Les "gap" sont là pour être refermés

ANALYSE GRAPHIQUE

Dans mes analyses publiées en plein marasme boursier, j’avais déjà commencé à représenter ces fameux « gap » qui se sont formés tout au long du parcours fortement baisser de l’indice Cac 40. Pour les lecteurs qui ne savent toujours pas de quoi je parle, je rappelle que c’est simplement ces trous de cotations qui apparaissent parfois sur les courbes entre une séance de bourse et la suivante. Certains se demandaient alors pourquoi je m’amusais à les compter et à les mesurer alors qu’il y avait bien d’autres chats à fouetter dans ces moments de grande panique boursière. En réalité, ces déchirures dans les graphiques ont toujours une grande signification et il faut donc se demander pourquoi ils sont là. En l’occurrence, ils indiquaient un très grand déséquilibre du marché à la baisse vue leurs grandes tailles. Devant une situation sanitaire totalement inédite depuis la dernière grande guerre, beaucoup de changements d’opinion eurent lieu du jour au lendemain chez la plupart des intervenants qui n’osaient plus attendre les rebonds pour sortir du marché. Pour certains, il fallait vendre dès l’ouverture du lendemain quel qu’en soit le prix. Le premier remonte au lundi 24 février qui marque le début de la panique qui va aller crescendo par la suite parce qu’il n’a pas été refermé immédiatement selon la théorie.

C’était donc un « gap » dit de démarrage d’une nouvelle tendance forte. Mais celui qui a le plus inquiété les salles des marchés, c’était surtout le suivant, toujours un lundi comme vous pouvez le remarquer car les nerfs ont été mis à rude épreuve tout au long de l’interminable week-end du 7-8 mars qui le précédait. Et là, il était béant ! Ils avaient tous compris que la baisse était loin d’être terminée à ce moment-là. Il y a eu donc un troisième trou tout aussi béant dès l’ouverture de la séance du jeudi 12 mars qui s’étira grosso-modo entre 4.600 et 4.400 points. Je les ai tous marqués en rouge sur mes graphiques pour qu’ils soient bien vus par tous. Parce que la théorie dit qu’un « gap » ouvert finit toujours par se refermer un jour ou l’autre par un mouvement inverse car il existe aussi des gaps haussiers qui annoncent de très fortes hausses à venir.

Or, ce mouvement inverse a déjà commencé mais n’a pas encore complètement refermé le dernier trou car il faut que l’indice repasse au-dessus des 4.600 points pour le confirmer. Néanmoins, un gap représente aussi une zone de résistance car les vendeurs qui ne voulaient plus vendre en dessous d’un certain niveau pourraient être tentés de profiter de la hausse pour le faire. Vous comprendrez aisément à présent pourquoi je reste très attentif aux formations des « gap ». Cela d’autant plus, qu’en cas de succès dans la tentative actuelle de fermeture et d’absence de pression vendeuse significative autour des 4.600 points, le suivant se refermerait à 5.117 points ! Le Cac 40 a les moyens d’y retourner quand on voit l’évolution actuelle des marchés américains et même celle de notre voisin allemand, le Dax. Malgré l’ampleur des dégâts économiques dus au confinement, tout reste permis sur le plan boursier parce qu’il reste encore des montagnes de liquidités en circulation dans le Monde. La remontée ne sera pas facile pour autant car des faillites seront annoncées de temps à autres et plomberaient momentanément les initiatives acheteuses provoquant des corrections secondaires plus ou moins marquées. Il va falloir savoir bien négocier ces virages pour exploiter au mieux la remontée accidentée qui s’annonce.