VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

AIR FRANCE-KLM

On parle beaucoup d’une flambée de réservations pour le transport aérien cet été. Qu’en est-il ? Est-ce que cela suffira pour sauver Air France-KLM ?

AQUILA

La société Aquila ne démérite pas avec une rentabilité raisonnablement durable. Les volumes sont quasi inexistants mais le parcours laisse supposer un avenir solide. Quel est votre avis ? Quel serait un éventuel point d’entrée ?

ATOS

Atos est descendu en dessous de 50 euros ce matin. Est-il opportun de prendre une ligne au cours actuel et pour quel pourcentage ?

AXA

Comment se fait-il que le groupe Axa multiplie les cessions dans tout un tas de pays, la Malaisie étant la dernière opération ?

BOLLORÉ ET VIVENDI

Doit-on penser qu’il y aura un jour une OPA du groupe Bolloré sur Vivendi, notamment s’il y a rachat de 50 % du capital ?

CASINO : LE PEU D’INTÉRÊT

J’ai étudié récemment comment travaillent certains investisseurs « value » et comment ils utilisent les outils d’analyse financière pour repérer les valeurs décotées. Un des critères retenus est celui de la comparaison de la capitalisation boursière par rapport aux capitaux propres tangibles (capitaux propres moins écart d’acquisition moins immobilisation incorporelle). Lorsque ce ratio est inférieur à 0,6, il est communément accepté que la valeur en question décote sur ses capitaux propres tangibles. Cela m’amène à essayer de comprendre pourquoi personne ne regarde Casino actuellement sur ce simple critère, l’un des plus utilisés. Aujourd’hui, les capitaux propres tangibles sont négatifs, très négatifs, la valeur ne sera donc jamais visible pour les analystes tant que ce ratio n’aura pas meilleure mine. Comment peut-on espérer voir baisser fortement les écarts d’acquisition (supérieurs à 6 milliards d’euros actuellement) ?

CASINO ET GPA

Ce mardi à 15h22, il a été rapporté dans la presse brésilienne que Casino étudierait la cession de ses 41 % détenus dans GPA. Info ou intox ? Quel est votre avis ? Ce ne serait pas illogique car Casino va bien devoir se désendetter et aider Rallye pour son échéance qui approche. Quelle est selon vous la valeur potentielle de ces 41 % détenus dans GPA ?

CASINO ET LES CESSIONS

Depuis la cession des magasins Leader Price, réalisée en novembre 2020, il n’y a eu aucune annonce de cession de la part du groupe Casino, qui avait, en théorie du moins, projeté de monter à 4,5 milliards d’euros ses cessions à fin mars 2021. Qu’en est-il ?

CNOVA

J’ai acheté il y a quelques semaines des actions Cnova. Je suis à peu près à l’équilibre sur cette position. A quel prix, d’après vous, est-il judicieux de les vendre ? Merci pour tous vos bons conseils.

ERAMET

J’ai ramassé une ligne d’Eramet, dans la fourchette que vous aviez indiquée. Mustapha Ghailane disait qu’il y avait un soutien à 50 euros, votre analyse fondamentale était positive, mon ordre d’achat a été exécuté lundi à l’ouverture. Quel est votre objectif ?

ERAMET (BIS)

Ayant gagné un peu d’argent sur le titre Eramet lors de votre précédent conseil, j’ai suivi votre conseil du 16 juin et ai acheté à nouveau des actions à un prix de 53,70. J’aimerais connaître l’objectif que vous visez cette fois pour le titre.

ERAMET (TER)

L’action Eramet est presque à 50 euros. Elle est assez volatile en ce moment. Est-ce un bon cours d’achat ?

ESSILORLUXOTTICA ET GRANDVISION

Quel est l’enjeu d’un achat, ou non, de la chaîne Grand Optical (groupe GrandVision) par EssilorLuxottica ?

