VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Compte tenu de la situation actuelle dans le transport aérien, à quel cours seriez-vous acheteur de l’action ADP ? J’avais vendu mes titres ADP achetés sur votre conseil vers 85 euros à un prix légèrement supérieur à 180 euros, je ne m’en plains pas.

ADP

Compte tenu de la situation actuelle dans le transport aérien, à quel cours seriez-vous acheteur de l’action ADP ? J’avais vendu mes titres ADP achetés sur votre conseil vers 85 euros à un prix légèrement supérieur à 180 euros, je ne m’en plains pas.

BEL

Que pensez-vous du titre Bel ?

BOEING

J’ai lu que, au-delà des problèmes d’interdiction de vol du 737MAX, Boeing a des défauts de qualité sur le 787 Dreamliner. Avez-vous davantage d’informations ?

BOUYGUES

Le groupe Bouygues vient une nouvelle fois de vendre une grosse part du capital de la société Alstom, dégageant un profit significatif. Est-ce que vous pensez que ce profit sera distribué sous forme de dividende extraordinaire comme cela fut envisagé pour la première cession de titres, et abandonné au titre de la démagogie qui fut de mise au début de l’année ?

CASINO : CE NE SERA PAS UN SCÉNARIO À LA BOURBON

Ma question n’a pas été traitée au cours des derniers jours. Je suis surpris car parfois même quand les questions vous agacent, vous répondez sèchement au lecteur considérant qu’il a fait preuve de bêtise ou de redondance sur sa question. Malgré cela, vous répondez dans le journal. J’ai donc été étonné que ma question (stupide, gênante, ou autres) ne puisse pas obtenir en retour votre vision des choses (que ce soit pour se moquer ou pour argumenter sur le sujet). Les sociétés Bourbon et Casino ont une activité qui tourne mais un niveau de dette très élevé. Compte tenu de la situation actuelle, peut-on craindre sur le dossier Casino un dénouement à la Bourbon ?

CASINO ET LES MAGASINS SANS PERSONNELS

Un reportage sur France 2 a relaté des magasins de proximité en région parisienne, dans le 95 notamment, qui adoptent des caisses uniquement automatiques. Pour ne pas faire de publicité, l’enseigne n’a pas été citée. Savez-vous si ces enseignes appartiennent à la galaxie Casino ?

CASINO ET RALLYE

Je suis actionnaire de Casino avec un prix de revient de 44 euros pour environ 3.000 actions. Je suis évidemment peu enthousiaste en ce moment. Après en avoir discuté avec un ami financier, il apparaît que l’action Casino n’est pas privilégiée par les institutions car Rallye représente un danger pour le groupe. En effet, les bénéfices de Casino seront, s’il y en a, absorbés. Que se passerait-il en cas de faillite de Rallye ? Merci pour votre travail.

CASINO ET RALLYE (BIS)

Quelle serait, approximativement, la valeur des actions Casino et Rallye pour que M. Naouri ne soit pas perdant et quelle serait la valeur nécessaire pour qu’il puisse, s’il voulait vendre, en retirer une somme légitime correspondant à toutes les décennies de travail qu’il y a consacrées ?

CATANA GROUP

J’ai lu la semaine dernière votre réponse à un questionneur sur Beneteau. Que pensez-vous de la société Catana Group ?

CGG

Que pensez-vous de la valorisation de CGG au cours actuel ? Y a-t-il un risque d’une nouvelle recapitalisation ?

ERAMET

Pour Eramet, on a eu l’impression qu’Oddo a fait monter le soufflé pour se crasher à nouveau lamentablement derrière. Airbus et Safran semblent intéressés par le rachat de la filiale Duval (qui ne rapporte rien et coûte beaucoup à Eramet depuis des années). Quel prix peut-on en attendre ?

