VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

J’ai lu avec beaucoup d’intérêt et d’attention votre étude sur le groupe Accor, dans lequel je travaille. N’avez-vous pas l’impression d’être quand même un peu sévère ? Le groupe Accor dispose d’une très grosse clientèle française en plus de la clientèle internationale.

ACCOR

J’ai lu avec beaucoup d’intérêt et d’attention votre étude sur le groupe Accor, dans lequel je travaille. N’avez-vous pas l’impression d’être quand même un peu sévère ? Le groupe Accor dispose d’une très grosse clientèle française en plus de la clientèle internationale.

AIRBUS

Airbus a affiché avoir livré 284 appareils sur les huit premiers mois de l’année, et avoir reçu des commandes nettes pour 303 appareils. N’y a-t-il pas pourtant des annulations à venir de la part des compagnies aériennes ? Est-ce que vous ne pensez pas que le pire est à venir pour Airbus comme pour les autres avionneurs ?

ASML

La société ASML fabrique des matériels de lithographie pour l’industrie de semi-conducteurs. Ses résultats sont superbes ainsi que ses bilans. Par contre, le cours est particulièrement élevé. Je ne suis pas actionnaire. Que pensez-vous de cette entreprise et quel serait votre éventuel cours d’achat ?

BENETEAU

Le groupe Beneteau vient d’annoncer des mesures assez sévères de restructuration. Est-ce que les perspectives sont si mauvaises que cela ?

CASINO : JE NE CHANGE PAS D’AVIS

Avez-vous l’intention de faire ou refaire une étude sur le dossier Casino en tenant compte de l’actualité de ces derniers mois ? Conseillez-vous toujours cette valeur et quelle serait la posologie actuelle conseillée ? Une moyenne à la baisse est-elle en réflexion ? Je suis actionnaire de cette entreprise selon vos recommandations avec les mêmes posologies que pour le portefeuille France.

CASINO : SILENCE DE NAOURI ?

Dans le dossier Casino, avez-vous, si c’est possible, interrogé l’entourage de Marc Ladreit de Lacharrière ou celui de Daniel Kretinsky ou eux-mêmes pour savoir quel est leur sentiment sur la situation actuelle du groupe Casino et le pourquoi du silence de M. Naouri ?

CASINO ET BIO C’ BON

Naouri s’intéresse à priori à Bio C’ Bon. On a envie de se pincer ! Vu la mouise dans laquelle il est, on se demande comment on peut s’intéresser à une affaire qui mange de l’argent. JCN est décidément le spécialiste du système Ponzi. Il me semble qu’il aurait mieux à faire : à savoir vendre GPA ou Cdiscount pour 3 à 4 milliards, ce qui lui éclaircirait l’horizon, supprimerait l’intégralité de son endettement.

CASINO ET LE T3

Que pensez-vous des résultats de Casino au T3 ? Casino et l’ensemble de ses enseignes ont souffert cet été puisque le groupe affiche, au global, une perte de part de marché de 1,6 point à 9,3 %. Si la réduction du parc de magasins explique une partie de ce repli, la performance n’en reste pas moins décevante. J’aimerais avoir votre version de ces résultats.

CASINO ET LES VALORISATIONS

Je suis lecteur régulier (non abonné) de l’Hebdo Bourse Plus depuis un an suite au conseil d’un ami. J’ai investi plus de 30 % de mon portefeuille sur Casino avec un prix de revient unitaire moyen de 32 euros. J’ai été très surpris et je le suis encore par l’actualité boursière sur Casino et Rallye actuellement. Quel carnage et que de bizarreries ! Avez-vous une idée (à la louche) de la valeur à la casse des différents actifs de la galaxie du groupe Casino ? Votre numéro 1051-1052 donne déjà quelques éléments de réponse sur l’ensemble de l’Amérique du Sud et sur Cdiscount, quid du reste ? Merci pour votre éclairage.

CASINO OU RALLYE

Je ne suis pas encore actionnaire ni de l’une ni de l’autre. Je souhaiterais savoir si actuellement vous conseilleriez à l’achat Casino ou Rallye ? Faut-il attendre que la tourmente passe ? Merci pour tout le travail énorme que vous fournissez avant et après votre intervention chirurgicale. Ménagez-vous quand même.

