VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Airbus a annoncé vouloir suspendre temporairement ses activités. Quel peut en être l’impact sur toute la chaîne de sous-traitance ?

AIRBUS

Airbus a annoncé vouloir suspendre temporairement ses activités. Quel peut en être l’impact sur toute la chaîne de sous-traitance ?

AIRBUS ET LES COMMANDES DIFFÉRÉES

Le titre Airbus a chuté sous les 60 euros, moins de la moitié du plus haut de 139. Seriez-vous acheteur ? Attendez-vous une meilleure visibilité sur le transport aérien qui est très durement touché ? Emirates a demandé à Airbus de différer une commande.

ATARI

Il y a quelques semaines vous aviez répondu à un lecteur qu’un achat à titre spéculatif d’Atari était possible. L’augmentation de capital à 0,28 a été positive. Sachant que le cours est actuellement autour de 0,20, n’est-il pas intéressant d’investir sur cette valeur pour une vente vers 0,28 ?

AXA

Je détiens une petite ligne de 150 titres Axa à 15 euros. Certaines personnes sont hostiles à Axa, estimant que le marché obligataire va « péter" et qu’Axa est chargé en obligations. Partagez-vous cette opinion dans la mesure où Axa a fait le 16 mars une incursion temporaire à 11,84 euros qui n’est effectivement pas très rassurante ?

CASINO : C’EST PROTECTEUR

50 % du portefeuille France en actions Casino est-il toujours la meilleure solution ?

CASINO : LA VAD CONTINUE

Enfin, Bruno Le Maire nous a entendus, mais il est un peu sourd. Dans la liste des valeurs interdites de vente à découvert, il n’y a pas le titre Casino. C’est du délire ou du délit d’initié ? Peut-être qu’il y a une explication qui échappe à ma petite tête ?

CASINO : LE CORNER, LA VAD

Les ventes à découvert ont été bloquées 24 heures. Quel intérêt ? La spéculation va reprendre de plus belle demain. Il serait, me semble-t-il, préférable de bloquer cette spéculation au minimum jusqu’à la sortie de la crise actuelle. Je me pose la question suivante : le corner sur Casino aura-t-il lieu ? Peut-être pas ? Je suppose que les vadeurs sont en train de se racheter. Si c’est le cas, ils font des affaires en or. S’ils ne le font pas, ils semblent assez stupides. Merci pour votre avis sur ce sujet.

CASINO ET CARREFOUR

Casino et Carrefour se comportent relativement bien compte tenu de la période. C’est rassurant mais étant fortement exposé sur ces titres, je ne pense pas en reprendre d’autres. Y a-t-il des secteurs qui peuvent être un peu plus épargnés que d’autres ? Axa et Total me paraissent pas mal comme vous l’avez dit, mais je ne souhaite pas tout miser sur ces titres. Quels seraient les autres secteurs ?

CASINO ET RALLYE

La forte hausse des actions Casino et Rallye ce mardi est due à votre message d’hier après-midi, je présume, ou les SMS au ministre de l’Economie ont porté. L’AMF a vite averti ses amis les banksters, qui rachètent leurs positions en VAD. Grand merci !

CDISCOUNT

Le groupe Amazon a décidé de suspendre une partie très importante de son activité. Qu’en est-il de Cdiscount, filiale de Casino ?

ESSILORLUXOTTICA

J’ai vu que la société EssilorLuxottica avait lancé un programme de rachat d’actions sur 3 millions de titres. Comment se fait-il que les entreprises, dans ce contexte, utilisent leurs liquidités pour racheter leurs propres titres ? C’est dans l’intérêt des dirigeants, ce n’est pas vraiment dans l’intérêt fondamental des entreprises.

FFP

Que pensez-vous de FFP ? Est-ce une opportunité d’achat compte tenu de la forte baisse ? Je ne suis pas actionnaire.

