Poursuite de la hausse ou pas, il faut s’alléger !

ANALYSE GRAPHIQUE

L’indice Cac 40 continue de se rapprocher timidement de la ligne de résistance horizontale majeure à long terme de 6.110 points après avoir repassé son précédent pic de la séance du 15 mars, y compris en cours de clôture. Il est utile de rappeler que l’enjeu technique de ce seuil est très important aussi bien sur le moyen que sur le long terme. Il s’agit du niveau le plus haut atteint sur les quatorze dernières années, étant donné que le record historique de septembre 2020 se situe à 6.944,77 points.

Si la Bourse de Paris réussit à déborder prochainement cette zone de résistance majeure, on peut encore raisonnablement espérer voir l’indice parisien prolonger son aventure vers l’objectif technique suivant évalué vers 6.450 à 6.500 points. Jusqu’à présent, la dynamique est haussière et un sentiment d’euphorie semble se diffuser sur le marché français, ce qu’ont avait pas observé depuis très longtemps. En arrière-plan, il y avait quand même dernièrement quelques inquiétudes relatives aux tensions récentes sur les taux d’intérêt obligataires qui se sont traduites par une faiblesse inhabituelle des cours sur les valeurs du Nasdaq. La bonne tenue de Wall Street et des marchés du vieux continent ont montré par ailleurs qu’il n’y avait pas pour autant de panique chez les intervenants.

Pourtant le couperet technique n’est pas passé loin sur les contrats sur indices liés au Nasdaq au cours du week-end du 5-8 mars avec un rebond in extrémis intervenu sur la ligne de support majeur située alors autour de 12.350 points. Même aujourd’hui encore, ce marché peine à convaincre les investisseurs sur sa capacité à aller encore plus haut. Or, lorsque la spéculation ne croit plus à la hausse, elle se met à vendre ! Pour le moment, le principe des vases communicants fonctionne très bien aux bénéfices des indices dits traditionnels à l’instar du Dow Jones, du Dax et du Cac 40. Du point de vue technique, l’indice Cac 40 évolue au-dessus d’une ligne de tendance ascendante secondaire avec un rebond à son contact en séance du 25 mars autour 5.882 points.

On notera par ailleurs que les cours sont sortis au-dessus de leur canal de tendance ascendant principal dont l‘origine remonte aux creux de la crise sanitaire en mars 2020. Ce sont des situations qui peuvent soit traduire une accélération de la tendance de fond, soit une exagération de cette tendance, ce qui est synonyme d’un changement de tendance baissier majeur en préparation. Dans de tels moments, il ne faudrait surtout être sûr de rien sous peine de perdre dangereusement toute objectivité face au marché. C’est en réalité le plus grand danger qui peut guetter l’investisseur car justement, c’est quand on croit l’horizon haussier complétement dégagé que la tendance commence à s’inverser insidieusement. Gare donc à l’exubérance irrationnelle !

Dans tous les cas, il faudrait songer à commencer à s’alléger si vous n’avez pas encore commencé à le faire sur mes conseils précédents. Sachant que même si le scénario rose l’emportait, ce dont on ne se plaindrait pas, on continuerait à en tirer profit avec le reste encore investi. Mais ne perdez jamais de vue qu’actuellement les marchés sont plus proches de leurs hauts de cycle majeur que de leurs creux. En d’autres termes, je peux vous dire aujourd’hui que je ne sais pas si les marchés vont continuer à monter, stagner ou se retourner à la baisse lentement ou violemment, mais que vous devez tout simplement diminuer les prises de risques et augmenter vos liquidités disponibles. Lorsque les marchés commencent à envoyer des signaux contradictoires, c’est qu’ils sont proches de la maturité. Et sur un marché trop mûr, les espoirs de gagner encore de l’argent diminuent fortement et en parallèle, les risques augmentent chaque jour davantage.