Sodexo : la vie restera belle (et rentable) avec moins de cantines.

LE DOSSIER DE LA SEMAINE

Nous poursuivons cette semaine nos études traditionnelles sur les sociétés, sur le décryptage des comptes et sur leurs perspectives, sur les pays, sur les secteurs et les grands sujets, conseils à l’appui. Le 4 décembre 2020 (numéro 1.066) : “Imerys : indispensable aux industriels”. Bonne lecture !!!

Le groupe Accor, qui fut naguère assez présent sur le segment où se trouve positionné le groupe Sodexo, vient d’annoncer que la perte nette de 2020 serait très largement supérieure à 1 milliard d’euros. Lorsque les hôtels sont ouverts, ils sont vides, ou presque. Le CA de 2020 sera inférieur de plus de 70 % à celui constaté en 2019, aucun ratio sera dans le vert, même l’EBITDA d’Accor sera dans le rouge sur l’exercice 2020. Le patron d’Accor a beau proclamer « qu’il faut sortir de la dictature du risque sanitaire », il est bien évident qu’il ne sera pas entendu, de par sa situation affective personnelle, Emmanuel Macron est très sensible aux personnes âgées (ses mentors), alors gagner quelques mois d’espérance de vie supplémentaire, quitte à sacrifier toute la jeunesse, toute l’Economie qui tombe par terre, avec un reconfinement quasi immédiatement après l’annonce d’un plan de relance, il fallait le faire ! Je rappelle que la Suède, qui n’a connu ni confinement ni port du masque, a un taux de décès du fait de la Covid-19 inférieur à la France rapporté au million d’habitants. Certains diront que la Suède ce n’est pas la France, bien sûr que oui, mais la concentration d’immigrés, celle de jeunes dans les grandes villes est à peu près la même, avec beaucoup de fêtes et de sorties au restaurant qui sont organisées… On ne peut pas dire que les mesures prises au nom de la dictature sanitaire aient protégé la vieillesse de France, puisque les victimes du coronavirus ont été principalement trouvées dans les personnes âgées de plus de 80 ans.

Elior : des résultats pire que prévu.

Alors qu’aucune cérémonie religieuse n’est à l’origine d’un foyer de maladie (pour faire moderne on dit « cluster »), depuis de nombreux mois, notre gouvernement de branquignols a décidé d’interdire les messes publiques au-delà de trente participants (le père, le fils, le Saint-Esprit, le curé et les enfants de chœur… finalement, pas de public). La société Elior, qui travaille partiellement sur le même créneau que le groupe Sodexo, vient de publier ses comptes définitifs sur l’exercice 2019-2020. Le coquet bénéfice de 271 millions d’euros de l’exercice 2018-2019 s’est transformé en une perte nette colossale de 483 millions d’euros. La perte opérationnelle courante des activités poursuivies a été de 89 millions d’euros alors que lors de l’exercice précédent le bénéfice d’Elior était de 160 millions. La deuxième partie de l’exercice 2019-2020 a été catastrophique, du coup, le CA a fortement reculé à 3,967 milliards contre 4,923 milliards.

Elior prétend que, « à moyen terme, le rebond attendu en sortie de crise et les revenus supplémentaires générés par les nouvelles offres devraient (lui) permettre de revenir à un niveau de croissance solide et d’améliorer (ses) marges d’avant-crise ». C’est de la méthode Coué. Personne ne peut vraiment prétendre voir clair. Si l’activité restauration en maison de retraite n’est pas véritablement mise en danger, il est évident qu’il y aura de moins en moins d’enfants à la cantine, les habitudes ancestrales de nourriture à la maison vont reprendre, surtout dans les zones rurales. Les cantines Elior situées dans les établissements d’enseignement, qui représentaient un peu plus du quart du CA, vont diminuer, il en sera de même pour la gestion de restaurants situés dans les entreprises et les administrations du fait du télétravail.


Sodexo : une résilience qui a surpris.