LAGARDÈRE

J’ai acheté suite à votre conseil une ligne Lagardère qui représente 4 % de mon portefeuille. J’ai encore 13 % de liquidités. Quelle part du chiffre de la société sera impactée par la crise sanitaire majeure, pensez-vous qu’il serait opportun d’augmenter ma ligne ?

LE BÉLIER

Où en est-on sur Le Bélier ? Je n’ai plus de titres. Alors que le cours est à 29 euros, l’offre d’achat est à 38 euros. Il me semble qu’il s’agit d’une anomalie de marché. Est-il possible d’en profiter ou y a-t-il un risque que le rachat ne se fasse pas ?

LE BÉLIER : RÉSULTATS

Que pensez-vous des résultats de Le Bélier ?

LES ÉQUIPEMENTIERS FACE À L’ARRÊT DE L’ACTIVITÉ

Le marché semble s’acharner sur Valeo dans une proportion plus agressive que sur Faurecia, qui baisse aussi. Ces activités liées aux constructeurs automobiles ne sont-elles pas laissées de côté malgré les cours attrayants, compte tenu de la perte de CA par arrêt d’activité sans horizon de fin ainsi qu’une reprise des ventes sûrement perturbée une fois le virus évacué ?

MERCIALYS

Mercialys ne vaut plus rien malgré le dividende récurrent. Le titre est-il tombé irrémédiablement ?

NOVACYT

Lorsque vous en aviez parlé sur l’audiotel, j’avais pris une ligne de Novacyt à 0,22 euro. Comment se fait-il que, malgré l’annonce d’une première commande de la Sécurité Sociale anglaise, il n’y ait pas véritablement de décollage de ce titre ? Je ne me plains pas, on est quand même à plus de six fois ma mise à 1,33 euro.

PEUGEOT : FAITES LIVRER LA POSITION SRD

J’ai pris 2.000 titres Peugeot à 16,39 en SRD. Je n’ai pas trop de liquidités sur le compte-titres, mais j’ai des liquidités en banque pour approvisionner. Votre conseil sur cette valeur est-il de faire livrer la position ou d’éponger la moins-value tout en restant en SRD ?

PEUGEOT : TROU D’AIR À VENIR ?

Vous avez pris une ligne en SRD sur le titre Peugeot à 16,95. Là aussi, sachant que le titre est tombé temporairement à 9,75 le 16 mars, pourquoi ne pas avoir rechargé « la barque" ? Estimez-vous que la descente aux Enfers n’a pas encore été atteinte ? L’arrêt probable de la production sur trois semaines et un redémarrage sans doute difficile de la vente, donc pertes conséquentes de CA, vous font-ils craindre un trou d’air massif malgré 11 milliards de cash dans la caisse ?

QUADIENT

La société Quadient est tombée ce jour à 12,69 euros, ramenant la capitalisation à 440 millions d’euros. Si ma mémoire est bonne, Neopost avait prévu de consacrer 400 millions d’euros pour faire des acquisitions stratégiques dans le but de diversifier son activité, pour la période 2019-2022. Il est clair que le cœur de métier « courrier" de Neopost est en décroissance structurelle, mais il semble au vu des derniers trimestres que la société ait réussi à maintenir voire augmenter son chiffre d’affaires global, tout en gardant un fort niveau de profitabilité et de génération de cash. Que pensez-vous de la valorisation actuelle de cette société ? Y a-t-il à attendre un fort impact du coronavirus sur l’activité de Neopost ? Pour information, je ne suis pas actionnaire de cette entreprise.

REBOND DU PÉTROLE

Je souhaite miser sur le rebond du pétrole qui arrivera à un moment ou à un autre. Je souhaite pouvoir répliquer la hausse du baril (Brent ou WTI, ou les deux) selon votre recommandation. Quel tracker ou autre produit est-il possible d’acheter pour suivre au mieux la hausse ?

