VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

J’aimerais connaître votre opinion sur Abivax. Conseillez-vous cette valeur à l’achat ?

ABIVAX

J’aimerais connaître votre opinion sur Abivax. Conseillez-vous cette valeur à l’achat ?

AXA ET LE COVID

Le groupe Axa a été condamné par un tribunal de Commerce à Paris, il a fait appel. Le tribunal de Commerce de Lyon vient d’annoncer qu’il rendrait sa décision le 1er juillet concernant les poursuites engagées par les propriétaires d’un restaurant du Beaujolais. Est-ce que vous pensez que les condamnations pourraient se multiplier, obligeant Axa à distribuer des indemnités alors qu’il n’a pas encaissé de cotisations pour ce type de risques ?

BIC

Bic, qui semble une belle entreprise historique française faisait partie des « valeurs éclopées" dans votre numéro 1025. Je n’ai pas ce titre en portefeuille mais je trouve le cours intéressant même si Mustapha semble déconseiller l’achat dans le dernier numéro. Pourriez-vous me préciser votre dernière position, un éventuel cours d’entrée et l’objectif de vente si vous en avez toujours sur ce dossier ?

CASINO ET LVMH

Je cherche à comprendre ce qui se passe entre Casino et LVMH. Y a-t-il une date limite de détention d’actions Casino pour pouvoir participer à une éventuelle OPE de LVMH sur Casino ?

CARREFOUR ET LES HYPERMARCHÉS

Dans la région bordelaise, les hypermarchés Carrefour ont depuis quelques mois une très forte augmentation de la clientèle. Est-ce un phénomène local ?

CGG BSA

Il me reste sur mon compte des BSA CGG qui datent de l’augmentation de capital de 2018. Pensez-vous que la remontée des cours pétroliers puisse être suffisante pour leur redonner de l’intérêt avant leur échéance en 2021 et 2023 je crois ?

CGG ET ANALYSE GRAPHIQUE

J’ai lu votre analyse graphique la semaine dernière concernant la valeur CGG. Etant novice dans le monde boursier, pouvez-vous m’expliquer ce que signifie la phrase « il est évident que ce titre est « fortement travaillé" depuis un bon moment par certains gros intervenants. Après l’avoir entraîné très rapidement de 3 euros à moins de 1 euro dans des volumes impressionnants, les signaux d’accumulation sont visibles dans le cadre du canal horizontal secondaire situé entre 0,90 et 1,20 euro. Au-dessus, il existe un signal haussier très fort en cas de débordement (effet de ressort)".

DBT

Les pouvoirs publics et les constructeurs nous poussent à acheter des véhicules électriques. Un des problèmes reste le nombre modeste de bornes de recharge disponibles dans les villes et sur le réseau routier. Que pensez-vous de la société DBT, laquelle est spécialisée dans la fabrication et la vente de bornes de recharge ? Serait-ce un investissement intéressant pour le long terme ?

DELFINGEN

Dans le cadre d’un PEA-PME où j’ai actuellement 60 % de liquidités, seriez-vous favorable à l’acquisition du titre Delfingen dans les cours actuels, afin de profiter du développement des voitures électriques et hybrides ? Je possède déjà des actions du groupe Plastivaloire pour 10 % de mon PEA-PME dans le secteur automobile.

DERICHEBOURG

Sur le dernier Hebdo Bourse Plus, vous estimez que Derichebourg tirera aussi profit du plan Macron. Prendre une ligne aujourd’hui, à un cours inférieur à 3 euros, semble plus risqué, quel est votre objectif dans le temps ?

EDF

Vieux lecteur, au bon sens du terme, j’apprécie vos analyses. J’aimerais avoir votre point de vue sur un investissement dans EDF aux cours actuels, pour environ 2 % de mon portefeuille. L’entreprise me semble sous-valorisée et on peut attendre des développements capitalistiques.

FCA ET TESLA

Le groupe Fiat Chrysler a signé un accord avec Tesla concernant les émissions, puisque Tesla fabrique des voitures 100 % électriques, ils font quota en commun en Europe, pour éviter les amendes, et FCA a donné une somme importante à Tesla. Est-ce que cela pourrait aller plus loin, et notamment pour ce qui concerne la conduite autonome, du fait que Tesla ait aujourd’hui une très grosse expérience avec la remontée des données sur plus d’un million de véhicules qui circulent dans le monde ?