CASINO, RALLYE ET LES VADEURS

Les vendeurs à découvert sur Casino veulent pousser Rallye à leur céder l’affaire en récupérant l’exigibilité de sa dette obligataire notamment celle à échéance de 2023. Grâce à leurs grosses capacités financières, ils manipulent le cours très facilement depuis maintenant deux ans et en maintenant le cours de Casino entre 20 et 30 euros, ils pourraient accéder à leurs fins d’ici à deux ans. En effet, pour rembourser la première partie de la dette de 1,1 milliard à échéance 2023, Casino devra verser un dividende à Rallye de cette somme en 2022 voire 2023. Casino devra donc verser un dividende exceptionnel global d’environ 20 euros par action. Si le cours reste coiffé sur les prix actuels, Casino serait dans l’incapacité technique de verser ce dividende car celui-ci correspondrait quasiment à sa capitalisation boursière.

EDF

Quelle est votre opinion sur EDF qui a perdu 8 % ce jour et près de 30 % en six mois ? J’ai 630 actions EDF à 9,90 qui représentent 4,7 % de mon PEA. J’ai 30 % de liquidités. Dois-je faire une moyenne à la baisse pour monter la ligne à combien dans mon portefeuille ou dois-je juste faire le gros dos ?

EDF ET OBLIGATIONS

Sur votre audiotel, vous avez parlé d’obligations convertibles EDF qui étaient émises, mais j’ai vu une dépêche où on parle d’obligations hybrides et les montants ne sont pas les mêmes. Ne vous êtes-vous pas trompé ?

EDF OBJECTIF

Quel est votre objectif de cours sur EDF ?

EUROPCAR

En préambule, j’espère que votre santé va crescendo. Ma question porte sur Europcar Mobility Group. Je ne suis pas actionnaire. Je souhaiterais savoir si le titre devient intéressant à ce prix, après l’énorme décrochage de ce mardi. Pensez-vous sinon, comme le dit l’adage, que l’on n’achète pas un couteau qui tombe ? Si votre réponse est oui, quel pourcentage préconisez-vous ? J’ai encore une grosse vingtaine de pourcents de liquidités sur mon PEA.

EUROPCAR : GROS DOS

Sur le dossier Europcar, c’est la catastrophe. On ne pouvait pas prévoir le Covid, mais déjà avant, le titre était malmené. Après Covid, c’est le désastre. Que faire avec une ligne sur les bras ? On n’en verra pas le jour avant des années. Il faudrait une multiplication par dix pour que je m’y retrouve. J’ai 500 titres, dois-je moyenner à la baisse ? Combien faudrait-il faire baisser mon prix de revient unitaire pour espérer une plus-value ? Y aura-t-il une augmentation de capital ? Faut-il attendre avant d’agir ?

FAURECIA

J’avais ramassé des titres Faurecia lors de la baisse. On est désormais avec une hausse très forte par rapport à mon prix de revient. Dois-je impérativement vendre ?

FDJ

Je n’ai pas vendu mes actions FDJ obtenues lors de la privatisation partielle. Puis-je penser attendre sans risque la distribution d’actions gratuites qui est promise par l’Etat ?

FLEURY MICHON

Que doit-on penser des résultats semestriels de Fleury Michon qui viennent juste d’être publiés ? Je suis assez déçu par le résultat net négatif, malgré l’augmentation significative du CA. J’ai une petite ligne qui représente 1,5 % de mon portefeuille.

GENERAL MOTORS ET NIKOLA

Que doit-on penser de l’accord conclu entre le géant General Motors et la jeune pousse Nikola, dans l’électrique et l’hydrogène ?

INGENICO ET WORLDLINE

L’offre de rachat d’Ingenico par le groupe Worldline pourrait-elle être bloquée par la Commission européenne ?

METROPOLETV (M6)

J’ai acheté une ligne d’actions MetropoleTV (M6) lorsque le titre a fait une incursion sous les 10 euros, c’est un titre que j’ai beaucoup travaillé sur votre conseil dans le passé. Je suis actuellement en profit significatif, puisqu’on est à plus de 11 euros, est-ce le moment de prendre ce profit ou pensez-vous que l’on puisse de nouveau espérer un retour vers 13 ou vers 14 euros, qui fut régulièrement la valorisation de l’entreprise dans le passé ?

NISSAN ET ADR

En page Une de La Lettre La Bourse numéro 1719, vous parlez de Nissan, filiale de Renault. Pourquoi parlez-vous d’ADR ? L’entreprise n’était pas cotée à la Bourse de Tokyo ?

