VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

ACHETER-LOUER.FR

Que pensez-vous de la société Acheter-Louer.fr ? Je n’ai pas ce titre en portefeuille.

AIR FRANCE, L’ÉTAT ET LES CLIENTS

C’est peut-être anecdotique, mais j’ai trouvé assez étrange que l’Etat canadien prête de l’argent à Air Canada à condition que les voyageurs qui n’ont pas pu voyager du fait de la pandémie soient remboursés des billets payés, alors que pour Air France, mes billets réservés et non assurés par la compagnie n’ont toujours pas été remboursés, et ont juste fait l’objet d’un avoir, dépensable si je reprends l’avion, mais il n’est pas possible d’utiliser l’avion dans les circonstances actuelles, les frontières étant presque fermées. Comment se fait-il que l’Etat français, qui a quand même sorti beaucoup d’argent, n’ait pas imposé à Air France de respecter ses clients ?

AXA ET GENERALI

Pendant très longtemps, on nous a dit qu’Axa visait la prise de contrôle de l’italien Generali. On apprend que c’est Generali qui va racheter des actifs à Axa, en Malaisie. Que s’est-il passé pour que Generali ne soit plus dans le collimateur d’Axa ?

BIC

Il y a quelques semaines vous avez publié une très intéressante étude sur la société Bic. J’en ai en portefeuille, mon prix de revient est de l’ordre de 45 euros. Que pensez-vous du lancement du stylo Cristal sous forme rechargeable ?

BOIRON

Après le déremboursement l’an passé de médicaments homéopathiques, je vois que la société Boiron se démène aujourd’hui pour se diversifier. Après le cannabis thérapeutique, elle commercialisera prochainement des autotests en partenariat avec NG Biotech. Le cours n’est pas très élevé. Miseriez-vous sur Boiron ? Si oui, pour quel objectif cible et à quel horizon ?

CASINO EST-IL PLOMBÉ PAR RALLYE ?

Je suis d’accord avec vous, le groupe Casino a de beaux actifs. Cependant, il ne faut pas oublier qu’il a des problèmes. Problème de gestion puisque certains actifs mal gérés ont longtemps été déficitaires et ont coûté un pognon de dingue au groupe. Problème de trésorerie, la dette brute étant élevée au regard de la capacité d’autofinancement en France, cela devrait être réglé avec les cessions en cours. La dette a d’ores et déjà beaucoup baissé ces dernières années, le mouvement va se poursuivre au cours des exercices à venir. Surtout, il y a un souci lié à la réputation de son PDG qui fut entachée par la manière dont Rallye a traité ses créanciers en 2019. Il faut du temps pour que les investisseurs oublient cela. Je pense que le cours de Casino est plombé par « l’affaire Rallye ». Qu’en pensez-vous ?

CASINO ET RALLYE : LES TALENTS EXISTENT

A votre avis, quels seraient les impacts pour Casino et Rallye si M. Jean-Charles Naouri venait à décéder, ce qu’évidemment je ne lui souhaite pas avant longtemps ?

CASINO, CDISCOUNT ET GREENYELLOW

J’avoue que je n’ai pas vraiment compris le communiqué sibyllin du groupe Casino qui envisage d’ouvrir le capital de ses filiales Cdiscount et GreenYellow. En quoi une augmentation de capital de ses filiales permettrait un désendettement plus rapide du groupe ?

EDF

Que peut-on attendre de l’actualité sur EDF ? Peut-on espérer un prix de rachat intéressant pour sortir du titre (on parle de 19,50 à 20 euros) ? J’ai une ligne avec un prix de revient unitaire de 13,50. Je n’avais pas suivi votre conseil de moyenne à la baisse autour de 8 euros car je ne souhaitais plus mettre d’argent sur cette entreprise. Mon seul objectif aujourd’hui c’est de quitter le navire et de ne plus jamais investir dans une entreprise étatique !

ERAMET

A votre avis, le maintien à la tête d’Eramet de Mme Bories est-il dû à sa compétence ou est-ce pour satisfaire un affichage « politiquement correct » ? Selon l’option prise, le devenir de la société pourrait prendre des voies différentes.