FAURECIA

J’ai lu dans La Lettre La Bourse que vous étiez à l’achat sur Faurecia. Je suis également intéressé pour me positionner sur Eramet dans les cours actuels. Est-ce un cours d’achat ?

GAUSSIN

J’espère que vous vous rétablissez de plus en plus. Je souhaitais avoir votre avis sur le titre Gaussin qui a clôturé ce lundi soir à 8,10 euros alors que, à l’époque, vous nous aviez conseillé de sortir du dossier. Nous avions fait un aller-retour gagnant, mais un second aller-retour légèrement perdant. Je vous souhaite encore un prompt et complet rétablissement.

GL EVENTS

L’action GL Events est descendue à un plus bas historique, sous les 8 euros. Est-ce que vous considérez qu’il puisse s’agir d’un pari intéressant pour bénéficier d’une reprise de l’Economie en 2021 ou pensez-vous qu’il s’agisse d’un pari trop risqué ? Si vous êtes acheteur, quel serait votre objectif ?

LA SG ET LA RECAPITALISATION

Dans La Lettre La Bourse de la semaine dernière, vous aviez évoqué la possibilité, pour la Société Générale, de se recapitaliser à la manière de la société Akka Technologies, avec un cours de référence supérieur au cours actuel. Quel serait l’intérêt pour un investisseur d’acheter plus cher des titres qui seraient meilleur marché en les prenant en Bourse ?

LA SG ET LE FOOTBALL

J’ai appris dans la presse sportive (chacun ses lectures) que c’est la Société Générale qui a fait un prêt avec garantie de l’Etat au profit de la Ligue de football, pour faire face aux besoins de trésorerie suite à l’interruption des matches. Ce prêt se chiffre en plusieurs centaines de millions d’euros. Quel sera l’impact, vu les difficultés de Mediapro, pour la SG, si la Ligue fait défaut à son tour ?

LAGARDÈRE ET LES ALLIANCES

Si j’ai bien compris votre analyse sur l’audiotel, vous estimez qu’il est mathématiquement impossible que l’alliance entre Bernard Arnault et Arnaud Lagardère puisse contrer, lors d’une AG extraordinaire, l’alliance entre Amber Capital et Vivendi. Ai-je bien écouté ?

LEGRAND

Dans le passé, vous avez parlé à plusieurs reprises de la société Legrand. Depuis très longtemps, vous n’avez pas publié d’étude, ni dans La Lettre La Bourse ni dans l’Hebdo Bourse Plus. Que pensez-vous d’un achat éventuel de ce titre au cours actuel d’environ 71 euros ? Est-ce trop cher ?

M6

MetropoleTV (M6) est redescendu sous les 10 euros. Est-ce une opportunité d’achat et si oui, pour quel objectif ?

MCPHY

McPhy Energy vient de lever 180 millions d’euros. Que pensez-vous du titre ? Vous étiez assez défavorable.

NATURALIA

Puisque Naturalia s’est retiré de la course pour la reprise de Bio c’ Bon, ne pensez-vous pas que Naturalia sera en difficulté notamment si Biocoop ou Carrefour rachète cette entreprise, avec directement un réseau de 120 magasins ?

ORANGE

L’action Orange vient de remonter ces derniers jours. Pensez-vous qu’il s’agisse d’une remontée provisoire avant une redescente vers les 8 euros ou que l’on soit enfin dans la bonne direction, depuis l’attribution des licences 5G ?

ORAPI

Le titre Orapi a fait une flambée, avec visiblement des acheteurs en provenance d’Amérique du Nord vu l’heure du démarrage du cours hier lundi et ce mardi également. Est-ce provisoire comme on a pu le voir il y a quelques semaines de cela ou est-ce véritablement le décollage vers votre objectif de 12 à 15 euros ?

