VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Je suis lecteur assidu au numéro. J’ai été piégé par Atari. J’ai une ligne de 3.000 titres avec un prix moyen d’achat à 9 euros. Vaut-il mieux souscrire à l’augmentation de capital ou solder la ligne ?

ATARI

Je suis lecteur assidu au numéro. J’ai été piégé par Atari. J’ai une ligne de 3.000 titres avec un prix moyen d’achat à 9 euros. Vaut-il mieux souscrire à l’augmentation de capital ou solder la ligne ?

BONDUELLE

J’ai tenté d’acheter Bonduelle que j’ai manqué pour quelques centimes (trop radin). Le titre étant reparti à la hausse, quel est, à votre avis, le cours limite pour acquérir cette valeur ?

CARREFOUR ET CASINO

Question de timing sans doute, quand j’ai vendu Carrefour en suivant votre conseil, le titre cotait comme ce jour 16,40 euros. J’avais gagné un peu sur cette ligne. Nous devions avoir le jackpot sur Casino, je suis actuellement en perte de 2 euros. Ne vous vexez pas, car je pense comme vous que cela finira par payer. Qui l’eût cru ? Soyons patients comme vous vous plaisez à le dire. Remarquons quand même que Carrefour résiste mieux à la crise que notre pépite. Que pensez-vous de mes réflexions ?

CASINO : LVMH OU CARREFOUR ?

Vous avez évoqué le fait que LVMH pourrait acheter Casino, garder les éléments qui l’intéressent et revendre le reste. Sur le plan financier, quel somme permettrait d’acheter Casino ? A combien se monterait la revente des sociétés n’entrant pas dans les synergies du groupe LVMH ? La différence correspondrait bien sûr à l’investissement net.

CASINO : QUELQUES RECTIFICATIONS

Que pensez-vous de l’article publié sur le site de BFM Business concernant la restructuration de Casino ?

CASINO ET LA PANIQUE DU CORONAVIRUS

Vous avez indiqué que les Français se ruent dans les magasins et que les rayons étaient vides. Quel peut en être l’effet pour le groupe Casino ?

CASINO ET LA PARTICIPATION DE KRETINSKY

Avez-vous des informations sur la participation de Daniel Kretinsky dans Casino ?

CASINO ET LES VADEURS

Dans le dossier Casino, ne croyez-vous pas que les vadeurs sont en train de gagner la partie ? Croyez-vous toujours à un envol du titre vers les 80 euros et à quelle échéance, selon vous ?

CASINO ET RALLYE

Merci beaucoup pour votre réponse sur DMS et Genomic Vision. Malgré l’arrêté des plans de sauvegarde validé par le Tribunal de Commerce et l’entrée de Daniel Kretinsky, qui s’engage de nouveau au profit de Rallye, les titres Rallye et Casino n’ont pas vraiment bougé. Est-ce que c’était déjà pris en compte par le marché ou y a-t-il bouderie ?

CGG

Compte tenu du marché baissier actuel, CGG peut-elle remonter même si elle présente de bons résultats ?

CORONAVIRUS ET CONSEILS

De nombreux titres continuent de décrocher lamentablement. Parmi les plus touchés qui ne sont pas ou peu impactés par le coronavirus, pouvez-vous nous en conseiller quelques-uns ? Merci pour tous vos bons conseils.

COVÉA ET SCOR

Le groupe français d’assurance Covéa a décidé de racheter le réassureur Partner Re au groupe Exor, holding financière de la famille Agnelli, pour environ 7,3 milliards d’euros. Est-ce que cela pourra avoir des conséquences pour la Scor, où Covéa est actionnaire important et a tenté d’en prendre le contrôle ?

DACIA SPRING

Toujours chez Renault, Dacia a présenté dans le salon virtuel de Genève, son modèle Spring, une citadine, électrique, qui est présentée comme voiture électrique la plus abordable en Europe. A quelle échéance pourra-t-on la voir chez les concessionnaires ?

ERAMET

Etes-vous toujours acheteur d’Eramet ? Pensez-vous en mettre dans le portefeuille France ?

