VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Le groupe Airbus a annoncé qu’il avait reçu une commande ferme de 20 appareils A320neo dont 12 seront loués à la compagnie colombienne Avianca. Comment se fait-il qu’une compagnie aérienne ne puisse pas commander des avions en direct ?

AIRBUS ET LES LOCATIONS

Le groupe Airbus a annoncé qu’il avait reçu une commande ferme de 20 appareils A320neo dont 12 seront loués à la compagnie colombienne Avianca. Comment se fait-il qu’une compagnie aérienne ne puisse pas commander des avions en direct ?

ALTRAN ET CAPGEMINI

Depuis le lancement de son offre publique, par Capgemini, le titre Altran cote systématiquement légèrement au-dessus du prix qui est proposé. Est-ce qu’il est possible que Capgemini puisse échouer dans son OPA ?

AXA ET CRÉDIT MUTUEL

Que pensez-vous du rapprochement annoncé d’Axa Banque avec le Crédit Mutuel Arkea ?

BOEING ET SAFRAN

J’ai bien compris que le groupe Boeing ne serait pas en mesure de reprendre à un rythme normal la fabrication de ses avions monocouloirs 737 avant au minimum le milieu de l’année 2020. Quelles pourraient être les conséquences pour le groupe Safran, qui en fournit les moteurs ?

BOURBON

Le crédit, sous forme limitée jusqu’à seulement fin avril 2020, accordé à Recylex n’est-il pas le plan de la dernière chance pour Recylex ? N’est-on pas dans le cadre d’une nouvelle affaire Bourbon ?

BOURBON : DÉMARCHES JURIDIQUES ?

Peut-on espérer retrouver quelque chose sur Bourbon, ou doit-on considérer que, quelles que soient les démarches entreprises, ce sera peine perdue ? Tout cela a été plié entre le 23 décembre et le 8 janvier, ni vu ni connu. On aurait voulu cacher l’opération que l’on ne s’y serait pas pris autrement en termes de calendrier. Y a-t-il des démarches possibles ? Peut-on porter plainte ?

BOUYGUES

J’ai lu votre très intéressante étude financière sur Bouygues publiée dans le dernier numéro de La Lettre La Bourse. Vous estimez que la cession des presque 15% encore détenus dans Alstom par le groupe Bouygues pourrait se faire via l’émission d’obligations remboursables en actions Alstom. Comment est-ce possible ? Normalement, une émission obligataire est remboursable, à l’échéance, ou peut être échangeable, si elle est convertible. J’avoue être peut-être naïf, mais je n’ai pas tout compris.

CARREFOUR ET DEJBOX

Quel est l’impact, pour le groupe Carrefour, de l’achat de la société Dejbox ?

CASINO : VERS UN PLONGEON LE JOUR DES RÉSULTATS ?

En quoi la vente des Leader Price et de certains Géant pourrait faire remonter le titre Casino ? Je crains même que le jour des résultats, nous puissions assister à un plongeon vers les 36 euros. Les vendeurs à découvert ont de gros moyens financiers et sont relayés dans les médias. Qu’en pensez-vous ?

CASINO ET LA CESSION DE LEADER PRICE

Sauf erreur de ma part, j’avais cru comprendre que le groupe Casino allait vendre ses magasins Leader Price à Aldi au plus tard au courant du mois de décembre 2019. Aucune annonce n’est intervenue. Y aurait-il un cheveu dans la soupe ?

CASINO ET LE CA DU T4

Concernant le dossier Casino, avez-vous quelques informations sur le chiffre d’affaires du quatrième trimestre de 2019 qui sera publié le 16 janvier 2020 ? Si oui, pensez-vous que cela pourra donner un coup de frein à la baisse de l’action ?

CASINO ET LES VADEURS

Je vous souhaite une très belle année remplie de petits bonheurs et une très bonne santé. En ce moment, les vendeurs à découvert semblent avoir la main sur le dossier Casino. S’ils possèdent 20 millions de titres et que chaque jour sont échangés environ 300.000 titres, cela fait 1,5 million de titres par semaine et en trois mois ils auront écoulé les 20 millions de titres en leur possession et ils s’en sortiront « haut la main". De presque 50 euros, ils ont ramené le titre à 40. Mon raisonnement est-il juste ou n’ai-je rien compris ?

CASINO ET RALLYE : OBJECTIFS MAINTENUS

Malgré la baisse récente des titres Casino et Rallye, maintenez-vous toujours vos objectifs ? Merci pour votre travail, je vous souhaite une bonne année et bon courage car il en faut dans votre métier.

