Les GAFAM voient tourner le vent, pas les investisseurs !

ANALYSE GRAPHIQUE

Aux États-Unis, le vent commence à tourner en défaveur des GAFAM (Google, Amazon, Facebook, Apple et Microsoft). La décision historique de la constitution d’une commission parlementaire anti-trust au Congrès n’a pas affecté pour le moment les valeurs concernées sur le marché du Nasdaq, mais tout le contraire ! Son rôle prévu consiste dans un premier temps à se pencher sur le monopole de fait de ces mastodontes du numérique qui pourraient entre autres, se voir interdire toute nouvelle acquisition qui entraînerait un renforcement de leurs dominations sur leurs segments de marchés respectifs. Dans le même temps, Donald Trump a annoncé de son lit d’hôpital un changement de stratégie radical en réorientant le nouveau plan de soutien à l’économie, qui est actuellement en cours de négociations avec les démocrates, en concentrant fortement les aides sur les seuls secteurs sinistrés par la crise, à savoir l’hôtellerie-restauration et le transport aérien. Logiquement, ces deux secteurs et leurs filières connexes comme les constructeurs aéronautiques et l’industrie agroalimentaire par exemple devraient entraîner les faveurs des investisseurs au détriment des valeurs du Nasdaq.

Mais il en est rien pour le moment, tout juste quelques soubresauts sont observés ça et là mais sans plus. On a là une preuve de plus que le mécanisme de la bulle haussière qui s’est emparée du Nasdaq est plus fort que la réflexion et le bon vieux sens. Les gains appellent les gains et la spéculation effrénée ne voit plus le danger qui se rapproche dangereusement. En France, la Bourse de Paris a toujours autant de mal à suivre la cadence haussière des marchés américains ni même celle du voisin allemand. Graphiquement, cette situation se traduit sur le moyen terme par un canal secondaire baissier sur le Cac 40 alors que sur le Dow Jones et sur le Dax, les canaux respectifs à moyen terme sont résolument haussiers comme le montrent clairement leurs graphiques respectifs. A court terme, le rebond des cours de l’indice parisien sur la ligne de support du canal passant autour de 4.665 points est suivi par une poursuite du mouvement en direction de sa ligne de résistance qui passe désormais vers 5.100 points. Théoriquement, les cours devraient poursuivre leur remontée jusque-là afin de tester la possibilité de poursuivre le mouvement de reprise issu des points bas de mars, au-delà de ce niveau.

Dans ce scénario favorable, il faudrait en plus tester la zone des 5.200 points qui jouât jadis le rôle de soutien horizontal majeur à long terme jusqu’à sa cassure en mars. En restant dans le registre de la comparaison avec Wall Street et Francfort, la réussite d’une opération de rattrapage à Paris impliquerait un retour à terme dans la zone des 6.100 points où le marché parisien évoluait avant l’éclatement de la crise sanitaire. Est-ce encore possible ? Techniquement parlant ça l’est encore sauf si les marchés américains se mettaient à baisser prochainement et couperaient alors l’herbe sous les pieds de toute velléité haussière. Autrement dit, il faudrait que l’argent déborde des marchés US pour permettre à Paris de bénéficier de ses ruissellements tellement notre chère Bourse de Paris manque cruellement d’investisseurs locaux en direct. D’ici-là, croisons les doigts et observons à défaut d’attendre.