Ce qui ne tue pas rend plus fort

ANALYSE GRAPHIQUE

L’effet de ressort comprimé a joué à fond dans la hausse de la semaine dernière. L’indice Cac 40 s’est retrouvé propulsé comme par magie de 4.200 points à plus de 5.200 points en quelques séances seulement soit une hausse de plus de 23 % ! Que s’est-il donc passé de si important dans le paysage économique national pour justifier, en si peu de temps, un tel changement dans les niveaux de cours des valeurs françaises ? Strictement rien. Il y a en revanche des gens qui, par leurs actions sur le marché boursier parisien, ont décidé que jusqu’à la mi-mai ce marché devait valoir tant, et quelques jours après, tant. Entre temps, ils ont stocké tout ce qu’ils pouvaient tout en distillant des opinions d’experts maison selon lesquelles les valeurs françaises étaient déjà surévaluées et que le pire était encore à venir. C’est une rengaine qui se répète invariablement au fil des ans et dans laquelle le « monde amateur » croit toujours aussi naïvement et tombe systématiquement dans les pièges tendus.

Mais cette fois-ci, la pandémie a failli jouer un très sale tour aux banksters car elle n’était pas du tout prévue dans le scénario initial des montagnes russes artificielles montées de toutes pièces sur plusieurs années. Il a fallu encore une fois le concours très actif des banques centrales pour sauver les banques qui étaient entrain de succomber à leurs propres pièges. Si la baisse est allée aussi loin, c’est parce les banques les plus fragilisées étaient dans l’obligation de lâcher prise et je fais le pari que certaines d’entre elles vont afficher d’énormes pertes au second trimestre, malgré la très forte reprise actuelle des marchés. Les plus gros gagnants sont encore les banksters américains qui avaient les reins solides, ce qui leur a permis de donner le « la » de la hausse au moment qui les avantageaient le plus.

On y verra beaucoup plus clair dans quelques mois lorsque les résultats trimestriels des unes et des autres seront publiés officiellement. Du point de vue technique, l’indice Cac 40 a effacé ses deux derniers gaps baissiers qui sont représentés par des canaux horizontaux sur le graphique du Cac 40. C’est exactement ce que je vous disais au mois de mars ! Désormais, le défi suivant est de tenter d’aller effacer le tout premier gap qui se voit à peine sur le graphique tellement les deux suivants ont été énormes. Il s’agit du tout premier gap de 5.995 – 5.885 points ouvert entre les séances baissières du vendredi 21 février et du lundi 24 février. Je l’avais représenté par un petit cercle dès ce jour là mais il est à peine visible aujourd’hui tellement l’ampleur des variations a été forte depuis. Un gap identique est également visible sur l’indice Dow Jones et l’indice Dax de la Bourse de Francfort qui ne sont pas encore comblés non plus.

Si on se confirme à la théorie, le marché devrait poursuivre sa remontée au moins jusqu’à cette zone, ce qui serait tout à fait extraordinaire et totalement inédit dans l’histoire des bourses mondiales. En 1988, le mouvement de reprise avait mis beaucoup plus de temps avant d’effacer complètement les pertes du krach d’octobre 1987. En réalité, tout le monde semble avoir intérêt à conserver des niveaux de valorisations boursières très élevées pour garantir un certain équilibre dans les finances de la planète. La crise de la pandémie a démontré que cet équilibre est loin d’être aussi stable qu’on le prétend. Mais en bourse comme dans la vie, ce qui ne tue pas rend plus fort.