ORAPI

Je n’ai pas du tout compris l’opération réalisée par Orapi. Les BSA récupérés sont vraiment très mal valorisés et le titre a chuté depuis. La valorisation des BSA ne compense pas du tout la perte. J’ai 200 BSA à 0,64 pour 400 actions détenues. Mon prix de revient sur Orapi est de 9,71 euros. Que faut-il en penser ? Vendre les BSA me rapporterait une queue de cerise. Dois-je les garder ? Quoi faire puisque le titre ne semble pas avoir les faveurs du marché depuis au mois trois ans que je suis positionné ?

RENAULT ET DACIA

Pendant très longtemps, vous nous avez expliqué que Renault gagnait très bien sa vie en fabriquant des voitures pas chères sous sa marque ou sous celle de Dacia, en utilisant une plate-forme ancienne et éprouvée, celle de la Clio 2. Désormais, Dacia vient de présenter trois modèles qui reposent sur la très moderne plate-forme CMF-B, celle de la Clio 5. Ne pensez-vous pas que cela va réduire les marges, surtout si Renault décide de conserver le prix de vente très bas des Dacia ? A l’inverse, si le prix augmente, ne pensez-vous pas qu’il y ait un risque assez important de recul des ventes, puisque le facteur prix est particulièrement important pour l’achat d’une Dacia ?

RENAULT ET UBER

Quel impact, pour le groupe Renault-Nissan, de l’alliance avec Uber ?

RENAULT MEGANE

Alors que Volkswagen vient de renouveler complètement sa Golf, que Peugeot s’apprête à renouveler sa 308 et que Citroën lance sa nouvelle C4, Renault n’affiche en face qu’une Megane restylée. Ne pensez-vous pas que c’est insuffisant pour pouvoir permettre à Renault de reconquérir le segment C ? Je suis actionnaire de Renault pour 3 % de mon portefeuille, mon prix de revient est de 21 euros.

SANOFI

De prime abord, je vous souhaite un bon rétablissement et aussi de vous reposer quand cela est nécessaire. Il ne faut pas tirer sur la corde. Concernant Sanofi, compte tenu de la guerre commerciale pour le « vaccin" contre la Covid-19 qui va avoir lieu, seriez-vous acheteur pour le moyen-long terme et dans ce cas à quel prix ? Je vous précise que je n’ai pas d’actions.

SCOR

Que pensez-vous du titre Scor ? Je n’en ai pas en portefeuille.

SEPHORA ET LVMH

Je travaille dans un magasin Sephora et je confirme à 100 % ce que vous avez écrit dans La Lettre La Bourse cette semaine. C’est vrai pour notre magasin, mais c’est vrai aussi pour les autres magasins Sephora. Pensez-vous que le groupe LVMH soit en mesure de continuer à gagner de l’argent avec de telles baisses du CA ? J’avoue que cela m’inquiète, vu qu’une partie très significative de notre salaire est constituée de l’intéressement aux résultats, qui a toujours été copieux et qui a même été record en 2019.

SUEZ

Tout d’abord je tiens à vous remercier pour votre longue réponse sur la valeur Casino la semaine dernière. Je détiens 200 titres Suez qui me reviennent à 9,70 euros. Aujourd’hui, à 15 euros, évidemment, j’hésite à les vendre. Il s’agit déjà d’une très belle plus-value. J’aimerais connaître votre opinion quant à l’évolution possible ou non, vers le haut, pour ce titre.

SUEZ (BIS)

Je travaille dans la société Suez. Je m’inquiète pour mon emploi, du fait du rachat des actions de mon employeur par la société Veolia. J’ai également des actions Suez pour 20 % de mon PEA et de mon PERCO, avec un prix de revient de 12 euros. A quel objectif vendre mes titres ?

TARKETT

Je ne possède pas à ce jour de titres Tarkett. Il y a quelques semaines vous étiez acheteur à environ 10 euros et en dessous. L’êtes-vous toujours ? Avez-vous toujours le même objectif de 18 à 20 euros à moyen long terme ?

TESLA

Comment peuvent se faire les sélections des indices ? On nous donne comme explication à la chute de l’action Tesla, ce mardi, que l’entreprise n’a pas été retenue dans les modifications de l’indice S & P 500, est-ce crédible ?