ERAMET ET IMERYS

Au vu de leur baisse, faut-il acheter Eramet ou Imerys voire les deux ?

GAUSSIN

Pensez-vous que le regroupement par dix des actions Gaussin sera bon pour les actionnaires ? Le cours actuel est d’environ 0,165, ce qui donnera 1,65 euro après regroupement.

KLEPIERRE

Pensez-vous que Klepierre soit une diversification intéressante du portefeuille, j’ai toujours une optique de rendement ? Une plus-value est-elle possible en plus du dividende régulier ?

KORIAN

Comment se fait-il que le groupe Korian puisse émettre des obligations convertibles à échéance 2027 avec une prime de conversion de 55 % et un coupon réduit à seulement 0,875 % alors que d’autres entreprises émettent des financements obligataires avec des taux d’intérêt de l’ordre de 5 à 7 % par an ? Je pense notamment à Casino.

LAGARDÈRE

J’ai dans mon portefeuille 600 actions Lagardère qui ont été achetées dans une optique de rendement. Mon prix de revient est de 18,56. La ligne représente environ 10 % de mon portefeuille. Depuis une semaine, l’action Lagardère a fortement baissé (comme toutes les autres) cela alors même que les titres sont visiblement ramassés par le fonds Amber Capital. Pouvez-vous nous éclairer sur ce qui est en train de se passer entre le fonds Amber Capital et M. Arnaud Lagardère ? Au vu de la structure juridique particulière de cette société, quels sont les pouvoirs réels des différentes parties ? Que souhaite et que peut obtenir le groupe Amber Capital en montant au capital de la sorte ? Une OPA est-elle envisageable ? Au vu de la baisse récente du titre, est-il opportun de me renforcer sur cette action ? Il y a beaucoup d’affaires en solde, j’imaginais utiliser mes liquidités plutôt pour revenir sur le secteur automobile sur lequel nous n’avons que l’embarras du choix.

LAGARDÈRE : DOS ROND OU MOYENNE À LA BAISSE ?

J’ai acheté des Lagardère pour 2 % de mon portefeuille à 20 euros. Le cours est en forte baisse. Dois-je faire le dos rond ou une moyenne à la baisse ?

LATÉCOÈRE : SE COUPER UN BRAS POUR PROFITER D’AUTRES OPPORTUNITÉS ?

J’ai apporté ma ligne Latécoère à l’offre de Searchlight à 3,85 euros. Je suis loin de le regretter vu la médiocrité de ce dossier. Hélas, il reste une ligne sur le PEA de mon épouse. Pourquoi une telle descente à la cave ? Vu la multiplicité de dossiers intéressants après le coronavirus, ne pensez-vous pas utile de se couper un bras car il y a franchement mieux à faire ailleurs ? Axa, Total, Valeo, Saint-Gobain… paient au moins un dividende ! Ils sont porteurs de plus-values potentielles. Qu’en pensez-vous ?

LEADER PRICE : VERS UNE LIQUIDATION ?

J’ai un fils qui travaille chez Leader Price. Il m’a rapporté qu’un directeur de l’enseigne a été nommé liquidateur. Il est donc inquiet car contrairement à ce que les médias transmettent comme information sur la vente de l’enseigne à Aldi, lors d’une réunion téléphonique de fin février, on leur a dit que rien n’était signé et qu’il fallait encore attendre six mois pour en savoir plus sur l’éventualité de cette transaction. Tandis que son magasin fonctionnait très bien (un des meilleurs de France), on lui demande de liquider la marchandise et de ne plus rien commander. Il me dit que cette politique va tuer son centre et le bon travail accompli au cours des dernières années. Il craint une liquidation pure et simple de Leader Price. Cette crainte est-elle justifiée ?

MANITOU

Que pensez-vous des résultats de Manitou pour 2019 et des perspectives pour 2020 ?

MCPHY ENERGY

Que pensez-vous de l’action McPhy Energy ? Je n’en possède pas actuellement mais j’ai envie d’en mettre une pincée dans mon PEA-PME. Merci pour votre énorme travail.

