VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Je vous remercie beaucoup pour vos réponses sur Vilmorin comme sur Total Gabon. Que pensez-vous de la société Actia Group ?

ACTIA GROUP

Je vous remercie beaucoup pour vos réponses sur Vilmorin comme sur Total Gabon. Que pensez-vous de la société Actia Group ?

ADP

Comment se fait-il que le Crédit Suisse ait un objectif de cours de seulement 108 euros pour ADP, alors que l’on est actuellement à plus de 170 euros par action ?

AWOX

Que pensez-vous de la société Awox ?

CAPGEMINI

Quel serait votre objectif de cours pour Capgemini ?

CASINO : LES INTÉRÊTS DU MAJORITAIRE SONT CEUX DES MINORITAIRES

En tant qu’actionnaire majoritaire avec un peu plus de 52 % de Casino via Rallye, M. Naouri peut voir juste ses intérêts et ceux de son ami milliardaire, M. Kretinsky. Il pourrait mettre en vente Casino en ne pensant qu’à ses propres intérêts et à ceux de son ami, pas à celui des petits actionnaires et faire des négociations parallèles lui procurant des avantages en dehors de l’OPE. Dans le numéro de l’Hebdo Bourse Plus de cette semaine, vous faites état d’une possible offre de LVMH et du fait que ce groupe pourrait garder certains actifs, et en vendre d’autres. Votre analyse nous démontre les développements qui pourraient être dans cette hypothèse. N’avez-vous pas de crainte pour nous autres actionnaires, dont vous-même, qui représentez plus que nous autres réunis ? Merci d’avance de bien vouloir dissiper ce doute, ou pas.

CASINO : MAINTIEN ARTIFICIEL

Le cours de l’action Casino est maintenu artificiellement vers les 36,50. Combien de temps pensez-vous que cela puisse durer ? Des semaines, des mois, pire ?

CASINO ET RALLYE : ATTENDRE

Je suis investi sur Casino mais pas sur Rallye. Si le Tribunal de Commerce valide le plan, je pense que l’action Rallye pourrait s’envoler alors que l’action Casino continuerait à faire du sur-place. Serait-il judicieux de céder une partie de mes titres Casino au profit de Rallye pour le court terme et quel objectif se fixer sur Rallye ?

CNOVA

Que doit-on penser de la forte dégradation des résultats de Cnova, la branche de commerce électronique du groupe Casino, qui est notamment le propriétaire de Cdiscount ?

EDF

J’ai 400 titres EDF avec prime de fidélité qui représentent 2 % de mon portefeuille. Je suis en plus-value d’un peu plus de 40 %. Quel serait le cours pour les vendre éventuellement ?

EDF ET ENGIE

J’ai deux vieilles lignes EDF et Engie en portefeuille. Je suis à 13 euros de prix de revient unitaire sur EDF hors dividende et à 11,50 sur Engie. Que pensez-vous de ces lignes, quels seraient les objectifs de vente possibles ? La configuration technique semble positive.

ENGIE

J’ai une petite ligne Engie avec un prix de revient de 14 euros qui représente 1,5 % de mon portefeuille. On est revenu actuellement au-dessus de 7 euros, il y a quelque temps, vous indiquiez que le cours pouvait aller vers 12 à 20 euros à moyen terme. Est-ce toujours le cas ?

FAURECIA

Que pensez-vous des résultats de Faurecia, qui sont bons, qui ont été d’abord salués par une forte hausse du titre puis un recul le lendemain ?

FDJ

Dans la foulée de la publication de ses résultats, l’action Française des Jeux (FDJ) a fait un carton. Comme beaucoup de vos lecteurs, j’en ai une petite ligne, que doit-on en faire ? Doit-on attendre que l’Etat nous distribue l’action gratuite pour dix actions anciennes conservées ?