ORAPI ET LES BS

Conseilleriez-vous d’acheter des bons de souscription Orapi ? Sachant que vous avez un objectif de 12 à 15 euros sur l’action, cela peut donner un objectif sur le BS de 7 à 10 euros. Un bon de souscription permet d’acheter une action à 5,20 euros, il cote actuellement 0,94. L’échéance à 2027 laisse du temps, à condition que l’obligation new money de 12 millions et l’OCA 1 soit remboursée d’ici à sept ans. Pensez-vous que les performances d’EBITDA notamment sur 2020 et 2021 puissent raisonnablement faire penser que le remboursement de ces 50 millions d’euros soit réalisable ?

PRODWAYS

Que pensez-vous de Prodways, est-ce que l’entreprise a les moyens de pouvoir tenir jusqu’à ce qu’elle arrive à l’équilibre ?

PSA : LES DIVIDENDES REVIENDRONT APRÈS FUSION

Le groupe PSA annonce qu’à partir du 1er janvier 2021 tous les salariés du groupe pourront bénéficier de mesures de prévoyance renforcée sans surcoût pour les salariés. Peut-on dire que ce qui est bon pour les salariés sera bon également pour les actionnaires que nous sommes ? Portez-vous bien et que Dieu vous garde.

PSA-FCA ET LA COMMISSION

La Commission européenne a indiqué qu’elle allait se prononcer sur la fusion entre PSA et FCA au plus tard le 2 février prochain. Est-ce qu’il y a un risque important de refus de cette fusion ?

SOLOCAL

Comment se fait-il qu’il puisse y avoir jusqu’à presque 100 millions de titres échangés sur l’action Solocal chaque jour ?

SOLOCAL (BIS)

Le titre Solocal est tombé très bas. Il y a longtemps que je ne possède plus aucune action. Seriez-vous partant pour un petit investissement sur les années à venir au prix actuel ?

TECHNICOLOR

Peut-on croire que la société Technicolor a une chance de se redresser à partir des activités développées actuellement ?

UNICREDIT

En quoi la scission des activités étrangères de la banque italienne UniCredit pourrait renforcer de 5 milliards d’euros les fonds propres comme une dépêche de l’agence Reuters nous le dit ?

URW

URW (Unibail-Rodamco-Westfield) a vendu un immeuble pour le prix de 600 millions d’euros. Avec 47.000 m², cela fait plus de 13.000 euros au mètre carré. Cela représente déjà 15 % de son programme de désinvestissement. Dans La Lettre, vous estimez que le reste ne se fera pas de manière aussi favorable. Même s’il y avait une vente à 90 % de la valeur comptable, serait-ce si dramatique sur un patrimoine estimé avant Covid à 65 milliards ? Certains évoquent même la faillite, n’est-il pas déraisonnablement alarmiste d’utiliser ce terme, même si le Covid qui n’a pas disparu peut peser sur l’activité ?

URW : FAIRE LE DOS ROND ?

J’ai fait une erreur, j’ai acheté des titres URW vers 70 euros pour le rendement. Je sais, vous étiez contre cet achat. Habituellement, je vous suis toujours. C’était un achat de long terme, pour le rendement. L’action est remontée dernièrement de 30 à 35 euros, je ne comprends plus grand-chose, comme vous l’avez dit, il y a beaucoup de dettes, l’augmentation de capital va diluer les actionnaires actuels, et la restriction sur la distribution de dividendes atteindra le rendement. Que me conseillez-vous ? Dois-je sortir à 35 euros ou attendre quelques années pour espérer retrouver mon investissement et un rendement correct, je ne suis pas pressé ? Bon courage à vous et à toute l’équipe.

VEOLIA

Je détiens une ligne Veolia à 18 euros de prix de revient. Que faut-il faire dans cette pétaudière ? Dois-je garder ou vendre, on se demande si le rachat de Suez se fera et selon vous est-ce que cela apportera des synergies et des résultats complémentaires ? Frérot semble disposé à garder Camus et Varin, bonjour l’ambiance et le coût pour les virer. Cette opération pour Veolia, c’est quand même une somme de plus de 10 milliards d’euros à sortir. Le jeu en vaut-il la chandelle ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

Pour quelles raisons n’êtes-vous pas favorable à souscrire une assurance-vie, où est-ce préférable de placer son argent à la place ? Merci beaucoup pour tous vos précieux conseils.