TOTAL

Le titre Total a fortement baissé récemment. Attendriez-vous toujours que l’on soit sous les 30 euros pour acheter ou pensez-vous que, à l’approche de 30, ce soit suffisant ? Total n’a pas réduit son dividende et ne compte pas le réduire, c’est important pour moi.

VALLOUREC

Dans le numéro 1053 de l’Hebdo, vous tenez des propos relativement élogieux sur Vallourec. Pourtant le cours ne cesse de baisser. Etes-vous toujours optimiste sur cette valeur ? Le 11 septembre sera-t-il une date décisive ?

POLITIQUE-ECONOMIE

Je réagis à l’interview de M. Marc Touati, sur son livre « Reset". Bien sûr, nous sommes trop dépendants de la Chine, mais l’entretien n’aborde nullement la question de pourquoi les entreprises sont parties d’installer là-bas, tout simplement parce que la main-d’œuvre était moins chère à l’époque avec en plus l’offre d’un marché futur d’1,4 milliards d’habitants. L’économiste n’évoque pas non plus le surcoût lié au rapatriement des entreprises, donc une augmentation future des prix.

LIVRE DE MARC TOUATI

Je réagis à l’interview de M. Marc Touati, sur son livre « Reset". Bien sûr, nous sommes trop dépendants de la Chine, mais l’entretien n’aborde nullement la question de pourquoi les entreprises sont parties d’installer là-bas, tout simplement parce que la main-d’œuvre était moins chère à l’époque avec en plus l’offre d’un marché futur d’1,4 milliards d’habitants. L’économiste n’évoque pas non plus le surcoût lié au rapatriement des entreprises, donc une augmentation future des prix.

LOI DU 3 JANVIER 1973

La semaine dernière, en réponse à un de vos abonnés vous précisez : « s’il y a révolte populaire, le pouvoir demandera des comptes pour ce type d’agissements nuisibles au patrimoine des Français". Ne serait-il pas plus efficace de demander à ce nouveau pouvoir d’annuler la loi du 3 janvier 1973, qui a donné tous les pouvoirs à ces derniers pour nous escroquer ? Loi qui fut votée dans l’indifférence et volontairement effacée des mémoires. Je vous souhaite un prompt rétablissement.

PARLER.COM

Connaissez-vous le site Parler.com, qui se présente comme étant une alternative à la censure sur Twitter et autres sites ?

SOFTBANK

On nous dit que SoftBank, qui n’est pas en situation très heureuse semble-t-il si j’ai lu un bon article dans le mensuel Capital, aurait fait des achats énormes d’options sur le Nasdaq au mois d’août, ce qui a provoqué une grande partie du mouvement de hausse sur l’indice. Comment est-ce possible ?

VOITURES ÉLECTRIQUES ET MATÉRIEL

Le gouvernement français, comme d’autres gouvernements européens, veut mettre en avant les voitures électriques, c’est un choix. Ceci étant dit, il y a un vrai problème, c’est qu’il n’y a pas de systèmes de recharge qui soient compatibles d’un pays sur l’autre en Europe. Si l’on passe une frontière, quelques dizaines de kilomètres plus tard, on sera en panne et dans l’impossibilité de recharger. Est-ce que c’est une préoccupation qui sera vite changée ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

Je serais impardonnable de ne pas vous souhaiter le repos pour un prompt et meilleur rétablissement. Avec mes sentiments amicaux.

PROMPT RÉTABLISSEMENT

Je serais impardonnable de ne pas vous souhaiter le repos pour un prompt et meilleur rétablissement. Avec mes sentiments amicaux.

SUGGESTION

Ce n’est pas une question mais plutôt une suggestion. Je suis abonné depuis quelques années maintenant. Je profite de vos précieux conseils. Je trouve qu’il serait intéressant lorsque vous répondez à une question sur une valeur d’indiquer en fin de réponse si le cours actuel est plutôt un cours d’achat, de vente ou s’il faut rester à l’écart. Après, chacun fera comme il a envie. Personnellement, je trouve que cela enrichirait encore votre hebdomadaire. Bon rétablissement à vous.

TRILLIONS VOUS DIS-JE

Dans votre dossier, vous vous êtes trompé sur le PIB des Etats-Unis qui était non pas de 21,8 milliards de dollars mais plutôt de 21,8 trillions de dollars.