GAUSSIN

Gaussin se positionne sur l’hydrogène. Est-ce qu’il y aura de la place pour tout le monde car cela a l’air de se bousculer avec la concurrence ? L’action stagne depuis trois mois entre 9 et 10 euros. A mon petit niveau, je pense qu’il y a des accords passés mais pas beaucoup de commandes depuis quatre mois. Est-ce inquiétant ? Un abonné vous a demandé un objectif vous lui avez répondu que c’était compliqué pour l’instant de faire une étude, je vous comprends. On a tellement un mauvais souvenir du début quand l’action est tombée à 1,50 que l’on devient méfiant avec M. Christophe Gaussin avec, qui sait, une dernière augmentation de capital. Bravo et merci pour votre travail.

GREENYELLOW

Quel est le calendrier de l’introduction en Bourse éventuellement envisagée pour GreenYellow ?

GUERBET

Auriez-vous un avis et un objectif de cours sur le titre Guerbet ? Je ne connais pas bien cette société, est-il judicieux de mettre l’action en portefeuille au cours actuel ?

LE LUXE

Pour diversifier mon portefeuille, je souhaiterais acquérir une action dans le luxe. Entre Hermès, L’Oréal, Kering et LVMH, laquelle dois-je prendre ?

LVMH

Que doit-on penser des résultats de LVMH pour le premier trimestre de 2021 ?

LVMH (BIS)

Il y a deux manières de voir la forte hausse du chiffre d’affaires de LVMH au premier trimestre. Certains prennent une comparaison avec 2019, d’autres avec 2020. Quelle est la comparaison que vous estimez la plus pertinente ? Merci en tout cas pour votre magnifique objectivité, dossier après dossier, je n’ai jamais trouvé d’équivalent en France à la pertinence de vos analyses.

MASTRAD

J’aimerais savoir ce que vous pensez de Mastrad qui fabrique des ustensiles de cuisine, majoritairement, et qui est pourtant très spéculé.

NATIXIS ET BPCE

Ne pensez-vous pas que les banksters n’ont absolument aucune limite à leur impudeur ? A titre de réaction, BPCE (Banque Populaire Caisse d’Epargne) a annoncé qu’elle remontait le prix de son offre, en considérant que le prix de 4 euros par action Natixis allait s’entendre « dividende détaché ». Ridicule n’est-ce pas ?

NOVACYT

L’action Novacyt a dévissé de presque 40 % en deux jours. Elle est revenue aux alentours de 5 euros. Est-ce le moment d’en reprendre ? Faut-il attendre qu’elle aille chercher les 4 euros ? Merci pour vos conseils toujours aussi avisés.

NOVACYT (BIS)

Novacyt a lourdement chuté, j’ai une ligne avec un prix de revient unitaire de 5,90 euros pour 2,5 % de mon portefeuille. Faut-il faire une moyenne à la baisse ? Votre objectif a-t-il changé ?

QUADIENT

Que pensez-vous de la société Quadient qui semble réussir sa diversification dans le colis, après avoir gagné beaucoup d’argent sur les machines à affranchir, un métier qui n’est plus à la mode ?

RECYLEX

Je viens de voir le changement de type de gouvernance pour la société Recylex et de nouvelles personnes, un Français et un Allemand. Cela va-t-il aider à résoudre plus facilement les problèmes de l’entreprise ?

RENAULT OU STELLANTIS ?

J’ai fait un très bel aller-retour fortement gagnant sur Renault, je vous en remercie. Comment se fait-il que vous considériez que Renault soit actuellement plutôt à éviter, après la forte remontée récente, alors que vous estimez toujours qu’il y a du grain à moudre sur l’action Stellantis ?

SIBOX

Que pensez-vous de la société Sibox ?

SOLUTIONS 30

Que pensez-vous de Solutions 30 ? Seriez-vous acheteur de ce titre ?

STELLANTIS ET LA FABRICATION EN CHINE

La marque Citroën vient de présenter sa nouvelle berline C5 X. Elle sera fabriquée exclusivement en Chine. Quelle est la raison officielle chez Stellantis ? Il fut un temps où les berlines étaient fabriquées à la fois en Chine et en Europe.

STELLANTIS ET LE DIESEL

Avec sa nouvelle C5, Stellantis annonce qu’il n’y aura pas de motorisation Diesel. Est-ce raisonnable en Europe ?