RECYLEX

Dans le dossier Recylex, je suis passé voir le site de l’Estaque. Il n’y a rien à voir, car le site est totalement inaccessible. En revanche, j’ai rencontré un riverain, apparemment membre de l’association des riverains et j’ai discuté quelques minutes avec lui. Lors de leur dernière réunion, Recylex leur a annoncé que les travaux de remise en état du site vont encore durer deux ans. C’est pour votre information.

RENAULT

La fourchette d’achat de Renault que vous avez indiquée récemment est bien notée, vous êtes acheteur en dessous de 20 euros. Par contre, vous indiquez un objectif de vente vers 40. Je suis étonné car vous aviez précédemment indiqué que 40 euros c’était un bon cours d’achat. Comment faire si nous avons suivi ce premier conseil ? Faudra-t-il se résoudre à faire une opération nulle sur le titre ?

RENAULT ET PSA : L’APRÈS CONFINEMENT

Compte tenu des fermetures de Renault et de PSA, revoyez-vous vos objectifs d’achat et de cours de vente ? Je n’ai pas encore été tenté d’acheter malgré la baisse actuelle des marchés car j’ai l’impression que nous allons encore découvrir une plus grande crise que celle imaginée au départ.

RENAULT, PEUGEOT ET LES USINES FERMÉES

Renault et Peugeot ferment des usines. Comment vont-ils pouvoir faire des chiffres d’affaires dans les prochains mois ?

RUBIS

La société Rubis va-t-elle profiter de la baisse du pétrole ? Quelles sont les conséquences de la crise du coronavirus pour ce titre ? Quel peut être le cours d’achat ?

SAINT-GOBAIN : ATTENDRE UNE NOUVELLE BAISSE ?

Saint-Gobain a été divisé par deux sur son plus haut annuel. Doit-on encore attendre une baisse ou saisir le cours actuel pour acheter ?

SAINT-GOBAIN : PRENDRE UNE LIGNE ?

J’avais mis un ordre d’achat sur Saint-Gobain à 17,50, mais je l’ai retiré. J’ai lu l’information sur Lapeyre. Qu’en penser ? Est-ce judicieux de prendre une ligne sur la valeur ?

SMCP

Dans la débâcle, une entreprise a retenu mon attention : SMCP. A partir de 16 euros, la chute l’a ramenée à peine à 3 euros. Est-ce un placement opportun ou pas ? Merci pour votre réponse dans l’Hebdo de jeudi sur Internet.

SMCP (BIS)

Il y a quelque temps vous aviez répondu à un abonné que vers 6,50 euros la société SMCP serait une porte d’entrée intéressante pour un achat spéculatif. Le titre est désormais à peine au-dessus de 3 euros. Seriez-vous toujours à l’achat et à quel pourcentage maximum ? Je ne suis pas actionnaire.

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE ET PRÊT IMMOBILIER

Selon vous, contracter un prêt immobilier auprès de la Société Générale peut-il présenter un risque ?

SODEXO

Pour un groupe comme Sodexo, quel peut être l’impact de l’épidémie actuelle ?

TARKETT

J’ai profité de la chute de Tarkett et du prix du pétrole pour créer une petite ligne de 100 titres à 11 euros. Un point bas a été touché le 16 mars, on était à 9,34 en clôture le 17 mars. Un renforcement peut-il être effectué ou la chute peut reprendre ?

TITRE PARTICIPATIF RENAULT

Vous avez traité ma question sur les obligations d’entreprises. Vous avez parlé du titre participatif Renault. Est-ce bien le code FR0000140014NRL ?

UNIBAIL

Le titre Unibail se trouve aux alentours de 50 euros. A ce prix, il offre un rendement de 20 % puisque le dividende est de 10,80 euros, payé en deux fois. Etes-vous acheteur malgré le risque que les loyers des locaux commerciaux soit en chute libre, vu l’inévitable série de faillites en cascade dans les magasins locataires ?

