effondrement de leur valeur en cas de transition énergétique rapide. Les montages réalisés par les Banques rappelant fortement le système des « subprimes », ce qui rendrait les banques françaises particulièrement vulnérables d’après certains analystes. En l’absence de communication sérieuse des Banques sur le sujet, la spéculation baissière s’est emparée de cette faiblesse pour s’attaquer violement aux valeurs bancaires et celles de la production minière à la base des énergies fossiles, à l’instar de Total Energie et les parapétrolières Vallourec, CGG et TechnipFMC et Technip Energie. C’est un sujet qui devrait passer au premier plan à plus ou moins brève échéance. En attendant, la stratégie baissière des fonds spéculatifs consiste à faire chuter les cours de manière artificielle des valeurs minières citées puis de demander aux Banques de réévaluer leurs bilans en fonction des cours boursiers des actifs « fossiles » sous-jacents.

Cela les forcerait à passer des provisions gigantesques faisant apparaître des pertes trimestrielles abyssales ce qui provoquerait à son tour l’écroulement de leurs propres cours en Bourse, cqfd. C’est la même logique à des échelles différentes que celle qui est encore utilisée contre le duo Casino-Rallye. Sur les autres marchés, on note ce mardi (au moment où je réalise cette analyse) un fort rebond des indices américains effaçant pour le moment totalement la faiblesse de la veille. Outre-Rhin, la tendance est peu ou prou similaire à ce qui se passe à la Bourse de Paris avec notamment un passage des cours en dessous de leur nuage « Ichimoku » (voir les détails des analyses spécifiques dans les pages suivantes). Pour revenir à Paris, on peut encore s’attendre à deux scénarii possibles pour le futur proche : celui de la « latéralisation de la tendance » qui est conforme par rapport à l’évolution actuelles des marchés US ou celui du retournement baissier immédiat du grand cycle boursier avec une option sérieuse d’une baisse très rapide, notamment en cas de confirmation de difficultés bancaires sur les actifs fossiles ou d’absence de réponse prompte et adaptée de leur part.