SUEZ ET VEOLIA

Après l’annonce d’un accord entre Suez et Veolia, le titre Suez ne s’est pas aligné sur le prix proposé. Quelle en est la raison ?

TARKETT

L’analyste de la société de Bourse Jefferies a remonté de 2 euros environ son objectif de cours sur Tarkett, mais reste à « sous-pondérer ». Qu’en pensez-vous ?

TRIGANO

Il y aura 40.000 immatriculations de véhicules de loisirs neufs pour l’année 2020. La société Trigano indique : « L’intérêt renforcé pour les véhicules de loisirs et la perspective d’une sortie de crise liée à l’accélération des vaccinations laissent une très forte demande pour les produits dans les prochains mois ». Les prix sont plutôt à la hausse. Confirmez-vous ce point de vue ? Faut-il en profiter pour acheter Trigano en France ou Thor Industries aux Etats-Unis ?

UMICORE ET ASML HOLDINGS

J’ai fait quelques recherches pour diversifier mon portefeuille en essayant de jouer de secteurs en vogue. D’abord les matières premières avec Umicore. Cette entreprise me semble créatrice de valeur sur le long terme et pourrait bénéficier d’un contexte inflationniste (production et recyclage de métaux non-ferreux, production de zinc et de métaux précieux…). L’autre société est ASML Holdings, leader mondial spécialisé dans les machines photolithographiques pour l’industrie des semi-conducteurs. Je n’ai pas ces titres en portefeuille et je n’ai aucun titre dans ces deux secteurs d’activité. A titre de diversification et vu leur positionnement, pensez-vous qu’il puisse être intéressant de faire un achat ?

VALEO

J’ai, pour 1 % de mon portefeuille, des actions Valeo qui me reviennent à 40 euros l’unité. Que pensez-vous de doubler ou tripler cette ligne pour abaisser mon prix de revient ? Quel cours est-il possible d’attendre à moyen terme ?

VALLOUREC AG : CONTRER LES PRÉDATEURS

Si à l’AG les résolutions 16, 17, 18, 19, 20, 21, 24, 28, 29, 30 et 34 sont adoptées de façon majoritaire, qu’adviendra-t-il de la mise en sauvegarde ? Pourra-t-elle contrer les fonds prédateurs ? Merci pour le travail accompli.

VALLOUREC ET LES COMPTES

Dans le numéro 1084 de l’Hebdo Bourse Plus vous indiquez à un lecteur qu’il n’y a pas de raison de voter contre le quitus des comptes annuels. J’ai pourtant consulté de manière approfondie les comptes de Vallourec ce week-end et, soyons honnêtes, les comptes ont été artificiellement dégradés via des provisions et dépréciations d’un montant significatif mais qui ne correspondent à rien du tout dans la pratique. Visiblement, les dirigeants ont fait un peu comme s’il fallait rendre la situation plus inquiétante qu’elle ne l’est pour faire paniquer les actionnaires. Cette pratique me semble détestable et j’ai donc rejeté les résolutions correspondantes. En réponse à ma question dans le numéro 1077, vous me répondiez que je pouvais présenter ma candidature à la direction de Vallourec à la prochaine AG. Las ! J’ai bien tenté d’effectuer la démarche, mais l’AG étant à huis clos, il ne m’est pas permis de faire inscrire une résolution ou un projet d’amendement à l’ordre du jour de la séance. Rien n’est perdu, mais la marge de manœuvre des actionnaires s’est réduite comme peau de chagrin.

VEOLIA ENVIRONNEMENT

J’ai une ligne Veolia Environnement qui me reste, avec un prix de revient un petit peu inférieur à 16 euros. Pensez-vous que l’opération Suez soit une bonne opération pour Veolia ? A quel cours dois-je vendre cette ligne ?

VIVENDI

Il me reste une ligne assez modeste sur Vivendi, j’ai 3 % de mon portefeuille, le prix d’achat des actions était de 18 euros, j’ai déjà concrétisé une part significative de mon profit lorsque le titre était à plus de 30 euros récemment. Est-ce qu’il est intelligent de terminer la vente ou au contraire pensez-vous que cela vaille le coup d’attendre, notamment la distribution des actions UMG ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

ARBITRAGES AVANT LA CORRECTION ?