VALLOUREC

Vallourec cote ce mardi soir 0,845 euro, la capitalisation est tombée à 349 millions. L’augmentation de capital prévue au second trimestre de 2020 est de l’ordre de 800 millions, elle amènera une dilution très forte. Je n’ai pas compris votre maintien d’achat vers 2 euros.

VOLKSWAGEN

Le groupe allemand Volkswagen a annoncé de très brillants résultats au titre de 2019. Que doit-on penser de cette action, qui a baissé comme toutes les autres ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

Les racines des arbres ne descendent pas au centre de la Terre, nous vivons dans un monde cruel, un peu d’humour nous aidera à respirer. Pour moi, l’alerte date du milieu de l’année 2018, à la lecture tant de Mustapha que de Nicolas. Merci ! Sur mon PEA j’ai pour 18% de Casino, pour 12% de Latécoère et pour 15% de Peugeot et 55% de liquidités. Comme je sais que la confiance s’en va au galop et qu’elle revient à pied, est-ce que je commence à renforcer ces trois lignes ou j’en ouvre d’autres ou bien j’attends encore parce que le marché semble fou, mais il a toujours raison ? Merci à tous pour vos conseils éclairés. Je suis abonné très satisfait à l’Hebdo Bourse Plus depuis bientôt vingt ans.

ACHATS SANS PRÉCIPITATION

Les racines des arbres ne descendent pas au centre de la Terre, nous vivons dans un monde cruel, un peu d’humour nous aidera à respirer. Pour moi, l’alerte date du milieu de l’année 2018, à la lecture tant de Mustapha que de Nicolas. Merci ! Sur mon PEA j’ai pour 18% de Casino, pour 12% de Latécoère et pour 15% de Peugeot et 55% de liquidités. Comme je sais que la confiance s’en va au galop et qu’elle revient à pied, est-ce que je commence à renforcer ces trois lignes ou j’en ouvre d’autres ou bien j’attends encore parce que le marché semble fou, mais il a toujours raison ? Merci à tous pour vos conseils éclairés. Je suis abonné très satisfait à l’Hebdo Bourse Plus depuis bientôt vingt ans.

FAUT-IL ATTENDRE UNE NOUVELLE BAISSE AVANT D’INVESTIR ?

Je constate que malgré la baisse des cours et de nombreuses fourchettes d’achat atteintes (voire même largement dépassées), vous n’avez pas fait d’achat pour le portefeuille France. La dernière intervention est en SRD pour Peugeot, mais pas d’utilisation des liquidités. Dois-je comprendre que vous estimez que la baisse actuelle n’est qu’une étape et que nous sommes encore loin d’avoir atteint la cave ? Attendez-vous de savoir quand les entreprises vont rouvrir ou la fin du confinement ou autre chose ? Un moment comme celui-là est plutôt supposé être une période pour dépenser toutes ces liquidités patiemment conservées pendant de longs mois voire années. Est-ce que je me trompe ou y a-t-il quelque chose que j’oublie dans ma question commentaire ? Bon courage durant cette période particulière que nous traversons.

LA CRISE DURERA : ATTENDRE POUR INVESTIR ?

Bruno Le Maire aurait bien entendu votre demande pour suspendre la Bourse ou interdire la vente à découvert. Est-il capable d’œuvrer en ce sens seul, sans coordination avec les différentes places boursières mondiales, alors que sa priorité est de mettre en place l’ensemble des mesures pour sécuriser au maximum les entreprises françaises ? La Bourse va encore dévisser pendant quelques semaines au profit des vadeurs sans scrupule. Ne pensez-vous pas qu’il faille attendre encore un peu pour investir sur les valeurs bradées que vous avez sélectionné ? Prenez soin de vous et de vos proches.

