Vers une correction des excès dans un premier temps

ANALYSE GRAPHIQUE

L’indice Cac 40 vient de contacter ce mercredi 7 juillet la ligne de support du canal haussier fortement ascendant à moyen terme, et ce, pour la deuxième séance consécutive. Il passe actuellement autour de 6.500 points, soit peu ou prou le niveau actuel de la ligne de résistance oblique à très long terme issue du pic du 1er mai 2017. Pour mémoire, cette ligne retrace tous les pics intermédiaires, soit 5.550 points du 30 octobre 2017, 5.650 points du 21 mai 2018, 6.110 points du 13 janvier 2020 et du 10 février 2020. On notera que chaque fois que les cours avaient buté dessus par le passé, une forte correction avait suivi dont la dernière s’était déroulée de février à mars 2020 (crise du Covid). Cette ligne fait partie d’une figure technique géante en forme de triangle ouvrant marquant des oscillations de type « sismiques » qui s’amplifient crescendo dans le temps. La phase haussière actuelle avait débuté avec le creux de 3.634 points du 16 mars 2020 et s’est poursuivie au-delà de sa limite théorique de 6.460 points. Elle avait d’ailleurs débordé auparavant également la figure par le bas avec la poursuite de la chute de l’indice en dessous de sa limite théorique de 4.220 points en mars 2020. Il est assez normal que les cours puissent sortir très largement de manière temporaire lors des grandes vagues baissières et haussières dans lesquelles le côté émotionnel (panique / euphorie) joue un rôle très important.

Voilà pourquoi, il ne faudrait pas prendre pour argent comptant le récent débordement haussier des 6.460 points du 27 mai, qui était censé produire un signal technique de poursuite de la hausse sur le long terme. Dans l’hypothèse où cette méga figure « elliotienne » se prolongeait, elle formerait prochainement une nouvelle vague très fortement baissière qui irait une nouvelle fois au contact de la ligne inférieure de la figure, soit quelque part vers les 3.500 points !! Attention, là non plus il ne faudrait pas non plus prendre les choses au pied de la lettre. Mais l’idée qui se cache derrière toutes ces figures et ces considérations techniques, c’est le comportement des marchés financiers dans son ensemble qui forme des montagnes russes avec des hauts toujours plus hauts et des bas toujours plus bas. C’est surtout de cela dont il faudrait se méfier pour ne pas se laisser prendre dans les filets d’une éventuelle, et néanmoins assez probable, forte baisse des marchés à venir. Que ce soit pour demain ou après demain ou dans six mois peu importe, ce qui compte vraiment c’est de se prémunir pour être en mesure non seulement d’y faire face mais également d’en tirer le plus de profits possibles dans l’avenir. La règle numéro 1 est de se constituer des liquidités suffisantes dès maintenant quitte à passer à côté de pseudo opportunités dues à des hausses artificielles et purement spéculatives.

Je sais par expérience que vous êtes très nombreux à ne pas avoir suffisamment de patience pour attendre une grosse correction avant de revenir à l’achat. Soit, mais gardez au moins 20 % à 25 % de votre portefeuille non investi et ne cédez surtout pas à votre banquier qui ne tardera pas à vous harceler en vous proposant ses produits « maison » soi-disant « garantis », des SCPI ou que sais-je d’autre sous prétexte qu’il ne faudrait jamais « laisser l’argent dormir » ! Si vous faites des liquidités, c’est pour être en mesure de pouvoir acheter massivement lors de la prochaine braderie comme en mars 2000 ! Si vous n’avez jamais d’argent prêt à l’avance pour acheter dans les plus gros creux de marché, vous ne serez jamais un très bon investisseur boursier. Pour revenir à l’aspect technique à court terme, l’indice Cac 40 teste actuellement la solidité de son canal haussier et en cas de cassure de son support de 6.500 points, il déclencherait un premier signal très important en vue de la correction des excès récents dans un premier temps. Cela devrait se traduire par un retour au contact des 6.100 points au minimum. La suite, c’est pour plus tard, voire pour l’année prochaine si d’ici-là on ne déplore aucun accident grave de paiement d’un Etat souverain (surendetté) ou d’une banque systémique.