FAURECIA

Depuis un bout de temps maintenant, on a l’impression que le titre Faurecia est coiffé dès qu’il arrive vers 46-47 euros pour le faire replonger à 41-42, comme ce lundi 21 juin. Certes le problème des composants existe, mais voyez-vous une action de la VAD ou pensez-vous que les résultats du S1 en juillet libéreront les titres vers 50-55 euros ?

GAUSSIN

J’ai lu une réponse que vous avez effectuée dans le dernier Bourse Plus concernant la société Gaussin. Les quatre dernières lignes m’ont remonté le moral, on en a besoin en ce moment avec un -20 % pour Gaussin en dix jours. Gaussin sera un utilisateur d’hydrogène à travers des solutions techniques qui peuvent être des chariots autonomes mais le plus prometteur semble bien être les camions. Est-ce que Gaussin est le seul à avoir ce procédé ou y a-t-il de la concurrence ? Les camions Gaussin ont été testés je crois. Par contre, je ne connais pas l’action Hopium dans l’hydrogène. Il me semble que tout le monde se bouscule au portillon.

GAUSSIN (BIS)

Merci pour votre éclairage sur Hydrogène de France. Le battage médiatique est effectivement fort. Je pensais que vous en profiteriez pour approfondir Gaussin et évoquer sa chute énorme ces derniers jours, même à l’audiotel, vous ne l’avez pas évoqué. Nous sommes en dessous de votre cours d’achat, que penser de ce retour de manivelle ? Faut-il faire comme pour Atos, attendre et observer le mouvement baissier ? A quel niveau seriez-vous acheteur ?

GAZPROM

Si nous anticipons une hausse du cours des hydrocarbures ainsi que le développement de la Russie, pensez-vous que l’action Gazprom soit un choix judicieux ?

GL EVENTS

L’activité des salons et des congrès reprend. Pensez-vous qu’il faille miser sur GL Events ?

GUERBET

Vous nous avez souvent donné un avis positif sur Guerbet. J’ai une petite ligne depuis au moins quatre ans qui représente 2 % de mon portefeuille avec un prix de revient unitaire de 63,54 euros. Pensez-vous que prochainement, ou à horizon d’un ou deux ans, il soit possible de sortir proprement ou dois-je me couper un bras, voire faire une moyenne à la baisse ? Vos compétences dépassant largement les miennes, votre avis me serait utile.

IMERYS

J’ai 130 actions Imerys dans mon portefeuille avec un prix de revient à 37. A quel objectif pourrais-je les céder ?

LAGARDÈRE

Que pensez-vous de l’éventuel démantèlement du groupe Lagardère ? J’avais des actions achetées à 18 euros, je les ai vendues à un peu plus de 26 euros sur votre conseil, j’hésite à en reprendre.

LVMH ET HERMÈS

Vu les cours de LVMH et Hermès actuellement, je me pose la question de vendre ces deux lignes, pour réinvestir lors de la baisse du marché. Sur mon PEA, j’ai une ligne LVMH avec un prix moyen d’achat de 171 euros, et ma ligne Hermès a un cours moyen d’achat de 321 euros. Quelle est votre analyse ?

LVMH ET LA SAMARITAINE

A l’échelle d’un groupe comme LVMH, quel est l’impact de la réouverture de la Samaritaine ?

NOVACYT

Que doit-on penser des résultats 2020 de Novacyt ? Comment se fait-il que le marché ait réagi d’abord par une forte hausse puis par une baisse assez significative ?

NOVACYT (BIS)

Je n’ai plus d’actions Novacyt en portefeuille. Le titre est si volatil qu’on se perd en conjecture pour savoir quand revenir. Les résultats de 2020 sont excellents, mais le marché valorise l’avenir, pas le passé. La projection 2021 évoquée n’est pas du tout lisible pour moi. Vous qui la suivez depuis le début, quel serait, selon vous, un cours d’achat actuellement ? Et surtout, pour quel objectif ?