ASSURANCE-VIE

Pour quelles raisons n’êtes-vous pas favorable à souscrire une assurance-vie, où est-ce préférable de placer son argent à la place ? Merci beaucoup pour tous vos précieux conseils.

FORTUNEO ET DEGIRO

Que pensez-vous des brokers Fortuneo et Degiro (broker néerlandais pour professionnels et particuliers depuis cinq ans, aux tarifs très faibles, contrairement à votre intermédiaire, hors de prix pour des petites transactions) ?

JE PEUX CONSEILLER QUAND L’ARGENT EST DISPONIBLE

Dans mon portefeuille, sur la plupart des lignes, ma perte virtuelle est considérable sauf sur Peugeot, Tarkett et Orapi où je suis en léger gain. J’ai fait des gains cette année sur Saint-Gobain et sur Peugeot sur vos conseils de vente, mais cela ne compense absolument pas, de très loin, les pertes virtuelles que je subis. Je ne suis pas paniqué mais quand même très inquiet, je ne vous le cache pas. Je vais disposer d’environ 50.000 euros dans les semaines à venir que j’envisage d’investir en Bourse pour tenter de maximiser mes chances de rétablir mon portefeuille et espérer des gains à horizon d’un an ou deux. Que me conseillez-vous ?

L’OR ET LA CACHETTE

Pour garder ses pièces d’or achetées, vous préconisez de les cacher dans un endroit chez soi. En faisant cela, ne craignez-vous pas les cambrioleurs qui, s’ils sont équipés de détecteurs de métaux, peuvent trouver votre « cachette" ? Sinon, que pensez-vous du gardiennage proposé par la société Godot & Fils ?

POLITIQUE-ECONOMIE

Mustapha semble s’étonner que le CAC plafonne pendant que le DAX, le Dow Jones et le Nasdaq caracolent sur leurs sommets respectifs. Si l’on regarde la Bourse de Milan et de Madrid, c’est la même chose que pour le CAC40. Les pays avec des Bourses faibles sont en train de se soviétiser de plus en plus. Tout capitaliste qui se respecte préfère avancer dans un contexte plus libéral où l’investissement de long terme sera respecté. Valeur par valeur, il y a encore des choses à faire à Paris, Milan ou Madrid, mais d’une manière générale, force est de constater que notre Economie attire de moins en moins les capitaux et il en est de même pour nos voisins latins. C’est bien triste mais quand on voit comment les investisseurs sont traités en France, cela n’est pas étonnant.

BOURSES FAIBLES ET ATTRAIT

Mustapha semble s’étonner que le CAC plafonne pendant que le DAX, le Dow Jones et le Nasdaq caracolent sur leurs sommets respectifs. Si l’on regarde la Bourse de Milan et de Madrid, c’est la même chose que pour le CAC40. Les pays avec des Bourses faibles sont en train de se soviétiser de plus en plus. Tout capitaliste qui se respecte préfère avancer dans un contexte plus libéral où l’investissement de long terme sera respecté. Valeur par valeur, il y a encore des choses à faire à Paris, Milan ou Madrid, mais d’une manière générale, force est de constater que notre Economie attire de moins en moins les capitaux et il en est de même pour nos voisins latins. C’est bien triste mais quand on voit comment les investisseurs sont traités en France, cela n’est pas étonnant.

CASINO : IL FAUT ALERTER DÉPUTÉS ET SÉNATEURS

Ne faudrait-il pas avertir les députés et sénateurs de la Loire des différents malheurs de Casino ? Mais peut-être l’avez-vous déjà fait ?