LA DIVERSIFICATION À L’ÉTRANGER : PRÉCISIONS

Merci d’avoir répondu à la question sur le compte multidevises et compte à l’étranger. Si je comprends bien, vous n’êtes favorable ni à l’un ni à l’autre. Je pensais qu’il serait quand même plus simple pour une diversification d’ouvrir un compte que d’acquérir un bien immobilier à l’étranger. Je suis par ailleurs assez surpris car habituellement vous n’êtes pas favorable à l’immobilier. Dans cette démarche de diversification, qu’est-ce qui vous a fait proposer cette solution ? Y a-t-il une subtilité que je ne vois pas ?

LES CONSEILS D’ACHAT ARRIVERONT AU FUR ET À MESURE

Lundi, sur le seuil technique des 3.600-3.700 points, j’ai commencé à racheter de belles valeurs. Sur quels titres allez-vous renforcer ou allez-vous miser pour le portefeuille France ? Quel élément déclenchera votre prise de décision ? Si on est resté si longtemps liquide, sur vos conseils, c’est bien pour profiter des opportunités. Il semble que ce soit maintenant, le marché ayant baissé de 40%.

POLITIQUE-ECONOMIE

Merci pour votre réponse suite à l’affaire Griveaux où vous m’avez confirmé que « la main de Moscou" n’y était pour rien. N’y a-t-il pas une autre main qui avait intérêt à révéler cette affaire ? Cela permettait d’écarter un candidat, commettant des gaffes ou ayant des idées curieuses comme transformer la gare de l’Est en par cet dont les chances de succès étaient nulles. En coup double, cela a permis d’exfiltrer Mme Buzyn du ministère de la Santé.

AFFAIRE GRIVEAUX

Merci pour votre réponse suite à l’affaire Griveaux où vous m’avez confirmé que « la main de Moscou" n’y était pour rien. N’y a-t-il pas une autre main qui avait intérêt à révéler cette affaire ? Cela permettait d’écarter un candidat, commettant des gaffes ou ayant des idées curieuses comme transformer la gare de l’Est en par cet dont les chances de succès étaient nulles. En coup double, cela a permis d’exfiltrer Mme Buzyn du ministère de la Santé.

ANALYSE GRAPHIQUE ET FONDAMENTALE

Dans le dernier numéro de l’Hebdo Bourse Plus, vous avez, dans une réponse à un lecteur, une phrase critique vis-à-vis de l’analyse graphique. J’avoue en avoir été un peu surpris. D’abord vous accordez une place importante à Mustapha dont les analyses sont très pertinentes. Il nous avait mis en garde il y a bien longtemps contre la situation actuelle, ce dont je le remercie, ainsi que vous, car je suis liquide pratiquement en totalité depuis le début de l’année. Ensuite, certaines analyses sont très pertinentes car déjouant le consensus très établi.

INDICE VIX

L’indice VIX est le support des algorithmes. Il est bien sûr à un niveau très élevé. Ce n’est qu’à son abaissement que les algorithmes redeviendront acheteurs. Le rôle des Banques centrales est donc vital dans un engagement massif pour inverser cette sanction sur le VIX. Estimez-vous que les mesures déjà prises sont de nature à faire redescendre la surchauffe du VIX ?

LES AG ET LE CONFINEMENT

Comment vont se dérouler les AG des entreprises puisqu’il y a un confinement pour 100 personnes maximum ?

LES SECTEURS À PRIVILÉGIER

Je suis lecteur au numéro et je vous lis depuis très longtemps. Dans le numéro 1031, vous dressez un certain nombre de valeurs très intéressantes à l’achat. Dans le prochain numéro, vous devriez aborder le cas de Vallourec. Au vu de la baisse impressionnante du titre, pourriez-vous pondérer en pourcentage votre futur investissement sur la valeur en rapport des autres valeurs choisies ?