CDISCOUNT

Je suis inscrit sur le site de Cdiscount. Je suis abonné à l’offre Cdiscount à volonté. Je reçois des courriers électroniques assez nombreux, et, pour les soldes, on nous annonce jusqu’à -70 %. Comment, compte tenu des frais de livraison, est-il possible d’avoir une aussi faible facturation et de gagner de l’argent ?

COGELEC

Que pensez-vous de la société Cogelec ? En mai 2018, vous étiez plutôt confiant sur cette affaire, j’ai 600 actions avec un prix de revient élevé, de 11,82 euros. Que pensez-vous des perspectives de cette entreprise ?

DASSAULT AVIATION

Que pensez-vous de l’action Dassault Aviation ?

FONCIÈRE EURIS

Je suis actionnaire de la société Foncière Euris. Je viens de recevoir un courrier de l’administrateur judiciaire, Selafa MJA. On me demande de choisir entre trois options concernant le paiement du dividende qui aurait dû être versé en 2019 et qui a été bloqué suite à la sauvegarde de la société Foncière Euris. J’ai à choisir entre l’apurement de la créance à hauteur de 100 %, l’apurement à hauteur de 95 %, le refus des modalités d’apurement et motifs. Je ne comprends pas pourquoi l’option deux à 95 % est proposée. Merci pour votre conseil dans le choix de l’option à retenir.

LE BÉLIER

Sur Le Bélier, l’OPA prévue à la fin du premier semestre de 2020 à 38,18 euros peut-elle être remise en cause ? Faudra-t-il y ajouter le dividende de 1,18 euro ?

LE BÉLIER : SUSPENSION

Le titre La Bélier a été suspendu ce mardi. Je n’ai pas trouvé d’explications. Avez-vous une information ?

PLASTIC OMNIUM

Que pensez-vous des perspectives trisannuelles qui ont été annoncées par le groupe Plastic Omnium ? Etes-vous acheteur de Plastic Omnium ? Je n’en ai pas en portefeuille.

PSA ET FCA : UN RACHAT PLUS QU’UNE FUSION

Le fonds Phitrust Active Investors conteste la fusion entre PSA et FCA, qu’il estime « mal préparée et précipitée". Qu’en pensez-vous ? Que pensez-vous de cette fusion entre égaux ?

RALLYE

Tout d’abord je vous renouvelle mes meilleurs vœux pour cette nouvelle année. J’ai renouvelé mon abonnement pour trois ans à La Lettre La Bourse, cela fait désormais 19 ans que je suis abonné à vos publications. Je souhaite avoir votre avis sur le dossier Rallye. C’est une entreprise sur laquelle une décision judiciaire est en cours. J’espère que cela ne prendra pas la même tournure que pour les titres Bourbon. Pensez-vous qu’il y ait un risque à rester investi sur Rallye ?

RALLYE : LE PLAN SERA VALIDÉ SAUF SURPRISE

Au sujet des plans respectifs de sauvegarde pour Casino et Rallye, existe-t-il un risque que le tribunal de Commerce ne valide ces plans, bien qu’il soit évident que le financement des dettes de Casino et Rallye soit acté ou en passe de l’être ?

RALLYE ET LE PLAN DE SAUVEGARDE

Dans le cadre du plan de sauvegarde de Rallye, les créanciers de la dette sécurisée (les banques) vont donner leur accord. Par contre, les créanciers de la dette non-sécurisée (environ 1,5 milliard d’euros) ne vont certainement pas valider le plan car l’étalement sur dix ans avec un risque fort de se faire rembourser à 50 % du nominal n’est pas du tout favorable pour eux. Dans ce cas, le tribunal de Commerce peut-il valider un plan sans accord avec les créanciers de la dette non-sécurisée ?

RENAULT CLIO : LA PLUS SÛRE

L’organisme de certification Euro NCAP a désigné la Renault Clio comme étant la voiture la plus sûre du marché. Est-ce que cela peut avoir de l’impact sur les ventes ?

RENAULT ET GHOSN

Meilleurs vœux, bloavezh mat (bonne année) 2020 ! Après les événements concernant l’épisode Ghosn au Japon, comment voyez-vous le titre Renault évoluer ? Etes-vous acheteur ? Faut-il attendre ?