INDITEX

Que pensez-vous de la société espagnole Inditex, qui me semble particulièrement solide dans ces périodes de crise ?

LAGARDÈRE

J’ai sur mon PEA 270 actions Lagardère qui me reviennent à 16,75 euros par action. J’avais lu que le dividende serait réduit mais non supprimé, à 1 euro au lieu de 1,30 euro par action. Sur le site de l’entreprise, je n’ai rien trouvé à ce sujet. Mon intermédiaire ne m’a rien versé. Avez-vous des informations à ce sujet ? J’ai cherché sans résultat.

LUFTHANSA

Vous avez souvent parlé d’Air France-KLM et j’ai bien compris que vous n’étiez pas favorable, même à titre spéculatif, à un achat, dans les circonstances actuelles. Que pensez-vous de la grande compagnie allemande Lufthansa, qui a une dimension supérieure à Air France-KLM et qui va vraisemblablement tirer les marrons du feu ?

NOVACYT

Je voudrais avoir votre analyse sur Novacyt. Malgré les bonnes nouvelles publiées récemment par le groupe, comme le désendettement, le carnet de commandes et les ventes validées, le titre n’arrête pas de baisser alors que la société se porte très bien. En un mois, l’action a chuté de 40 %. La France ne remboursant pas ses tests, en est-ce la raison ? Etait-elle éventuellement surévaluée, avec une multiplication par quinze ou vingt depuis le 1er janvier ?

NOVACYT ET L’EFFET COVID

Novacyt, société française, a réalisé en 2019 un chiffre d’affaires de 13 millions d’euros, une perte de 6,5 millions et avait des dettes de 9 millions. Aujourd’hui Novacyt prévoit un CA de l’ordre de 130 millions en 2020 et a remboursé ses dettes grâce à la trésorerie dégagée sur son activité des cinq premiers mois de 2020. Ses tests Covid sont homologués dans 130 pays et ne sont pas remboursés par la Sécurité sociale en France. Il y a vraiment quelque chose qui ne tourne pas rond au ministère de la Santé. Qui y a le pouvoir ? Le ministre ou les labos ? Quelles perspectives voyez-vous pour Novacyt à moyen et long termes ? Y a-t-il un risque pour Novacyt d’être dépendant d’une activité mono produit, aussi performant soit-il ?

NOVACYT ET ORAPI

J’aimerais avoir votre avis sur Novacyt et sur Orapi. J’ai pour 5 % de mon portefeuille en Novacyt avec un prix de revient unitaire de 3,60. J’ai pour 6 % en Orapi avec un prix de revient unitaire de 7,30. Quels seraient vos objectifs ?

ORAPI

J’avoue que je ne connais pas véritablement l’activité d’Orapi. Leur site Internet présente essentiellement leurs produits, avez-vous une documentation ou une adresse Internet pour pouvoir mieux comprendre ce que fait cette entreprise ?

ORAPI : OBJECTIFS MAINTENUS

J’ai suivi (un peu tardivement) vos conseils sur Orapi. Les quelques jours précédents et surtout la veille des résultats du T1, le cours a été mis sous cloche avec des ventes massives et systématiques à 9,50. A la vue des volumes, je pense que cela a été certainement réalisé par Kartesia, partenaire de la restructuration financière d’Orapi. Le moins que l’on puisse dire, c’est que la présentation des chiffres du T1 n’a pas insisté sur l’activité à venir du T2, compte tenu du contexte sanitaire. Je suis ressorti avec un gain de 11 %. Le cours ayant bien chuté, j’ai repris une toute petite ligne et je me suis renforcé pour un total de 1.600 titres avec un prix de revient unitaire de 6,57, cela représente 1,5 % de mon portefeuille. Nous venons d’apprendre que les modalités de refinancement viennent d’être modifiées, plus à l’avantage des petits porteurs. Orapi va disposer des conditions particulières liées au Covid-19. Que pensez-vous de ces nouvelles dispositions ? Quelle doit être la conduite à tenir ? Vos objectifs sont-ils modifiés ?

PEUGEOT POISSY

On parle beaucoup des usines Renault qui sont actuellement sous-occupées. J’habite dans la région de Poissy, dans les Yvelines, et j’ai l’impression que le site de Poissy est actuellement très sous-utilisé puisqu’il ne fabrique plus de 208 ni de C3, qui furent sa production il n’y a pas si longtemps encore. Ne risque-t-on pas d’avoir la fermeture de Poissy à plus ou moins brève échéance ?