PLASTIVALOIRE

J’avais acheté des titres Plastivaloire à 4 euros et les ai revendus à 8,42. Est-ce raisonnable d’en reprendre une ligne au cours actuel ? Je n’en ai plus en portefeuille.

RECYLEX : VALEUR ZÉRO ?

Je n’ai pas pu participer à l’AG de Recylex car mon broker ne m’a pas envoyé les papiers validés. Il s’agit de BforBank, filiale du Crédit Agricole. Vendredi, il a mis la valeur Recylex sur mon portefeuille à zéro. Apparemment, il n’y a pas qu’eux. Avez-vous une idée pourquoi ? Est-ce suite à l’AG ? Pensez-vous vraiment que cela va recoter et quand ?

STELLANTIS

Après être monté à plus de 17,50, il y a eu un trou d’air sur l’action Stellantis. Y a-t-il une information qui m’ait échappé ? Que s’est-il passé ?

STELLANTIS ET RÉSULTAT SEMESTRIEL

A quelle date pensez-vous que Stellantis publiera son résultat semestriel ?

SUEZ

Je suis actionnaire au nominatif de Suez depuis 2008. Il s’agissait alors de la fusion-absorption par GDF. Le dividende doit être détaché le 6 juillet. L’achat par Veolia à 20,50 euros coupon attaché fait que le titre Suez diminuera obligatoirement de 0,65 euro (montant versé). Dois-je attendre le versement du dividende ou bien vendre maintenant au prix actuel ?

TESLA

Un analyste américain a fait une étude très poussée concernant le proche avenir de production, livraison et finance concernant la société Tesla. Cela ébranlera peut-être vos convictions.

TF1-M6

Beaucoup de gens s’opposent à la fusion entre TF1 et M6. Pensez-vous que l’Autorité de la Concurrence ait de bons arguments pour écouter ceux qui y sont opposés ?

VALLOUREC

La Société Générale vient de publier une étude favorable à Vallourec recommandant d’acheter le titre alors que la banque était neutre précédemment. Son objectif de cours est exactement dans votre fourchette de court terme. Que doit-on en penser ?

VERALLIA

La société Verallia est une entreprise dont on ne parle pas souvent puisqu’elle est cotée depuis peu de temps. Elle fait partie de la famille Saint-Gobain, ce qui est en soi une référence. J’ai vu qu’il y avait eu un rachat de 1,6 million d’actions récemment. Pourriez-vous nous donner vos commentaires sur ces mouvements ainsi que votre avis sur le titre lui-même et son potentiel ? Est-il pertinent de le mettre en portefeuille à sa valeur actuelle et quel serait votre objectif réaliste ?

VIVENDI

En incluant la distribution d’actions UMG, plus de 35 milliards d’euros auront été distribués aux actionnaires de Vivendi depuis la prise de contrôle du groupe par Vincent Bolloré en 2015. N’est-ce pas trop ? Que va devenir le groupe Vivendi, à la fin de cette gigantesque opération de distribution d’actifs ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

ARBITRAGES

Ma mère est décédée en avril 2021 et mon père, âgé de 92 ans, n’a malheureusement plus toutes ses capacités mentales. Une habilitation familiale me permet de prendre en main la gestion de ses comptes-titres. Il y a 15 Airbus, 11 Air France, 119 Air Liquide, 129 Axa, 71 CNP Assurances, 247 Crédit Agricole, 183 Orange, 555 CRCAM Nord France, 3.600 Royal Dutch. Il y a également quatre lignes de SICAV et FCP très légèrement bénéficiaires pour une valorisation globale de 30.000 euros. Quels seraient les arbitrages à effectuer ?

EASYBOURSE : INCOMPÉTENTS ET MALHONNÊTES

Après avoir encaissé les différents coupons, dividendes et intérêts, j’avais sur mon compte de la société EasyBourse (groupe La Banque Postale) 19.724,33 euros de liquidités. Le service opérations sur titres (OST) de EasyBourse m’a facturé l’achat de 527 Faurecia au prix de 25.164,25 euros par rapport à mon crédit, il manquait une somme d’argent. Sans rien me demander, le service OST s’est permis de vendre 116 Faurecia pour compléter l’achat. Je croyais que les titres Faurecia étaient offerts du fait d’être actionnaire de Peugeot, Stellantis aujourd’hui. N’y a-t-il pas une erreur ? Merci de me donner votre avis.

