Paris devrait profiter des prises de bénéfices du Nasdaq

ANALYSE GRAPHIQUE

La faiblesse des marchés américains en fin de semaine dernière a automatiquement pesé sur les cours des valeurs françaises, pourtant bien orientées jusque-là. Le courant de fond acheteur est bien présent puisque les cours de l’indice Cac 40 repartent une nouvelle fois en direction de la ligne de résistance de la figure de consolidation en forme de triangle passant désormais autour de 5.050 points. A Wall Street, les indices repartent également à la hausse après le petit « trou d’air » provoqué par l’arnaque Tesla dont on reparlera à coup sûr dans quelques mois, voire quelques semaines seulement. Ce titre me fait penser à AOL au début des années 2000 lorsque tout le monde se précipitait dessus en parlant d’affaire du siècle avec une technologie révolutionnaire alors qu’il n’était qu’un vulgaire FAI (Fournisseur d’accès à Internet) avec un système fermé sur un modèle en couleur de feu le Minitel. Avec sa capitalisation démentielle elle avait racheté Time Warner en janvier 2000 pour noyer le poisson et finir avec des pertes abyssales de 55 milliards de dollars dès le premier trimestre 2002. Tesla semble aujourd’hui suivre la même trajectoire et pourrait être tentée de racheter un géant du secteur automobile avant que sa propre capitalisation ne s’effondre en Bourse. Sur le marché du Nasdaq, il y a encore quelques imposteurs pseudo-technologiques qui vont être démasqués les uns après les autres et entraîneront à terme la rechute de ce marché qui a tout d’une « Tour infernale ». Sa fantastique hausse post-Covid a été entraînée d’abord par les auto-rachats de titres relayés ensuite par la concentration à l’extrême des capitaux gérés par les grands fonds de pension et investissement du Monde entier. Aujourd’hui, ces acteurs majeurs sont en quête de diversification et devraient se tourner vers les valeurs dites défensives ou à capitalisation boursière très bon marché.

Les « Utilities », c’est-à-dire les services aux collectivités comme EDF, Suez, Véolia,... sont les types de valeurs qu’ils préfèrent dans ce genre de situation. Les valeurs automobiles et leurs équipementiers sont également en première ligne, d’autant plus qu’elles ont démontré leurs capacités à encaisser les méfaits de la crise de la pandémie sans trop souffrir finalement. Si tel était le cas, leurs cours pourraient flamber littéralement étant donnés les volumes de capitaux colossaux susceptibles de s’y investir. Bien entendu, il y a le risque de voir la baisse de la semaine dernière s’amplifier prochainement sur le Nasdaq et les autres places boursières américaines sans que ces fonds puissent avoir matériellement le temps nécessaire pour en sortir au moins partiellement. Néanmoins, les gérants les plus rusés sont déjà largement sortis de ce marché avec d’énormes bénéfices et ne devraient plus y retourner de sitôt. Voilà pourquoi je reste très optimiste sur l’évolution de la Bourse de Paris sur le moyen terme qui n’attend plus qu’un déclic pour repartir violemment à la recherche du temps perdu. Le signal de hausse est peut-être déjà là car la ligne de résistance de la figure de consolidation a été franchie à la hausse à plusieurs reprises et devrait le confirmer prochainement. Au-dessus la zone de résistance horizontale majeure de 5.200 points ne devrait guère opposer de résistance dans la mesure où la figure en triangle a absorbé beaucoup d’énergie depuis trois mois. L’objectif technique le plus proche se trouve vers 5.600 points et le suivant aux alentours des 6.100 points.