PLASTIVALOIRE

J’ai pour 5 % de mon portefeuille en actions Plastiques du Val de Loire (Plastivaloire) avec un prix de revient de 4 euros. Dois-je vendre ou est-ce trop tôt ?

RECYLEX

Dans le dossier de la semaine vous dites que le marché des voitures électriques décolle. Quel peut être l’impact sur Recylex en sachant que la prime à la conversion favorise le parc automobile électrique et hybride ? Va-t-on vers une disparition des batteries au plomb ? Quel est l’impact potentiel sur Recylex ?

RENAULT

Abonné à La Lettre et à l’Hebdo Bourse Plus, je souhaiterais un renseignement concernant l’action Renault. J’ai acheté pour ma fille dans un PEA 120 actions Renault à 16,45, cela représente 30 % de son portefeuille. Vous avez dit comme premier objectif 27 à 32 euros puis 55 à 60. Que faudra-t-il faire dans la fourchette des 27 à 32 euros ? A quel horizon moyen ou long terme peut-on viser la deuxième fourchette de 55 à 60 ? Merci pour votre réponse et pour tout ce que vous faites au quotidien.

RENAULT ET GHOSN

Vous êtes assez critique avec le plan de redressement de Renault, car vous le jugez trop timoré. Carlos Ghosn aurait-il fait mieux ?

RENAULT ET L’INDE

Après la Chine, ne pensez-vous pas que Renault devra sortir du marché indien où il ne semble pas qu’il puisse avoir un succès durable ?

SAINT-GOBAIN

Lors de l’AG, qui s’est déroulée virtuellement, le patron de Saint-Gobain a annoncé qu’au mois de mai, il était revenu à 80 % de son activité normale. A quand les 100 % ?

SARTORIUS

Mon portefeuille est constitué pour 60 % d’actions Casino, et de deux lignes Orange et Vilmorin pour 20 %. En mars, j’ai fait avec bonheur des allers-retours avec le reste sur SES Global, Mercialys et Eutelsat. A quel cours seriez-vous acheteur du titre Sartorius STED ? Il est à 200 euros actuellement.

URW

Dans votre Hebdo numéro 1043, vous donnez une consultation intéressante concernant Unibail et vous en concluez « pour l’instant, un investissement dans URW est une spéculation que l’on peut penser comme étant anticipée". Le titre a pris 40 % en quelques jours et continue à monter. Qu’en pensez-vous ?

VEOLIA

Comment se fait-il que le groupe Veolia ait pu réussir à récupérer pour 500 millions d’euros d’obligations à échéance 2032 avec un taux d’intérêt aussi réduit que 0,8 % par an ?

VIEL & COMPAGNIE

Après moult échanges avec le groupe Viel, j’ai pu mieux comprendre comment fonctionne leur organisation. Il me reste quelques points d’obscurité. Les liquidités ne sont pas conservées ni chez CACIB ni chez Direct Securities ou Claresco, CACIB n’étant qu’un intermédiaire pour la gestion des flux de virement et ne conservant pas les fonds. Concernant Direct Securities ou Claresco, la réglementation leur impose de placer la trésorerie client auprès d’établissements bancaires. Direct Securities procède donc au cantonnement de la trésorerie. Jusqu’ici, c’est clair. Ensuite, à mon avis, cela devient plus compliqué. Juridiquement les fonds sont conservés par Direct Securities mais placés à l’extérieur, sur des instruments financiers. Ils ne veulent pas dire quels établissements financiers ni indiquer les instruments financiers qui sont utilisés. Il n’est pas non plus possible de savoir quelle est la protection sur nos liquidités pendant cette période. Sont-elles des créances auprès des établissements concernés ? Mystère. Savez-vous comment tout cela fonctionne exactement car cela a un impact non-négligeable. On essaie d’éviter la Société Générale en direct et notre trésorerie pourrait être finalement placée chez eux, à l’insu de notre plein gré, ce serait un retour à la case départ.

GESTION DE PORTEFEUILLE

J’ai vendu mes AXA à 20 euros. J’ai 1.000 Casino et 500 Peugeot et 10.000 euros de liquidités. Que dois-je faire ?

ATTENDEZ LES OPPORTUNITÉS

J’ai vendu mes AXA à 20 euros. J’ai 1.000 Casino et 500 Peugeot et 10.000 euros de liquidités. Que dois-je faire ?

