Ce qui ne tue pas, rend plus fort

ANALYSE GRAPHIQUE

Vue la hauteur stratosphérique de certains titres atteinte sur le Nasdaq et ailleurs, il y avait quand même beaucoup de vendeurs à découvert embusqués dans l’attente d’un coup de Trafalgar susceptible de faire paniquer les acheteurs. La grippe « Coronavirus » a tellement surpris de monde que certains ont pensé que le moment était enfin venu d’appuyer là où c’est devenu fragile pour venir ensuite ramasser les bénéfices d’un gros « shortage » des marchés à la petite cuillère. Que nenni ! La hausse n’a visiblement toujours pas donné son dernier mot et le krach annoncé du Coronavirus a fait plutôt « pshiit ». Avec la nette remontée actuelle des cours, il ressemble davantage à une petite consolidation passagère. D’ailleurs, l’indice Nasdaq bat déjà de nouveaux records historiques, ce qui en dit long sur la force persistante du courant acheteur de fond. Même si on peut et on doit trouver les cours actuels très chers, la réalité est là : la tendance de fond est toujours haussière. Au contraire même, elle devrait ressortir encore plus renforcée après ce coup du sort. L’impression d’invincibilité va encore s’amplifier chez les acheteurs qui à force, ne vont bientôt plus douter de plus rien. Ils vont oser tout acheter ? Bien sûr qu’ils vont le faire et d’ailleurs c’est à cela qu’on les reconnaît ! (Citation de Michel Audiard dans « Les Tontons Flingueurs »).

L’autre indice majeur de Wall Street, le Dow Jones, cavale lui aussi après ses records et semble vouloir à tout prix faire tomber le seuil symbolique des 30.000 points. A Francfort, l’indice Dax tente lui aussi de confirmer la sortie par le haut de sa zone de résistance horizontale majeure à long terme de 13.600 points. Mais à Paris, la Bourse a toussé un peu plus fort qu’ailleurs, sans doute par manque d’acheteurs locaux car dans ce genre de situation de crise, les investisseurs ont tendance à vouloir se recentrer sur leurs marchés locaux qu’ils connaissent mieux et en qui ils ont plus confiance. En Chine, la longue fermeture des places boursières pour les fêtes du nouveau an chinois avaient un peu masqué la réaction locale. Mais le plongeon de l’ouverture du lendemain (voir par ailleurs l’analyse spécifique sur ce marché) a fait quand même vaciller les places européennes lundi à l’ouverture avant d’être rassurées dans l’après-midi par la bonne tenue des indices américains. Ce que l’on retiendra surtout de cette expérience, c’est que la hausse commence quand même à se fragiliser à l’image des branches d’un arbre qui ont beaucoup poussé. Les vents contraires ont davantage de prise et il vaudrait mieux qu’ils ne soient pas trop violents. Du point de vue technique, l’indice Cac 40 s’est brusquement éloigné de la ligne de résistance de son canal principal et s’est nettement rapproché de sa MM200, passant actuellement autour de 5.750 points. Le net rebond en cours permet aux cours de repasser au-dessus de leur MM50 et d’aller probablement par la suite chercher à revenir au contact de la ligne de résistance qui passe désormais aux alentours de 6.170 points à 6.200 points.