Dans mon portefeuille, j’ai 65 % de titres Casino et 9 % de titres Rallye, 5 % d’AB Science. Mustapha Ghailane ne cesse de nous avertir sur une correction de semaine en semaine. J’hésite à vendre mes Casino et Rallye car j’ai une pondération assez importante. Je pense aussi que la valeur boursière de ces titres ne reflète pas l’intégralité des actifs que possèdent ces entreprises. Que me conseillez-vous aujourd’hui ? Garder ou arbitrer une partie de mes Casino ou Rallye, ce qui me permettra d’augmenter mes liquidités en cas de vente ?

BELGIQUE OU FRANCE ?

Merci pour vos conseils le plus souvent bénéfiques, que je suis depuis de très nombreuses années. J’ai quitté la Belgique après y avoir vécu trente ans et je suis revenu en France depuis quelques mois. J’ai toujours un compte-titres et un compte courant chez Fortis. Il y a pour environ 300.000 euros sur l’un et 70.000 sur l’autre. Vaut-il mieux les garder en Belgique ou les rapatrier en France ?

BITCOIN ET ETF

Au vu du prix exorbitant du Bitcoin, je souhaiterais parier sur une baisse de cette monnaie virtuelle mais je ne sais pas comment faire. Pouvez-vous m’indiquer sur quel ETF (je pense) ou autres investir une somme minime qui représentera moins de 1 % de mon portefeuille ? J’ai déjà commencé à démarcher le maire de ma commune pour lui faire connaître vos idées car il est sans étiquette, des fois que vous ayez besoin des 500 signatures !

CASINO, SRD ET CORNER

Au fil des innombrables questions qui vous sont posées quasiment chaque semaine concernant le titre Casino vous répondez inlassablement que votre objectif demeure la fourchette de 70 à 90 euros. Dans le dernier numéro de l’Hebdo Bourse Plus, vous précisez même que cet objectif pourrait être atteint à l’automne soit avant le 31 décembre c’est-à-dire à court terme. N’y a-t-il pas là une possibilité de se renforcer encore en achetant des titres au SRD et, accessoirement, de cornériser plus rapidement et efficacement nos amis les vadeurs ?

LA BANQUE POSTALE

Suite à une très vieille question, j’avais décidé d’ouvrir des comptes à la Banque Postale, j’ai été globalement assez content de leurs services, mais votre réponse à une question de la semaine dernière m’inquiète. Faut-il changer pour une autre banque, et si oui, laquelle ?

LIMITER LES PRÊTS AUX VADEURS

Pour limiter les possibilités de prêt de titres, par certains établissements bancaires, outre le fait de s’y opposer lorsque les conditions générales le prévoient, ne faudrait-il pas rappeler voire préconiser la passation d’ordres de vente à des cours très élevés aux lecteurs ? Si on passe un ordre de vente sur Casino à un cours de 100 euros jusqu’à révocation de l’ordre, cela bloque les titres, puisqu’il y a un ordre qui est passé dessus.

QUE FAIRE POUR PLACER DES LIQUIDITÉS ?

Tout d’abord félicitations pour votre travail et votre résilience aux différentes attaques dont vous êtes l’objet. Ma conjointe vient de vendre un bien immobilier et désire que je gère en suivant vos conseils un portefeuille d’actions de 100.000 euros avec l’objectif d’arrondir sa future petite retraite qu’elle prendra dans quatre ou cinq ans. Quel pourcentage de Casino dois-je prendre et quelles autres actions me conseillez-vous ?

POLITIQUE-ECONOMIE

BYGMALION

J’ai reçu un courrier électronique m’incitant à devenir partie civile dans le cadre de l’affaire dite Bygmalion. Qu’en pensez-vous ?

DÉFAUT DES DETTES SOUVERAINES

Il y a plusieurs pays qui ont fait défaut sur leur dette souveraine au cours de l’année 2020. Est-ce qu’il ne pourrait pas y avoir un risque d’effet domino ?

DESCENDRE DU TRAIN ?

Ne pensez-vous pas que ce serait le moment de descendre du train, selon l’expression de Mustapha Ghailane ? Sur Stellantis, par exemple, nous avons dépassé le haut de la fourchette initiale. Je sais que vous ne gérez pas notre portefeuille et vous faites un travail remarquable qu’il faut saluer à sa juste valeur, mais je m’interroge.