ORAPI

Ma question est tardive, mais c’est suite à la lecture de l’actualité sur Orapi, société qui a conclu un accord avec ses créanciers. L’ensemble de l’endettement serait repris par Kartesia. C’est une bonne chose, mais à terme, cela semble assez dilutif pour les petits actionnaires. Ai-je bien compris ? J’ai des actions avec un prix de revient à 10,23 pour 4 % de mon portefeuille. Que faut-il faire ? Dois-je conserver malgré tout ou profiter pour acheter vers 7 euros ?

ORAPI (BIS)

J’ai une ligne Orapi avec un prix de revient de 6,90 pour 8 % de mon portefeuille. N’est-ce pas trop ? Serait-il plus judicieux de prendre la plus-value ou d’attendre ? A quelle date seront publiés les résultats annuels ?

ORAPI ET L’ACCORD

Pensez-vous que l’accord signé par Orapi pour la restructuration de son bilan puisse être définitif ? Quels seraient les obstacles qui pourraient l’empêcher de se dérouler correctement ?

ORAPI ET LE CORONAVIRUS

Des informations disent que la société Orapi ne peut honorer toutes les commandes de masques liées au coronavirus. Mais ce n’est pas son seul domaine d’activité. Peut-elle être déstabilisée ? Quelle est votre analyse ?

PEUGEOT ET FAURECIA

Vers quelle période les actionnaires de Peugeot toucheront-ils les actions Faurecia ? Quel sera le montant par action Peugeot ?

PEUGEOT OU RENAULT ?

Vu le massacre actuel, entre Peugeot et Renault, laquelle choisir ?

PSA : 208 VOITURE DE L’ANNÉE

Quel peut être l’effet, pour PSA, que la 208 ait été élue voiture européenne de l’année 2020 ?

RALLYE : ET MAINTENANT LA HAUSSE DU TITRE ?

Le Tribunal de Commerce vient d’entériner le plan de sauvegarde du groupe Rallye. Pourquoi l’action ne décolle-t-elle pas plus ? J’ai un prix de revient proche de 9 euros. L’action Casino est elle aussi à la traîne. Merci pour votre réponse.

RALLYE ET L’ÉCHÉANCE DE 2023

Avec la validation du plan de sauvegarde, on nous a indiqué qu’il y avait pour 1,215 milliard d’euros à rembourser à l’échéance de 2023. Avez-vous plus de précisions quant à cette échéance ?

RENAULT ALPINE

Quelle est l’importance, pour le groupe Renault, du succès ou de l’insuccès d’Alpine, qui dépend actuellement fortement du marché français, avec des taxations très fortes au titre du malus désormais, ce qui devrait nuire aux ventes ?

SCHLUMBERGER

Je me permets de vous écrire pour connaître votre sentiment actuel concernant le groupe Schlumberger Limited. Il y a un an environ, lorsque l’action était aux alentours de 40 à 45 dollars, je vous avais questionné sur cette valeur. Vous m’aviez préconisé d’attendre. Ce choix fut judicieux car l’action cote environ 27 dollars désormais. Une position est-elle envisageable ? Si oui, pour quelle pondération ? Merci pour votre travail.

SES GLOBAL

Quinze ans après son introduction en Bourse, SES Global est revenu à des cours extrêmement bas. Faut-il en profiter pour acheter ou y a-t-il mieux à faire actuellement ? Je vous précise que je n’en possède plus.

SPIR

Comme constaté par tout le monde, Spir va distribuer d’ici à la fin de l’année 2,4614 euros par action après avoir versé 6,56 euros précédemment. Cela monte le total à 9,0214 euros par action. Mon prix de revient unitaire est de 14,473. On commence à limiter sérieusement la casse. Il semble qu’il soit possible encore par la suite de récupérer d’autres distributions, on peut en déduire un autre versement de 0,82 euro par action. J’espère que ma question n’est pas redondante car il ne me semble pas avoir lu de questions récentes sur Spir avec ces détails précis.