RENAULT ET LUCA DE MEO

Il semble que la nomination du nouveau directeur général de Renault, Luca de Meo, soit imminente. Pensez-vous que ce soit l’homme de la situation ?

RENAULT ET PSA : LA VALSE DES CADRES

En allant recruter ses cadres supérieurs chez Renault, Carlos Tavares ne fait-il pas une erreur, décourageant les meilleurs talents, Gilles Le Borgne vient de passer de PSA à Renault, c’était la personne qui avait fait remonter la qualité chez PSA ?

SAINT-GOBAIN ET L’ACQUISITION BELGE

En parallèle d’un certain nombre de cessions, Saint-Gobain vient d’annoncer avoir fait l’acquisition d’une toute petite entreprise basée en Belgique. En quoi cela peut-il être intéressant ?

SEARCHLIGHT N’AVAIT PAS LE DROIT DE CONNAÎTRE LA LISTE DES ACTIONNAIRES

Suite à la prise de contact par la société Searchlight, je vous avais demandé comment cet organisme pouvait savoir que j’étais actionnaire de Latécoère. Suite à votre réponse, j’ai interrogé mon intermédiaire. On m’a indiqué que : « la société a probablement été mandatée par la société Latécoère pour contacter ses actionnaires. Une société cotée peut à tout moment demander aux différents dépositaires de la Place un TPI (Titre au porteur identifiable) qui fait la liste de l’ensemble des porteurs de leurs titres. C’est assez courant, aucune extorsion n’a été faite ni aucun piratage, c’est une procédure tout à fait normale et réglementaire". Est-ce que cette réponse est satisfaisante ? J’ai interrogé la société Latécoère, aucune réponse ne m’a été donnée à ce jour.

SPIR COMMUNICATION

Je possède des actions Spir Communication qui représentent environ 5 % de mon portefeuille. Dans le France, vous avez un objectif de cours d’une quinzaine d’euros par titre. La société n’ayant plus d’activité, pensez-vous que le boni de liquidation à venir permettra d’indemniser les actionnaires à ce prix ? Maintenez-vous votre objectif de cours ? Y a-t-il un risque à demeurer actionnaire de cette société ?

TOTAL

Comment se fait-il que le groupe français Total puisse faire de l’exploration pétrolière au large des côtes du Suriname, alors que, en France, l’exploration pétrolière est interdite, et qu’il serait tout à fait logique que l’on puisse trouver du pétrole et/ou du gaz au large des côtes de la Guyane française ?

TRIGANO

Le titre Trigano a baissé de façon significative ce mardi. Pensez-vous qu’il soit intéressant de revenir sur cette affaire sur laquelle j’avais gagné beaucoup d’argent suite à votre conseil d’achat puis à votre conseil de vente ? Je vous souhaite une excellente année 2020 à vous et à toute votre équipe. J’ai appris de quelle manière l’AMF vous persécute, je vous félicite d’avoir eu le courage de vous battre, et d’avoir gagné, pot de terre contre le pot de fer !

VALLOUREC

Recevez tout d’abord mes meilleurs vœux en cette nouvelle année. Le titre Vallourec a baissé en ce début de semaine et se stabilise ce mardi matin alors que les événements en Iran et la remontée du pétrole pouvaient nous laisser espérer une remontée du cours. Si les événements persistent, cela pourrait-il être favorable à Vallourec ? Qu’en pensez-vous ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

Dans une publicité, j’ai remarqué que PSA Banque faisait une offre promotionnelle pour son livret Distingo, avec 3 % d’intérêts pendant deux mois, jusqu’à 75.000 euros. Comment est-ce possible, vu les taux qui sont appliqués pour le financement des véhicules, inférieurs à 3 % la plupart du temps ?

BANQUE PSA FINANCE ET DISTINGO

Dans une publicité, j’ai remarqué que PSA Banque faisait une offre promotionnelle pour son livret Distingo, avec 3 % d’intérêts pendant deux mois, jusqu’à 75.000 euros. Comment est-ce possible, vu les taux qui sont appliqués pour le financement des véhicules, inférieurs à 3 % la plupart du temps ?

EN CAS DE CRISE, LES LIQUIDITÉS AIDERONT

Vous avez déjà traversé de graves crises boursières. Quand cela arrivera, pourrez-vous nous dire quoi faire ? J’ai la possibilité de me mettre en liquidité sur mon PEA de plus de huit ans. Outre mes vœux les plus sincères, sachez mon admiration pour votre travail colossal.