POLITIQUE-ECONOMIE

LE KRACH QUI PREND DU TEMPS À VENIR

L’analyse des fondamentaux est bien sûr très complémentaire de l’analyse graphique et inversement. Lors du dernier krach, Mustapha Ghailane nous avait alertés dans ses analyses durant le mois précédent, ce fût rapide et vous aviez alors dit « Mustapha vous avait prévenus ». Cette fois, cela semble plus compliqué pour lui car cela fait plusieurs mois qu’il nous met en garde sur le retournement du CAC « ce n’est pas le moment de prendre des risques, il est préférable de prendre ses bénéfices… ». J’espère que les semaines à venir auront raison de ses analyses car pour l’instant, la Bourse continue à monter. On dit qu’on reverra, pourquoi pas, un dépassement des 7.000 points. Qu’en pensez-vous ? Merci pour vos conseils, quand Casino sera à votre objectif, nous serons tous heureux, je pense.

LE ROYAUME-UNI ET L’AUSTRALIE

Le Royaume-Uni vient d’annoncer un accord de libre-échange avec son ancienne colonie, l’Australie. Quel est l’impact potentiel ?

LE SCAF

Que doit-on penser de la forte difficulté qu’il y a eu à ce que l’Allemagne vote le financement du futur avion commun, le SCAF ?

LES FONDERIES

Dans ma région, on vient d’apprendre la fermeture de la fonderie MBF. N’y a-t-il pas des solutions pour ces fonderies, qui ont pendant très longtemps été dans le patrimoine des sous-traitants de l’industrie automobile ?

LES TOURISTES CHINOIS

Savez-vous si les Chinois sont désormais de nouveau autorisés à voyager en Europe ? Et si oui, quelle sera l’ampleur du phénomène ?

LINKY ET LA SANTÉ

Vous avez répondu à un lecteur au sujet du compteur Linky. Avez-vous un avis sur ce que pourrait occasionner le compteur Linky sur la santé ? Il y a beaucoup de polémiques sur le sujet. J’ai échangé plusieurs fois avec Enedis, depuis fin novembre 2019, silence radio.

MAISONS EN BOIS

Il y a quelque temps, vous avez parlé d’un constructeur nordique de maisons en bois qui devait arriver en France. En savez-vous plus à ce jour ?

PUCES ET DÉPENDANCE

On nous parle beaucoup de la pénurie de puces pour l’industrie automobile. De fait, comme vous l’avez souligné, l’Europe consomme pour 30 % des puces au monde et produit environ 10 % du volume global. Que doit-on penser des terres rares ? Il semble que la Chine contrôle plus de 90 % de la production de ce qui est utilisé dans les voitures électriques ou dans les turbines. Cela nous met dans une situation de dépendance très forte.

RETRAITE ET DÉFICIT

On nous parle de nouveau d’un fort déficit des régimes de retraite complémentaire. Qu’est-ce que cela donnera en ce qui concerne les versements ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

AG ARARE

Adhérent de l’ARARE, je ne pourrai pas assister à l’AG. J’ai eu un accident et je suis immobilisé. Allez-vous donner des directives concernant Bourbon ? Continuez votre travail acharné !

AUDIOTEL : LE BONHEUR

Je tiens à vous signaler que les enregistrements audiotel sont désormais corrects tant le midi que le soir. C’est le bonheur. Merci !

RECUS FISCAUX

Félicitations pour votre score aux élections départementales ! Je suis donateur régulier du RCF, c’est peut-être une erreur, mais je n’ai pas encore reçu le reçu fiscal. Que s’est-il passé ?