LA SAISON DES DIVIDENDES

Y a-t-il encore une « saison dividende » ou les entreprises répartissent-elles le plus souvent le versement de leurs dividendes sur toute l’année, par des acomptes ? Quelles sont les sociétés qui vont verser des dividendes corrects (nettement supérieurs à l’inflation) en 2021 au titre de l’exercice 2020 ? Ces sociétés sont-elles aujourd’hui toutes à leur prix, certaines sont-elles surévaluées ou potentiellement mettables en portefeuille ?

LA TRANSITION ENERGÉTIQUE OUI, L’ARNAQUE NON

Il y a plein de publicités lorsque j’ouvre n’importe quelle page sur mon ordinateur disant que le gouvernement offre 20.000 euros pour m’équiper en panneaux solaires et finance à 100 % l’installation. Est-ce une arnaque ?

UN MONDE DE BITCHE

Comment se fait-il que la société Facebook, dans cette inculture crasse qui se généralise un peu partout dans le monde, ait pu censurer la page de la ville de Bitche ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

AG VALLOUREC : LES CONSIGNES ONT ÉTÉ DONNÉES

Suivant les recommandations de l’ARARE pour voter à l’AG de Vallourec, je ne sais pas ce qu’il convient de cocher après m’être prononcé quant aux différentes résolutions. Il est demandé : si des amendements ou des résolutions nouvelles étaient présentés en assemblée, dois-je donner pouvoir au président, voter contre, s’abstenir ou donner procuration à un tiers pour voter en mon nom ? Que dois-je faire ?

AG VALLOUREC (BIS)

Ceci est une information qui peut intéresser ceux qui, comme moi, n’ont pas accès à VOTACCESS. J’ai demandé à Fortuneo d’inscrire mes titres Vallourec en compte nominatif administré afin de participer au vote de la prochaine AG Vallourec. Le 31 mars ils ont fait la demande de faire une demande d’inscription au compte nominatif administré auprès de BNP Paribas Securities Services. C’est à Pantin, 9, rue du débarcadère. J’ai ensuite pris contact avec la BNP sans attendre le courrier postal que je n’ai pas encore reçu à date du vendredi 9 avril.

AG VALLOUREC (TER)

Cher Monsieur, j’aimerais donner pouvoir à l’ARARE pour Vallourec. Y a-t-il un document à télécharger ? J’ai plutôt l’impression qu’il faille passer par mon intermédiaire financier et comme je suis à Luxembourg, je ne suis pas certain de leur réaction connaissant cette banque.

ATTENTION AUX ARNAQUES

Je suis tombé sur un site qui propose un abonnement à l’Hebdo Bourse Plus. Il s’agit de toutabo.com. Ne sachant pas si vous avez passé un accord ou si c’est une arnaque, je vous en informe.

LES LECTEURS NE SONT PAS TOUS ACTIONNAIRES DE VALLOUREC

Combien avez-vous d’abonnés à La Lettre La Bourse et à l’Hebdo Bourse Plus ? Si on prend pour base de calcul 1.000 titres Vallourec par client à La Lettre La Bourse et environ 100 titres par client à l’Hebdo Bourse Plus, pensez-vous que l’on puisse arriver à 2 millions de votes défavorables aux résolutions prédatrices lors de l’AGE du 20 avril ? Par ailleurs, avez-vous reçu une réponse à votre courrier envoyé au ministre de l’Economie ou un écho sur le flot de lettres adressées à Messieurs Bruno Le Maire et Nicolas Dufourcq ?

VOTER POUR L’AG DE VALLOUREC : C’EST SIMPLE

Je crains de ne pas pouvoir voter pour l’AG de Vallourec. Contacté à cet effet, mon intermédiaire Keytrade Bank (Belgique) s’est contenté de bloquer mes titres et de m’envoyer une attestation de détention permettant d’assister à l’AG ! Contacté par téléphone il m’a répondu qu’il ne peut pas m’aider à accéder au bulletin de vote et au système VOTACCESS. Est-ce si complexe de le faire par soi-même ? Pourriez-vous nous donner quelques indications ?