VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Comment se fait-il que le groupe surendetté qu’est Altice Europe puisse sortir 1 milliard d’euros pour racheter Covage, quatrième acteur français dans le secteur de la fibre ? Les banquiers sont-ils devenus fous ?

ALTICE

Comment se fait-il que le groupe surendetté qu’est Altice Europe puisse sortir 1 milliard d’euros pour racheter Covage, quatrième acteur français dans le secteur de la fibre ? Les banquiers sont-ils devenus fous ?

ARTMARKET

Difficile de vous poser une question par courrier électronique. C’est la troisième tentative en employant cette adresse. Je ne comprends pas, avant, cela marchait très bien. Au sujet d’Artmarket, vous aviez annoncé qu’entre 8 et 10 euros, le titre était achetable, pour espérer un rebond entre 13 et 15 euros. Aujourd’hui, le cours est descendu en dessous de 9,20. J’aimerais avoir votre conseil avisé pour savoir si je peux acheter.

AXA POUR LE RENDEMENT ?

Dans votre sélection de valeurs de rendement, vous n’avez pas retenu le titre Axa. Pourquoi ?

BOEING ET LE 737MAX

Que veut dire l’information selon laquelle l’autorité américaine de l’Aviation civile (FAA) va devenir la seule autorité habilitée à délivrer les certificats de vol de tous les nouveaux 737MAX, alors que Boeing, dans le passé, pouvait délivrer les certificats de conformité ? Y aura-t-il un nouveau retard sur l’autorisation de reprendre les vols pour cet avion monocouloir ?

BOURBON

Je suis plus qu’inquiet sur le titre Bourbon. Un analyste de Portzamparc estime Bourbon incapable de supporter une dette supérieure à 500 millions d’euros. Il estime nécessaire de ramener la dette bancaire de 1,3 milliard à 300 millions et les créanciers en crédit-bail verront la leur ramenée de 1 milliard à 200 millions. Il imagine la dilution pour les actionnaires de 70 % a minima. Le comité interministériel de restructuration industrielle (CIRI) suit le dossier mais que peut-il faire, c’est d’argent dont a besoin Bourbon et non pas de discours. Vous avez évoqué le rôle stratégique de Bourbon pour l’Etat (sauvetage en mer, marée noire…), mais que peut faire ce dernier lorsque l’on voit son immobilisme sur Latécoère ? De surcroît, la holding de M. de Chateauvieux (Jacar) est aussi en procédure de sauvegarde. Il y a eu quatre offres que le Tribunal de Marseille examinera vers le 10 décembre après avoir déjà demandé de les améliorer. Cela ne sent franchement pas bon. A 7 euros de prix de revient, je redoute une perte majeure.

BOURBON ET PROROGATION D’UNE LIGNE SRD

J’ai pris le 13 septembre dernier une ligne de 4.000 Bourbon en SRD qui me reviennent à 2,93 euros. Le but était de vendre rapidement vers les 4,50 euros. Les cours sont suspendus. Est-ce que je pourrais proroger ma position ou est-ce que je devrais me faire livrer ? J’écoute presque systématiquement les deux conseils de chaque jour, merci pour votre liberté et votre sincérité de parole dans ce monde de mensonge et de trucage.

CASINO ET COURS D’OUVERTURE

Sur Casino par exemple, le matin avant l’ouverture, on trouve des cours d’offres inférieurs aux cours des demandes proches de la veille, pas en grande quantité. Peut-on considérer que les auteurs sont des vendeurs à découvert ? Si c’est le cas, leur but, c’est de faire baisser le titre ? Si c’est le cas, disposent-ils de titres en ferme qu’ils ont acquis la veille ? Finalement, le cours d’ouverture n’est pas celui de l’offre la plus basse car il y a un équilibre, la contrepartie, est-ce que ce sont des petits actionnaires ou des professionnels ? Merci de bien vouloir nous répondre à des questions qui sont peut-être un peu naïves.