ATTENTION AUX ESCROQUERIES

J’ai été la victime d’un investissement frauduleux important par des escrocs sur la cryptomonnaie. Les procédures sont en cours. J’ai proposé le transfert de mes comptes-titres depuis le CIC et la caisse de Crédit Mutuel local vers Claresco. Ils n’ont jamais réussi totalement ce transfert. J’ai versé 3.000 euros par chèque de provision qui ont été encaissés et 2.000 euros par la suite. Malgré de nombreux mails et appels, puis un courrier pour demander le rapatriement des fonds sur mon compte d’origine, rien ne se passe depuis mars-avril. Pensez-vous que ce soit sérieux, honnête et digne de confiance ?

ATTENTION AUX PRODUITS TROP SOPHISTIQUÉS

Je souhaite avoir un petit complément de diversification sur les actions pour jouer d’autres monnaies et d’autres pays. J’ai pensé acheter un ETF MSCI World (1.800 plus grandes entreprises mondiales) ou un ETF sur le S & P500. L’idée serait d’en mettre une pincée entre 5 et 15 % de mon portefeuille. Le reste de mon portefeuille est assez proche de celui du France mis à part que j’ai aussi du Total. Pour l’instant, avant achat d’ETF, je suis à 50 % de liquidités. Qu’en pensez-vous ?

DIVERSIFICATION PATRIMONIALE

Avez-vous prévu un jour de faire une étude sur la gestion et la diversification patrimoniale (diversification monétaire et géographique des liquidités, des avoirs immobiliers, des valeurs mobilières) un peu à l’image de ce que vous faites régulièrement sur les successions ? Je serais très intéressé par votre vision sur ces sujets.

HÉRITAGE ET INVESTISSEMENT

Je vais ouvrir un compte-titres alimenté par 200.000 euros, somme dont je viens tout juste d’hériter. Je souhaite faire une donation-partage avec démembrement de propriété. J’aurais 71 ans à la fin du mois de juillet. Je suis dans l’obligation d’un investissement maximum. Je pense répartir en un quart de Casino, un quart de Peugeot, que préconiseriez-vous pour la moitié restante ? Merci vivement pour votre collaboration.

INVESTISSEMENT À TRÈS LONG TERME

Lorsque l’on est déjà très investi sur Casino et sur Peugeot, quel autre type de secteur ou d’entreprise peut-on mettre en portefeuille sans prendre trop de risques sur les cinq à dix ans à venir ? Je recherche des placements longs sans être en permanence à suivre ce qui se passe sur les marchés, je voudrais être présent sur des valeurs peu cycliques et qui ont de l’avenir. Les allers et retours sur quelques semaines ou quelques mois ne m’intéressent pas. Peu importe si les entreprises proposent du dividende, je cherche surtout des valeurs qui font de la croissance et qui seront encore là dans dix ou quinze ans, car elles sont leader dans leur domaine où elles disposent d’une forte avance technologique. J’ai aujourd’hui 45 % de liquidités dans mon portefeuille.

LA LIQUIDITÉ

Si je veux respecter la proportionnalité des deux premières valeurs du portefeuille France, j’aurais zéro liquidité. Faut-il privilégier la liquidité et pour quel pourcentage ?

LES LIQUIDITÉS NE BRÛLENT PAS LES POCHES, VOUS LE SAVEZ

Je détiens actuellement des titres Suez, Peugeot, Pharmasimple et Casino pour un montant global de 7.000 euros. J’ai 5.000 euros de liquidités. Est-il préférable d’attendre que la Bourse rebaisse de nouveau pour investir ces liquidités ? Si non, que me conseilleriez-vous à l’achat ?

POLITIQUE-ECONOMIE

Dans le dernier numéro de l’Hebdo Bourse Plus, Mustapha a indiqué « la plupart des investisseurs sont totalement désarçonnés par ces marchés auxquels ils ne comprennent plus rien". C’est la raison pour laquelle j’ai sollicité Mustapha il y a trois semaines pour qu’il puisse actualiser l’analyse graphique du CAC40, qui fut faite dans le numéro 1031 du 13 mars en positionnant les vagues d’Elliott. Il m’importe en effet de savoir si nous sommes toujours dans les vagues d’impulsion (4 ou 5) ou si nous sommes déjà dans les vagues de correction. Merci d’une réponse très prochaine qui me permettrait d’avoir une meilleure vision du marché. A quand le retour à 3.632 ? Félicitations pour vos graphiques sur dix ans qui sont également très instructifs.

