Les portes d’une poursuite de la hausse restent ouvertes !

ANALYSE GRAPHIQUE

L’indice Cac 40 rebondit actuellement sur la zone de soutien à court terme située autour de 5.885 points et représentée par la « Kijun-Sen » de l’indicateur technique « Ichimoku ». Auparavant, les cours avaient contacté la zone de résistance horizontale majeure à long terme située autour des 6.100 points, mais sans chercher à la déborder jusqu’à présent. Ce rebond, conjugué à la bonne tenue des marchés américains laissent raisonnablement espérer une prochaine tentative de débordement de cette zone. C’est à la fois très intéressant et très excitant d’imaginer une réussite dans cette entreprise. Je rappelle qu’en cas de succès, on serait en présence d’un signal de poursuite de la hausse au moins sur l’horizon du moyen terme. Dans ce cas, l’objectif minimal espéré se situerait au voisinage des 6.400 à 6.500 points. Pendant ce temps-là, le marché du Nasdaq devrait entrer dans une longue phase de digestion de sa formidable phase haussière qui l’a propulsé de 6.600 points en mars 2020 à 14.200 points à la mi-février. Cela représente tout de même une sacrée performance de quelques 115 % en moins d’un an ! Il convient cependant de relativiser les choses en considérant que la baisse de la période de la crise de la pandémie fut largement exagérée.

Cela n’empêche pas pour autant de se poser des questions relatives à une surévaluation éventuelle atteinte désormais par ce marché. A mon avis, c’est très probablement le cas et cela ne l’empêcherait pas de perdurer dans le temps en raison de la persistance de liquidités largement surabondantes dans tous les circuits financiers. Le retardement des prises de décisions sur les relèvements des taux directeurs de la Réserve Fédérale américaine a stoppé dans l’œuf les velléités de la spéculation baissière de s’attaquer aux exagérations, d’autant plus qu’elle s’est fait exploser sur un certain nombre de dossiers ponctuels. Sauf revirement complètement inattendu des institutions centrales, la porte reste par conséquent largement ouverte en faveur d’une reprise puis d’une poursuite du parcours haussier qui avait pris naissance au plus fort de la crise sanitaire, en mars 2020. Concernant la Bourse de Paris, la hausse est également alimentée par le concours des capitaux étrangers à la recherche d’investissement encore bon marché. A la baisse, les niveaux de soutien les plus proches et les plus significatifs se trouvent vers 5.860 points puis autour de 5.720 points. Parallèlement à ces constats d’ordre technique, il importe de s’interroger sur les effets pervers de ces politiques monétaires extrêmement favorables aux marchés des actions et plus généralement à la notion de prise de risque.

Jadis, lorsque les investisseurs sentaient du danger se profiler ou tout simplement trouvaient les actions surévaluées, ils avaient tendance à se diversifier davantage vers l’obligataire puis sur les métaux précieux. Ce n’est plus le cas depuis un certain temps comme on peut l’observer aisément avec l’évolution de ces deux marchés (voir l’analyse technique sur l’or dans le numéro de la semaine dernière). La diversification, si on peut encore appeler les choses ainsi, à tendance à se faire plutôt sur les cryptomonnaies avec un bitcoin qui atteint chaque semaine un nouveau record absolu. Pour moi, c’est l’effet pervers le plus dangereux de la manipulation publique du système financier mondial à travers les Banques Centrales. Il devient dès lors extrêmement important de suivre l’évolution de ces nouveaux machins qui n’ont ni queue ni tête mais qui s’échangent désormais à des niveaux plus que stratosphériques ! Pour conclure, disons qu’après avoir allégé un peu nos portefeuilles, on peut continuer à profiter de la poursuite de la hausse des actions en cours sur le reste. Cela sans prendre des risques démesurés tout en évitant soigneusement de s’embarquer dans tout ce qui ressemble de près ou de loin à de la cryptomonnaie telle qu’elle fonctionne actuellement, c’est-à-dire sans aucun véritable contrôle.