L’émotion prend le dessus sur la raison

ANALYSE GRAPHIQUE

Il y avait donc bien un certain épuisement à court terme de la tendance haussière de fond sachant que les cours butaient régulièrement depuis plusieurs semaines sur la ligne de résistance du canal de tendance ascendant à moyen terme. Une fois ce canal devenu bien visible aux yeux de la plupart des salles des marchés et des algorithmes de trading boursiers, les acheteurs se sont peu à peu retirés des carnets d’ordres en préférant se replacer plutôt au milieu du canal comme actuellement et encore mieux, à l’approche de la ligne de support qui passe désormais aux alentours de 5.650 points si la situation le permettait encore. Au-delà des variations assez fortes de ces derniers jours, il faudrait surtout retenir l’émergence d’une composante émotionnelle très forte et inhabituelle. Il est en effet très important de sentir et de comprendre la psychologie dominante des marchés car dans les phases d’excès elle peut jouer un rôle central dans la détonation !

Cela s’explique simplement par le fait que beaucoup de mains tremblantes ont pris des risques très élevés qu’ils ne maîtrisent pas, ou pis, dont ils ne se sont pas même pas rendus compte. Parce que dans un marché haussier quasi linéaire, les gens oublient ou ne savent pas encore en ce qui concerne les novices, que la baisse pourrait revenir un jour. Même ceux qui savent sont persuadés que quoiqu’il arrive, les Banques Centrales et les États feraient ce qu’il faut pour soutenir les marchés en cas de problèmes.

Par conséquent, ils ne voient plus pourquoi ils prendraient leurs bénéfices puisqu’ils seraient encore plus gros demain. Je vous ai souvent alerté que dans ce type de marchés, seul un événement particulier et imprévu pourrait les pousser à vendre et inverser donc brutalement la tendance. On vient d’en avoir un petit aperçu avec la découverte de la pandémie Coronarius en Chine. On a quand même vu des petites paniques ça et là pendant une courte durée, avant que la tendance de fond ne reprenne le dessus parce qu’il reste encore beaucoup d’argent à investir chez les grands gérants de fonds de pensions anglo-saxons.

En raison aussi de la très grande réserve de capitaux obligataires dont une petite partie seulement a déjà basculé sur les actions. Sur le graphique du Cac 40, on voit clairement que la tendance de fond reste haussière mais qu’elle est entrecoupée régulièrement par des petites cassures dont les plus récentes se produisirent au début du mois de décembre à 5.700 points puis celle de ce lundi autour de 5.850 points. Les investisseurs retardataires continuent de guetter ce type de faiblesses pour se positionner à bon compte. Ce marché est piloté par l’appât du gain rapide et facile d’un côté et le risque de se ruiner complètement de l’autre.

Ce sont des sentiments très courants chez la plupart des boursiers novices et il y en a de plus en plus en ce moment. Ils préfèrent acheter des valeurs aux cours stratosphériques comme les Gafam ou les géants du luxe Français et ne soucient que trop peu d’autres valeurs de la côte dont le potentiel haussier reste pourtant très élevé. En début de semaine, on a ainsi vu très curieusement quelques valeurs industrielles d’excellente qualité prendre le bouillon pour des raisons indéterminées. Je pense personnellement qu’il y a des investisseurs qui ont vendu ce type de valeurs en portefeuille pour faire des moyennes à la baisse sur les valeurs stratosphériques en pensant faire des affaires ! Du point de vue technique, la tendance reste clairement haussière et ce, tant que la ligne de support du canal principal passant actuellement autour de 5.650 points n’est pas cassée à la baisse.