DETTES PUBLIQUES ET BCE

Que pensez-vous de l’affirmation par M. Patrick Artus qui prétend que les dettes publiques colossales pour lutter contre la crise économique provoquée par le Covid n’ont aucune importance, car elles sont prises en charge par la BCE et en somme réduites à néant par la BCE ? Il ajoute que le seul problème est ou sera la masse monétaire colossale déversée par les Banques centrales.

FUITE EN AVANT ET CERCLE VICIEUX

Dans votre bloc-notes, vous indiquez que l’exploitation du coronavirus, via l’obligation du port de la muselière, permet d’assujettir les Français et d’acheter une sorte de sédation sociale. Cette exploitation est véhiculée en agitant le spectre de la « seconde vague". Mais à force d’utiliser cet artifice, on arrive à créer l’évidence de sa présence dans les esprits. D’où la nécessité pour le gouvernement de prendre sans cesse de nouvelles mesures pour donner l’impression d’agir, des mesures souvent plus nuisibles qu’autre chose. Cette sorte de fuite en avant devient un cercle vicieux. Ne pensez-vous pas que l’arroseur est arrosé ? Qui sème le vent récolte la tempête.

L’INSTITUT PASTEUR ET LE COVID

L’Institut Pasteur de Lille a fait état de la découverte d’une molécule (déjà utilisée pour d’autres médicaments) intéressante et qui semble bloquer les effets du virus qui empêcherait l’air inspiré de livrer l’oxygène au sang. Bernard Arnault a même apporté des fonds (on parle de 5 millions d’euros), pour que le laboratoire mène à bien d’ici à la fin du mois de décembre les expérimentations. Peut-on accorder plus de crédit à l’Institut Pasteur qu’à d’autres laboratoires dans cette course à l’échalote au vaccin ?

PAS D’IMPÔTS MAIS ALORS DES TAXES

Bruno Le Maire nous dit qu’il n’est pas question d’augmenter les impôts, mais pour les taxes, on ne va pas se gêner. Le projet de budget pour 2021 comprend une proposition pour augmenter la taxe sur l’essence E10.

PGE ET DIVIDENDES

Toutes les sociétés recevant une aide de l’Etat s’étaient engagées à ne pas verser de dividende. PSA a bénéficié du chômage partiel, sauf erreur de ma part, c’est une aide. Cela peut-il expliquer le dividende passé à la trappe bien que PSA soit plus vertueux que d’autres sociétés ?

IMMOBILIER

Bravo pour votre étude sur l’immobilier. Vous devez avoir de l’influence, car le quotidien Les Echos, ce mardi, a fait sa Une sur le sujet, et annonce que « dans les bureaux, la chasse au mètre carré inutilisé s’accélère". On est à l’aube d’une forte baisse de l’immobilier tertiaire, et, du fait du télétravail, les besoins en logement à Paris et la couronne proche vont effectivement diminuer. Quelle est l’ampleur de la baisse à laquelle vous vous attendez ? Dans quel délai ?

IMMOBILIER : AMPLEUR DE LA BAISSE

Bravo pour votre étude sur l’immobilier. Vous devez avoir de l’influence, car le quotidien Les Echos, ce mardi, a fait sa Une sur le sujet, et annonce que « dans les bureaux, la chasse au mètre carré inutilisé s’accélère". On est à l’aube d’une forte baisse de l’immobilier tertiaire, et, du fait du télétravail, les besoins en logement à Paris et la couronne proche vont effectivement diminuer. Quelle est l’ampleur de la baisse à laquelle vous vous attendez ? Dans quel délai ?

PLAIDOYER PRO DOMO

Dans le dernier Hebdo vous êtes dans le dossier de la semaine très réservé sur l’immobilier. Quelques pages après, Yann Jéhanno, président de Laforêt immobilier est, en revanche, très optimiste pour le secteur. Que pensez-vous de son argumentaire ?