TARKETT

Merci beaucoup pour avoir sélectionné et répondu en partie à ma question dans le journal de la semaine dernière. En partie seulement, mais je comprends tout à fait, car il s’agit d’informations figurant dans La Lettre, il est donc normal que vous ne divulguiez pas tout dans le journal. Vous faites également référence aux bons conseils sur le titre Tarkett. Effectivement, le cours est actuellement légèrement supérieur à votre prix d’achat, mais n’oublions pas que vous étiez favorable à l’achat entre 20 et 22 euros en mai 2018. Ceux qui ont acheté à ce prix ne sont pas en bénéfice. Je suis un lecteur au numéro et je note scrupuleusement tous vos conseils.

TOTAL

Je ne suis pas actionnaire de Total. Le titre a bien baissé depuis une semaine. Il se situe dans votre fourchette d’achat exprimée lors de vos différents points sur les valeurs rendement. Pensez-vous que l’action puisse baisser encore suite à l’inquiétude sur le coronavirus ou faut-il saisir l’opportunité d’acheter au cours actuel ? Vous n’avez pas, sauf erreur de ma part, mis cette action dans le portefeuille France après le passage de l’action dans votre fourchette d’achat, pourquoi ? Merci pour votre engagement.

UNIBAIL

J’ai acheté une ligne pour le moyen terme sur Unibail à 105 euros pour le rendement et la plus-value. Quel serait votre objectif de cours ?

URW ET LAGARDÈRE

Je souhaiterais pouvoir vous interroger quant à l’impact des événements actuels sur deux valeurs de rendement que vous aviez recommandées les 15 et 22 novembre derniers. Pensez-vous que les rendements potentiels 2020 et les perspectives ultérieures pour URW et Lagardère soient sensiblement affectés par les derniers événements (coronavirus pour les deux et montée complémentaire au capital du fonds Amber Capital pour Lagardère) ? En d’autres termes, la fenêtre actuelle est-elle une bonne opportunité pour se positionner sur ces deux valeurs de rendement pour un petit complément de retraite pour le nouveau retraité que je suis ? Merci pour votre réponse ainsi que pour votre travail et vos conseils très avisés.

VOLKSWAGEN ET AUDI

J’ai vu que le groupe Volkswagen rachetait les minoritaires d’Audi. J’ignorais que cette société était cotée. Pourquoi vous n’en avez jamais parlé ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

Je souhaite ouvrir un compte à l’étranger afin de limiter le risque de ponction sur nos comptes par l’Etat français et pour limiter le risque important sur l’euro. J’ai donc écarté le Luxembourg et Andorre qui sont, sauf erreur, avec des comptes euros. On revient toujours au même point : la Suisse. On m’a dit d’éviter UBS, Crédit Suisse, on m’a également déconseillé les banques cantonales, plus sûres, mais avec risque possible. Que pensez-vous de Lombard Audier, de Pictet, des banques privées suisses ? L’idée, au départ, serait de placer entre 250.000 et 500.000 euros sur un compte multidevises. Est-ce qu’un compte multidevises paraît intelligent comme choix ?

COMPTE EN SUISSE

Je souhaite ouvrir un compte à l’étranger afin de limiter le risque de ponction sur nos comptes par l’Etat français et pour limiter le risque important sur l’euro. J’ai donc écarté le Luxembourg et Andorre qui sont, sauf erreur, avec des comptes euros. On revient toujours au même point : la Suisse. On m’a dit d’éviter UBS, Crédit Suisse, on m’a également déconseillé les banques cantonales, plus sûres, mais avec risque possible. Que pensez-vous de Lombard Audier, de Pictet, des banques privées suisses ? L’idée, au départ, serait de placer entre 250.000 et 500.000 euros sur un compte multidevises. Est-ce qu’un compte multidevises paraît intelligent comme choix ?

PEA-PME : QUELLES VALEURS CHOISIR ?

J’ai quelques liquidités sur mon PEA-PME. J’envisage d’acheter trois titres parmi la liste suivante : Figeac, Awox, Guerbet, Plastiques du Val de Loire, Solocal, Prodways Group, Groupe Guillin… Pourriez-vous faire une réponse bien complète, comme vous le faites sur certaines questions ? Je pense que ma question intéressera plusieurs lecteurs.