FIAT CHRYSLER ET L’USINE SERBE

Faute de composants, Fiat Chrysler va arrêter la production de son usine serbe qui fabrique les Fiat 500L. Quelle peut être la conséquence dans le cadre du rapprochement avec PSA ?

GAUSSIN

J’ai dans mon portefeuille 50.000 actions Gaussin avec un prix de revient de 0,33 euro par action. Cette ligne représente environ 8 % de mon portefeuille. Avec les événements à venir, regroupement voire augmentation de capital, vaudrait-il mieux sortir de la position actuelle pour éventuellement revenir plus tard ?

GETLINK

Je possède 15.000 titres Getlink avec un prix de revient de 10 euros. On est actuellement au-dessus de 16 euros. Quel est votre objectif de vente sur cette valeur ?

MAISONS DU MONDE

La chute du titre Maisons du Monde est-elle justifiée à votre avis ? Un retour vers 14 euros est-il envisageable ? Je ne suis pas actionnaire de cette société.

MERCIALYS

Que pensez-vous des résultats 2019 de Mercialys ?

MERCIALYS ET ODDO

Comment se fait-il que la société d’analyse financière Oddo BHF soit si négative sur Mercialys ?

MICHELIN

En septembre de l’année dernière, quand vous aviez répondu à un lecteur concernant le titre Michelin, vous lui aviez suggéré de vous rappeler lorsque le titre atteindrait 110 euros. C’est le cas. Je me permets donc de vous demander quel est votre objectif de cours à l’heure actuelle.

NISSAN AG

Aviez-vous un correspondant présent à l’AG de Nissan au Japon ?

NOKIA, ERICSSON ET LES USA

La suggestion des Etats-Unis de prendre le contrôle des équipementiers de télécommunications Nokia et Ericsson pour stopper le Chinois Huawei dans la 5G et endiguer les risques d’espionnage prêtés à Pékin vous paraît-elle sérieuse ou farfelue ? Une association, fusion ou autre entre Nokia et Ericsson leur permettrait-elle de rivaliser avec Huawei ?

NOVACYT

Dans le conseil du 14 février au soir, vous avez parlé d’une société qui a multiplié son cours par six en quelques séances. Pourriez-vous nous parler un peu de cette société qui semble travailler sur le coronavirus ?

PLASTIC OMNIUM

Que doit-on penser des chiffres publiés par Plastic Omnium ? Est-ce une opportunité que d’acheter des actions Plastic Omnium sur les cours actuels ou peut-on attendre ?

RECYLEX

Je détiens 2.250 actions Recylex avec un prix de revient à 8,89 euros, cela représente 8,56 % de mon PEA. Me conseillez-vous de faire une moyenne à la baisse et dans quelle proportion afin d’avoir un nouveau prix de revient plus raisonnable et plus intéressant ?

RECYLEX : ATTENTION À LA POSOLOGIE

J’ai 35 % de mon portefeuille en Casino et 5 % sur Recylex. Je possède également pour 30 % de liquidités. En voyant le potentiel de plus-value de Recylex par rapport au cours actuel, sur votre objectif, il y aurait une multiplication par six si on atteint votre objectif. Je serais donc tenté de renforcer ma ligne Recylex jusqu’à 15 % du portefeuille. L’objectif n’est pas de faire une moyenne à la baisse mais de profiter d’un gros potentiel futur. Une posologie sur Recylex de 15 % est-elle démesurée ?

RECYLEX ET LA BRANCHE ALLEMANDE

En vendant sa branche allemande, Recylex ne se prive-t-elle pas de son principal moteur de croissance ? Dans ces conditions, la valeur future de la société n’est-elle pas compromise ?

RECYLEX ET LE FOUR ALLEMAND

Que retirez-vous de la publication des chiffres de Recylex ? Le non-fonctionnement du raccordement entre l’ancien et le nouveau four laisse à penser que c’est encore plus complexe qu’un EPR d’EDF ! Je suis estomaqué qu’un pays comme l’Allemagne, si fort industriellement, ne parvienne pas à résoudre ce problème, ce qui me fait grandement douter de la direction actuelle de Recylex. On se demande si M. Rudow et son équipe ne sont pas des poussins de vingt ans pour avoir aussi peu d’emprise sur la gestion de ce dossier et être incapables de trouver une société avec des ingénieurs compétents. Alstom ne serait-elle pas une entreprise à même de régler cela ?

