La hausse domine toujours

ANALYSE GRAPHIQUE

Les dernières évolutions de l’indice Cac 40 semblent confirmer la formation de ce canal moyen terme représenté désormais en traits pleins et non plus en pointillés. On y voit clairement les cours buter à plusieurs reprises sur sa ligne de résistance qui passe désormais vers 6.130 points. Les prises de bénéfices semblent se déclencher dans les salles des marchés à chaque contact avec cette ligne. Néanmoins, la tendance de fond reste haussière, clairement haussière. A court terme, le niveau de soutien le plus proche est à 5.985 points où passe actuellement la MM50. En dessous, la ligne de support du canal secondaire fortement ascendant de la vague 3 évolue vers 5.900 points et la ligne médiane du canal principal se situe autour de 5.830 euros. A chaque petite consolidation, les médias s’émeuvent et cherchent à toux prix une raison susceptible de justifier chaque demi pour-cent de baisse chaque fois qu’il survient. Cette fois-ci, ils évoquent le virus chinois parce qu’ils n’ont rien d’autre à se mettre sous la dent. Le marché monte tout simplement parce qu’il y a des acheteurs, beaucoup d’acheteurs. Ils restent particulièrement attirés par les performances extraordinaires des valeurs du Nasdaq et cela rejaillit non seulement sur tout Wall Street mais illumine également l’Europe. Le déséquilibre sur les échanges en faveur des acheteurs est toujours là. Des obligations à 0 % ou en dessous, il y a de moins en mois de gens qui en veulent et s’est exactement l’objectif recherché par les politiques des banques centrales depuis la crise de 2008. A force, les investisseurs finissent par s’habituer à des niveaux de cours très élevés et ne font plus attention.

De plus, beaucoup de vendeurs à découvert, souvent des fonds spécialisés, avaient fait le pari que les marchés ne tiendraient pas longtemps à ces niveaux-là. Ils se sont lourdement trompés et sont actuellement dans l’obligation de clore des positions fortement perdantes par des opérations de rachat «  à tout prix ». Ils alimentent et amplifient la hausse, ce qui à son tour, entretient l’euphorie des « primo accédant » qui se voient gagner beaucoup d’argent trop facilement. Attention, ce phénomène peut encore durer pas mal de mois s’il n’y a rien qui vient les effrayer entre temps. Évidemment, comme toutes les bonnes choses, elles ont une fin. L’essentiel cher lecteur, est de profiter de la vague porteuse le plus loin possible sans s’endormir ni en sortir prématurément. Ceux qui sont sortis du marché au cours de l’été 2019 au plus fort de l’escalade de la guerre commerciale sino-américaine, n’ont pas eu par la suite l’opportunité d’un marché bas pour se repositionner. Aujourd’hui, on est quand même 20 % au-dessus de ces niveaux-là et cela fait une énorme différence sur les performances des portefeuilles. Pis, ils sont de plus en plus nombreux à se résigner à acheter en ce moment de peur de rester définitivement hors course. Le scénario le plus probable serait une latéralisation d’ici quelques mois du marché lorsque l’équilibre acheteurs / vendeurs sera à nouveau atteint. D’ici-là, on continuera d’observer avec la plus grande attention tous les paramètres techniques sur l’évolution de ce rapport de forces. Ne vous endormez pas et si vous n’êtes pas encore abonné, faites-le au plus vite et restez au contact permanent.