POLITIQUE-ECONOMIE

Ma compagne étant argentine, je regarde éventuellement pour investir en Bourse dans ce pays, afin de réaliser une petite diversification. Je me demande à quoi sert la Bourse dans ce pays. Quand on regarde l’inflation monétaire comparée aux perspectives de gain sur les entreprises, même en multipliant par trois le cours de Bourse sur trois ans d’un titre ou d’un indice, les gains sont intégralement dévorés, voire pire, par la baisse de la valeur du peso. Quel est donc l’intérêt pour quelqu’un d’investir là-bas ? Qui peut donc investir sur ce type de marché ?

ARGENTINE

Ma compagne étant argentine, je regarde éventuellement pour investir en Bourse dans ce pays, afin de réaliser une petite diversification. Je me demande à quoi sert la Bourse dans ce pays. Quand on regarde l’inflation monétaire comparée aux perspectives de gain sur les entreprises, même en multipliant par trois le cours de Bourse sur trois ans d’un titre ou d’un indice, les gains sont intégralement dévorés, voire pire, par la baisse de la valeur du peso. Quel est donc l’intérêt pour quelqu’un d’investir là-bas ? Qui peut donc investir sur ce type de marché ?

LES BOURSES US ET LA POLITIQUE DE L’ESCARPOLETTE

Après avoir fortement monté lundi, la Bourse de New York a fortement baissé mardi. Quand s’arrêtera cette politique de l’escarpolette ?

LES MARCHÉS SONT PERTURBÉS : LES CONSEILS D’ACHAT COMMENCENT

Les marchés partent dans tous les sens. On remonte ce mardi. C’est difficile de comprendre pourquoi. Ce n’est pas une baisse de taux qui va permettre l’ouverture des usines fermées ou le réapprovisionnement des chaînes de production. Tant que la situation du coronavirus ne s’éclaircit pas, faut-il tomber dans le piège du timide rebond de ce jour ? Est-ce encore un leurre lancé par les ordinateurs connectés sur les marchés pour nous essorer de plus belle dans quelques jours ? De votre côté, vous ne donnez plus de vrais signaux d’achat malgré des titres bien en dessous des fourchettes d’intervention (voire même mieux que les fourchettes indiquées précédemment). Craignez-vous une nouvelle baisse ? Attendez-vous des seuils techniques ? Quelle est votre position actuellement ?

MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT

Je suis abonné à la revue financière « Mieux Vivre Votre Argent ". Je n’y recherche pas des conseils boursiers qui sont peu crédibles comparés à la qualité de vos études économiques, mais j’y trouve d’autres sujets quotidiens qui peuvent m’intéresser. A qui appartient ce mensuel ? Merci pour votre compétence économique et votre culture politique, mais pas que… Vous nous ouvrez constamment l’esprit sur de nombreux sujets. Votre riche équipe de collaborateurs est également très appréciée.

POSTE ALLEMANDE ET VOITURES ÉLECTRIQUES

La poste allemande a décidé d’arrêter la fabrication de ses propres véhicules électriques. Que doit-on en penser ?

SALONS AUTOMOBILES CLASSIQUES : FINI ?

Le salon automobile de Genève a été annulé. Pourtant, tous les constructeurs ont fait des conférences de presse en direct, dans une sorte de salon virtuel. Est-ce que cela ne préfigure pas d’une nouvelle économie des salons, sans stands physiques, moins onéreux pour les constructeurs ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

Ce mardi encore une fois, j’ai pu constater que La Lettre La Bourse était en ligne bien avant que vous envoyiez le courrier électronique le signalant. Comment se fait-il qu’il y ait un retard pour la réception du courrier électronique d’alerte ?

PAS DE RETARD POUR LA LETTRE, JUSTE LES DÉLAIS NORMAUX

Ce mardi encore une fois, j’ai pu constater que La Lettre La Bourse était en ligne bien avant que vous envoyiez le courrier électronique le signalant. Comment se fait-il qu’il y ait un retard pour la réception du courrier électronique d’alerte ?

PSA EN SRD

Vu votre important volant de liquidités dans le portefeuille France, pourquoi conseillez-vous l’acquisition de PSA en SRD plutôt qu’au comptant ?