RENAULT : EN REPRENDRE ?

Les résultats de Renault pour 2019 ne sont pas très bons. Pensez-vous qu’on a un peu plus chargé les dépréciations avant que le nouveau directeur général de Renault arrive ? J’ai 200 actions avec un prix de revient unitaire de 33 euros, et je me demande s’il ne serait pas intéressant d’en reprendre 100 de plus, vu le cours actuel. Qu’en pensez-vous ?

RENAULT ACCÉLÈRE SUR L’ÉLECTRIQUE

Lors de son communiqué pour présenter le salon de Genève, Renault annonce une offensive électrique. Cela veut dire quoi ?

RENAULT ET L’ÉTAT

A quel cours l’Etat a-t-il acheté les actions Renault ? Il y a une belle moins-value théorique, et pourtant, pas un mot du ministre concerné, pas un geste pour empêcher cette spéculation destructrice de valeur pouvant démotiver non seulement les petits actionnaires mais aussi les salariés de cette entreprise. Sachant que le titre Renault est à un cours d’achat, compte tenu de sa continuelle descente, à quel cours peut-on entrer ? 30 ? 25 ? 20 ? On ne sait vraiment plus et ceci est valable pour plein de valeurs. Est-ce là une volonté d’éliminer les petits porteurs ?

RENAULT ET SA NOTE

Pour Renault, quelle est la conséquence de la dégradation de la note par l’agence de notation Moody’s ?

SES GLOBAL

Naguère, j’avais fait un très brillant aller-retour sur SES Global. J’ai cru comprendre que vous étiez plutôt dubitatif pour reprendre une ligne actuellement. Ai-je bien compris ?

SOLOCAL

L’action Solocal évolue dans une fourchette comprise entre 0,40 et 1 euro depuis pas mal de temps maintenant. Que pensez-vous de cette valeur ? Peut-on faire des allers-retours sans trop de risques ou est-ce un titre qui n’a plus beaucoup d’avenir ? Je suis cette valeur, mais je n’en ai pas en portefeuille.

SPINEGUARD

La société Spineguard a été placée en plan de sauvegarde le jour de la Saint-Valentin. Est-ce une bonne ou une mauvaise nouvelle ? Merci pour votre travail et bon courage.

SPIR COMMUNICATION

Dans le dossier Spir Communication, le 1er juin 2018 nous avons reçu 6,56 euros par action. Nous allons recevoir au deuxième semestre de 2020 les 75 % du montant séquestré soit 2,4614 euros par action. Cela donne un montant total de 9,02. A ce total pourrait s’ajouter le remboursement d’une créance du CICE inscrite à l’actif du bilan pour un montant d’environ 10 millions d’euros au cours de l’exercice 2020 soit encore 1,63. Il y aura aussi et enfin les 25 % du solde séquestré qui seront libérables au plus tard en février 2023 pour un montant de 0,61. Au total, nous pourrions recevoir 11,26 s’ajoutant au cours futur de l’action. Il reste aussi à solder la part des actionnaires qui a été utilisée, par l’actionnaire majoritaire de la société, pour s’éviter les risques juridiques importants qui leur étaient propres et ne concernaient aucunement les actionnaires individuels. Confirmez-vous ou infirmez-vous ce calcul, notamment le remboursement du CICE ?

SPIR COMMUNICATION : ATTENDRE

J’ai un prix de revient de 2,50 euros sur l’action Spir Communication. Faut-il la vendre ou attendre les versements à venir ?

SPIR (TER)

Allons-nous bien percevoir 2,46 euros par action Spir ? Du coup, l’action devrait-elle continuer à monter ?