PLAN D’AIDE AUX ENTREPRISES

Je n’ai pas trop compris la déclaration de Bruno Le Maire de ce mardi disant que : « le principe c’est zéro recette, zéro dépense". En quoi consiste le plan d’aide aux entreprises destiné à soulager leur trésorerie ? Je suis artisan, je n’ai plus accès à mes fournisseurs, dont les magasins sont fermés, de ce fait, j’ai été obligé de mettre mes employés au chômage technique, et je ne pourrai bien évidemment pas me payer.

SUSPENSION DE LA VAD, FONDS AMÉRICAINS ET TAXES

L’AMF a interdit les ventes à découvert sur 92 valeurs pour la journée du 17 mars. C’est du n’importe quoi. Nous sommes vraiment gouvernés par des incapables. Il fallait suspendre au moins pendant la durée du confinement, voire de la pandémie. Ce sont les fonds de pension américains qui s’en mettent plein les poches, en plus, ils sont peut-être moins taxés que les épargnants français sur la CSG et les plus-values. Bruno Le Maire dit qu’il a reçu assez e SMS des lecteurs de l’Hebdo Bourse Plus, mais il n’a rien compris !

QUESTIONS A LA SOCIETE

La féminisation des mots employés par vous et vos collaborateurs, à l’instar de la presse stipendiée, me surprend beaucoup. Vous êtes un fin lettré et vous ne pouvez ignorer que cette « pratique" est rejetée par l’Académie française qui fait autorité dans la langue française. La grammaire française stipule que le masculin est l’équivalent du genre neutre. Si l’on admet les barbarismes comme auteure ou ingénieure, alors il faut masculiniser certains noms et on se retrouvera avec « un sage-homme", un person s’il s’agit d’un homme ou d’un silhouet dans le même cas. Ne faut-il pas cesser de détruire la langue française en ouvrant la boîte de Pandore ?

LA LANGUE FRANÇAISE EST CHOYÉE

La féminisation des mots employés par vous et vos collaborateurs, à l’instar de la presse stipendiée, me surprend beaucoup. Vous êtes un fin lettré et vous ne pouvez ignorer que cette « pratique" est rejetée par l’Académie française qui fait autorité dans la langue française. La grammaire française stipule que le masculin est l’équivalent du genre neutre. Si l’on admet les barbarismes comme auteure ou ingénieure, alors il faut masculiniser certains noms et on se retrouvera avec « un sage-homme", un person s’il s’agit d’un homme ou d’un silhouet dans le même cas. Ne faut-il pas cesser de détruire la langue française en ouvrant la boîte de Pandore ?

NOTRE ACTION FONCTIONNE : LA VAD STOPPÉE

J’ai envoyé un SMS à M. Bruno Le Maire et un courrier électronique à l’AMF. Vous avez obtenu un jour sans vente à découvert. Que va-t-il se passer maintenant ? Merci pour votre indisponibilité.

NOTRE ENTREPRISE ET LE CORONAVIRUS

De quelle manière votre entreprise est-elle touchée par l’épidémie de coronavirus ?

VOS QUESTIONS ONT UNE RÉPONSE

Ce n’est pas une question mais un commentaire que je transmets. Je suis abonné depuis de nombreuses années à l’Hebdo et longtemps je n’ai pas osé poser de question. Depuis six mois, je pose des questions et j’ai pratiquement toujours une réponse. La semaine dernière j’ai posé de nombreuses questions et j’ai pensé en supprimer pour ne pas monopoliser le service. Après réflexion, je me suis dit que M. Miguet fera le tri et retiendra celles qui présentent de l’intérêt. Je suis très surpris d’avoir eu une réponse, courte parfois, mais une réponse à chaque question. C’est très simple pour y arriver : il faut éviter d’être agressif, à ce sujet, M. Miguet est bien patient de répondre à des questions agressives voire à la limite de l’insulte. Ensuite il faut écrire vos questions dans un français correct et sans fautes d’orthographe. Voilà résumé un mode d’emploi pour arriver à un dialogue apaisé, courtois et surtout constructif.