ANALYSE GRAPHIQUE

Dans le dernier numéro de l’Hebdo Bourse Plus, Mustapha a indiqué « la plupart des investisseurs sont totalement désarçonnés par ces marchés auxquels ils ne comprennent plus rien". C’est la raison pour laquelle j’ai sollicité Mustapha il y a trois semaines pour qu’il puisse actualiser l’analyse graphique du CAC40, qui fut faite dans le numéro 1031 du 13 mars en positionnant les vagues d’Elliott. Il m’importe en effet de savoir si nous sommes toujours dans les vagues d’impulsion (4 ou 5) ou si nous sommes déjà dans les vagues de correction. Merci d’une réponse très prochaine qui me permettrait d’avoir une meilleure vision du marché. A quand le retour à 3.632 ? Félicitations pour vos graphiques sur dix ans qui sont également très instructifs.

BCE ET ACTIONS

La Banque centrale européenne peut-elle acheter des actions ?

DIVIDENDES EN ACTIONS

Pourquoi les entreprises n’ont-elles pas fait le choix de verser les dividendes en actions, avec blocage des titres pendant une période définie pour éviter de peser sur les cours ? Les actionnaires auraient été rémunérés et auraient quand même participé à l’effort collectif en renforçant les fonds propres des entreprises en question, tout en préservant leur trésorerie.

LE RASSEMBLEMENT NATIONAL ET LE GRAND EMPRUNT

Le Rassemblement National propose de souscrire à un grand emprunt patriotique, proposant une rémunération de 5 %. Quel est votre avis concernant ce type de placement afin de diversifier son patrimoine ? Quelle part de son patrimoine ne faut-il pas dépasser dans ce type d’investissement ?

TAUX LONGS

Pourquoi les taux longs sont-ils à la hausse ?

VERS UNE NOUVELLE CHUTE ?

Selon vous, est-ce qu’une reprise de la Bourse aussi rapide et élevée depuis ces derniers jours va se consolider ou bien risquons-nous de nouveau une chute ? Merci pour votre réponse et vos explications.

IMMOBILIER

J’ai été contacté par Aldi. Ils souhaitent racheter une de mes entreprises dans le but d’y implanter un de leur magasin. Ils sont venus visiter hier après-midi. Une réunion est prévue la semaine prochaine. Ils m’ont parlé d’un dédommagement correspondant la valeur du fonds de commerce en sus de la partie immobilière. Savez-vous comment ils calculent les dédommagements liés au fonds de commerce et sur quels critères ou grilles de calculs ils se basent ?

RACHAT D’ENTREPRISE

J’ai été contacté par Aldi. Ils souhaitent racheter une de mes entreprises dans le but d’y implanter un de leur magasin. Ils sont venus visiter hier après-midi. Une réunion est prévue la semaine prochaine. Ils m’ont parlé d’un dédommagement correspondant la valeur du fonds de commerce en sus de la partie immobilière. Savez-vous comment ils calculent les dédommagements liés au fonds de commerce et sur quels critères ou grilles de calculs ils se basent ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

En rédigeant la déclaration de revenus pour 2019, j’ai trouvé l’élément ci-dessous qui concerne une réduction d’impôt de 30 % pour les sommes investies dans la limite d’un plafond de 5.000 euros pour les célibataires et de 3.000 euros supplémentaires pour les couples à imposition commune dans les entreprises de presse. Cela pourrait-il fonctionner pour un achat d’action MLNMA ?

MLNMA

En rédigeant la déclaration de revenus pour 2019, j’ai trouvé l’élément ci-dessous qui concerne une réduction d’impôt de 30 % pour les sommes investies dans la limite d’un plafond de 5.000 euros pour les célibataires et de 3.000 euros supplémentaires pour les couples à imposition commune dans les entreprises de presse. Cela pourrait-il fonctionner pour un achat d’action MLNMA ?

POUVOIRS POUR LES AG

Souhaitant vous donner procuration pour les AG de Michelin et de Casino, j’aimerais que vous nous rappeliez la procédure à suivre en particulier dans le cadre d’AG à huis clos et comment vous transmettre les attestations de détention qui doivent dater de moins de 48 heures avant la date de l’AG ?