TARKETT

Je n’ai pas d’actions Tarkett. Je voudrais en prendre une ligne. Quelle serait votre posologie ?

TARKETT : OBJECTIF

J’ai acheté une ligne Tarkett, sur vos conseils, et je ne m’en plains pas du tout. J’admire véritablement votre capacité de travail, et surtout votre sens de l’opportunité, j’ai acheté la ligne le 6 décembre, quasiment au plus bas, il fallait être serein et bien connaître le dossier pour donner ce conseil d’achat. Bravo ! Au rythme où le dossier est redécouvert par un certain nombre d’autres investisseurs, il n’est pas invraisemblable que l’on soit assez rapidement dans la première fourchette d’objectif, qui était, si ma mémoire est juste, de 18 à 20 euros par action. Devra-t-on impérativement vendre à cet objectif ?

TECHNICOLOR

Que doit-on tirer comme leçon des comptes de Technicolor ? Est-ce que c’est une entreprise dont le retournement est possible ?

TECHNICOLOR (BIS)

Après sa dégringolade, peut-on penser que Technicolor puisse faire un rebond, au moins technique ?

VEOLIA

J’avais constitué une ligne Veolia, suite à votre conseil, lorsque vous l’aviez dans le portefeuille France. J’avais conservé cette ligne, lorsque vous l’avez vendue. On est actuellement à une très jolie altitude sur l’action Veolia, est-ce que vous pensez qu’il y a encore du grain à moudre ou pensez-vous qu’il faille impérativement sortir ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

Je clôture mon vieux PEL et Boursorama me prélève d’office 2.300 euros de frais (ou autres), sans me dire pourquoi. Il n’y a toujours pas eu de réponse à mon courrier électronique. D’après vous, est-ce bien normal ?

CLÔTURE DE PEL ET FRAIS

Je clôture mon vieux PEL et Boursorama me prélève d’office 2.300 euros de frais (ou autres), sans me dire pourquoi. Il n’y a toujours pas eu de réponse à mon courrier électronique. D’après vous, est-ce bien normal ?

FRAIS DE SUCCESSION ET COMPTE-TITRES EN HÉRITAGE

Je suis un abonné à l’Hebdo Bourse Plus. Suite au décès de ma mère en 2019, j’ai hérité avec ma sœur d’un compte-titres. Pouvez-vous me confirmer si les frais de succession peuvent être intégrés au prix d’achat des actions (valeur des actions au jour du décès) ? Puis-je faire moi-même ce calcul et communiquer les valeurs à ma banque (qui n’est pas très au fait de cette possibilité) ?

PLUS-VALUE ET FISCALITÉ

Je suis déjà en belle plus-value (plus de 30.000 euros) sur mon compte-titres pour l’année 2020 en surfant sur la mode des biotechs. En termes de fiscalité, si mon investissement se maintient, je vais être imposé en conséquence. Cela me permet de m’interroger de manière précoce sur les impôts dont j’aurais à m’acquitter en 2021. Vaut-il mieux que je regarde dès à présent les produits de défiscalisation et lesquels me conseilleriez-vous ? Dois-je accepter simplement le prélèvement forfaitaire de 30 % si l’on considère ces produits comme peu avantageux ? Je vais également basculer en 2020 sur un PEA la majeure partie de la somme. Je vous précise que je ne suis pas propriétaire immobilier.

POLITIQUE-ECONOMIE

Plusieurs banques internationales bougent actuellement. HSBC vient d’annoncer un plan de réduction de ses coûts de 4,5 milliards de dollars, la suppression de 35.000 postes sur 240.000. La banque italienne Intesa vient d’annoncer qu’elle proposait de racheter UBI Banca pour 4,86 milliards d’euros en actions. Pensez-vous que BNP Paribas, le Crédit Agricole ou la Société Générale puissent être des acteurs de ce maelström qui semble vouloir s’accentuer ?