FONDS CLARESCO

On ne choisit pas ses héritages. J’ai hérité d’un certain nombre de fonds Claresco (euros, Avenir, USA, Allocation flexible, Foncier valor). Toutes les lignes sont bénéficiaires par rapport à la date de décès. Que pensez-vous des fonds Claresco ?

LES PETITES VALEURS PEUVENT RAPPORTER

J’ai désormais cinq années d’investissement boursier. Je suis principalement vos lectures, même s’il m’arrive de lire de temps en temps autre chose. La Bourse est rentable, mais pas en ce qui concerne les petites valeurs. J’ai gagné de l’argent sur Saint-Gobain, sur Axa, Total, Peugeot… j’en passe, généralement on ne sort jamais malheureux à la revente. Par contre, sur les petites valeurs, j’ai été déçu, tous les investissements que j’ai pu faire ont été perdants. Sur la première année, je dois avouer qu’en plus les posologies ne furent pas bien respectées sur Solocal et Spir, cela a bien failli me coûter le reste de mon aventure boursière. Mon portefeuille est dans le vert surtout grâce à Peugeot, Axa, Saint-Gobain et Faurecia. J’espère qu’il sera encore plus vert après l’aventure Casino. Je souhaitais partager cela car je pense que pour de nouveaux lecteurs, il est intéressant de prendre conscience de la posologie d’investissement et de ne pas se focaliser sur des titres à faible capitalisation au départ ! Meilleurs vœux pour l’année 2020.

PEA-PME : JE FERAI UNE ÉTUDE

Dans le cadre d’un PEA-PME, auriez-vous une ou deux valeurs à recommander ? J’y ai déjà des Latécoère, des Orapi, Fleury-Michon et d’autres que vous n’avez pas recommandé, toutes sont en perte sauf Robertet. J’ai pris du MLNMA en plus de ceux que je possède au nominatif.

TARKETT OU SAINT-GOBAIN ?

Je suis investi sur Casino, Rallye, Mercialys, Vallourec, NMA et Peugeot. J’ai gardé une petite ligne, avec un prix de revient à 6 euros, pour le rendement. Beaucoup trop de choix pour réinvestir sur un PEA par rapport à vos informations, je ne sais si je dois compléter une ligne détenue ou investir sur une nouvelle ligne comme par exemple Tarkett, Saint-Gobain ou Renault. Merci pour votre conseil, en espérant profiter encore longtemps de vos conseils avisés, bien souvent à contre-courant, ce que d’aucuns ont du mal à comprendre.

POLITIQUE-ECONOMIE

Comme la presse que vous portez aux gémonies, vous qualifiez Boris Johnson de clown. Sa brillantissime victoire n’est-elle pas plutôt du domaine du génie ? Clown génial peut-être ?

JOHNSON : UN CLOWN ?

Comme la presse que vous portez aux gémonies, vous qualifiez Boris Johnson de clown. Sa brillantissime victoire n’est-elle pas plutôt du domaine du génie ? Clown génial peut-être ?

LA GRÈVE ET LA BAISSE DES VENTES

Avez-vous des renseignements pour ce qui concerne la baisse des ventes dans les magasins au mois de décembre, du fait des grèves ?

TRIBUNAL DE MARSEILLE ET BOURBON : LE VER EST DANS LE FRUIT…

Sur le tribunal de Commerce de Marseille (qui s’est occupé de Bourbon), j’ai écouté une interview d’Ernest Pardo, qui a été victime de ce tribunal et qui a écrit un livre : « La supercherie judiciaire, de la criminalité en col blanc à la criminalité en robe noire". Il semble que les actionnaires de la société Bourbon soient également victimes de ce tribunal. Je n’ai guère d’espoir que nous arrivions à récupérer quoi que ce soit. Quand le ver est dans le fruit… Je n’ai eu aucune réponse à mon courrier envoyé pourtant en LR/AR, je pense que vous non plus.

TRUMP ET LA BALANCE COMMERCIALE AMÉRICAINE

La plupart des journalistes, à l’exception de votre excellent hebdomadaire, taillent des croupières, matin, midi et soir à M. Donald Trump, président des Etats-Unis d’Amérique. J’ai remarqué une forte baisse du déficit de la balance commerciale américaine. Est-ce l’effet du hasard ou est-ce l’effet des mesures prises par le président américain ? Merci en tout cas pour la formidable objectivité qui est la vôtre, au-delà de tous les éléments de perturbation qu’il y a un peu partout sur les médias de masse.