BANQUES : CELA BOUGE

Plusieurs banques internationales bougent actuellement. HSBC vient d’annoncer un plan de réduction de ses coûts de 4,5 milliards de dollars, la suppression de 35.000 postes sur 240.000. La banque italienne Intesa vient d’annoncer qu’elle proposait de racheter UBI Banca pour 4,86 milliards d’euros en actions. Pensez-vous que BNP Paribas, le Crédit Agricole ou la Société Générale puissent être des acteurs de ce maelström qui semble vouloir s’accentuer ?

BONUS-MALUS ET HYPOCRISIE

Ne pensez-vous pas que les pouvoirs publics soient totalement hypocrites avec le système bonus-malus ? Aujourd’hui, lorsque l’on achète un Porsche Cayenne hybride, on le paie moins cher qu’un Cayenne essence, mais rien ni personne ne peut obliger le possesseur d’un hybride à le recharger, lorsqu’il rentre au garage. Du coup, les émissions polluantes peuvent, sur la vie du véhicule, être les mêmes et peut-être même plus élevées, vu le poids du véhicule hybride. Qu’en pensez-vous ?

SITUATION ÉCONOMIQUE DE LA FRANCE : MANIPULATION ?

Selon les derniers chiffres officiels connus et relayés par la presse stipendiée, la situation économique de la France s’est améliorée notamment concernant le nombre de demandeurs d’emploi qui aurait baissé de 85.000 au T4 de 2019, auquel on ajoutera un nombre de créations d’emplois se situant aux alentours de 260.000 pour l’ensemble de la même année. Comment est-il possible d’afficher de tels résultats sachant que le taux de croissance économique en 2019 a été de 1,2 % donc faible (le gouvernement avait prévu +1,7 % pour la même période) ? Cela a-t-il pu se réaliser au prix d’un nouveau fort recours à l’endettement comme le pense l’économiste Marc Touati (la dette publique est égale à 100 % du PIB actuellement) ? Y a-t-il aussi manipulation potentielle des chiffres ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

Je serai à l’assemblée générale de Gaussin le jeudi 27 février prochain. Si vous voulez que des questions précises soient posées, personnelles ou au nom de l’ARARE, ou si des membres de l’ARARE disposant encore d’actions souhaitent me donner pouvoir, je reste à votre disposition.

GAUSSIN AG ET ARARE

Je serai à l’assemblée générale de Gaussin le jeudi 27 février prochain. Si vous voulez que des questions précises soient posées, personnelles ou au nom de l’ARARE, ou si des membres de l’ARARE disposant encore d’actions souhaitent me donner pouvoir, je reste à votre disposition.

LA POLITIQUE C’EST AUSSI RESTER AU CONTACT DE LA RÉALITÉ

Pourquoi vous entêtez-vous à faire de la politique ? Ce n’est pas votre métier, malgré certaines bonnes idées qui pourraient être relayées plus efficacement par un parti politique crédible que vous pourriez conseiller ! Cette activité chronophage vous détourne de la Bourse où vous avez une réelle expertise d’analyse financière, un bon réseau de contacts et une vision pragmatique de l’Economie. C’est dommage car cette perte de temps peut nuire à ma qualité de vos conseils boursiers (cf. le fiasco Bourbon).

LES IDÉES SONT EXPRIMÉES ET PEUVENT INFLUENCER

J’ai vu votre long entretien (audition) sur le site Facebook de Fondapol. Bravo, c’est pour cela que, quasiment chaque année depuis plusieurs années déjà, j’envoie ma modeste contribution au Rassemblement des Contribuables Français. Vous avez raison d’être présent dans ce genre de débat, vos idées ne seront peut-être pas reprises à 100 %, mais vous avez eu une occasion de les exprimer, et les graines qui sont mises en terre finissent toujours par pousser un jour ou l’autre. Merci en tout cas pour vos engagements divers au service de vos lecteurs.