CASINO ET LE GROS DIVIDENDE

Dans le dossier Casino, l’option d’un gros dividende exceptionnel est-elle abandonnée ? Cette hypothèse semblait présenter des avantages, qu’en pensez-vous ?

CGG OU VALLOUREC ?

Début janvier 2019, j’ai acheté en compte courant, sur votre conseil, 4.000 actions CGG au prix unitaire de 1,413 euro. On est aujourd’hui à 2,336 soit une plus-value de 65,35 %. Cette ligne représente 4,79 % de l’ensemble de mes deux portefeuilles. En conformité avec l’objectif de 2 euros que vous aviez envisagé le 5 avril dernier, ce montant étant maintenant dépassé, pensez-vous qu’il soit judicieux de vendre ou puis-je conserver encore quelque temps ?

DAMARTEX

Avez-vous eu des informations sur l’AG de Damartex qui s’est tenue le 13 novembre dernier ?

DIA

Outre vos conseils habituels que je suis scrupuleusement en lisant La Lettre La Bourse et en écoutant chaque jour l’audiotel, je me suis autorisé une initiative personnelle en achetant 20.000 titres Dia à 0,16 euro, qui représentent 2,5 % de mon PEA. Pensez-vous que je puisse envisager de les conserver sur le moyen-long terme ou estimez-vous plus opportun de concrétiser un gain de plus de 20 % en quelques jours ?

ERAMET

Dans votre Lettre numéro 1676, j’ai porté particulièrement mon attention sur l’étude que vous aviez faite de l’action Eramet. J’ai ainsi décidé d’en acquérir quelques-unes. N’ayant pas suffisamment de disponibilité, je suis contraint de vendre 800 actions Orange sur les 1.800 que je possède. Hier lundi 25 novembre, Orange cotait 14,85, pour un prix d’achat moyen unitaire de 9,31. Cela me permettra de ressortir une plus-value de 59,4 %. Le montant de cette opération me permettra d’acquérir 300 actions Eramet au prix unitaire de 42,50, je pense que c’est une affaire correcte, puisque, le 7 novembre, vous indiquiez un prix d’achat compris entre 48 et 45 euros.

ERAMET ET LA BARRE DES 55 EUROS

J’ai acheté le titre Eramet quand vous l’avez conseillé, en dessous de 40 euros. Cette ligne représente 6 % de mon portefeuille. Le titre a buté par deux fois sur les 55 euros. Je n’ai pas vendu car je suis resté sur votre objectif de 60 euros minimum. Est-ce toujours d’actualité ? Pourquoi le titre n’arrive-t-il pas à franchir la barre des 55 euros ?

EUROPCAR

Suite à la chute d’Europcar (Europ M GRP), vous aviez annoncé sur l’audiotel considérer le titre comme un pari à faire aux alentours de 3 euros. J’ai pris le risque de me lancer et je suis désormais plus riche qu’avant car je vous ai écouté. La ligne représente moins de 3 % de mon portefeuille. Pensez-vous qu’il soit temps de mettre le profit en grange ou avez-vous un objectif plus élevé ? Si oui, lequel ?

FDJ

J’ai acheté des FDJ que j’ai vendus hier avec une marge de 15 %. C’est du gagne-petit, mais pourquoi se priver ?

FDJ : OBJECTIF ?

Comme beaucoup de vos lecteurs, j’ai reçu mon petit lot d’actions FDJ. J’en ai reçu 117 pour être exact. Ce n’est pas énorme, mais cela me permet d’avoir joué le jeu. Jusqu’à quand ? L’engouement des premiers jours s’est déjà estompé. Quel sera l’objectif sur un tel titre ? Doit-on attendre patiemment l’attribution des actions gratuites et vendre ou y a-t-il un objectif de cours précis à avoir en tête ?

FNAC-DARTY ET CARREFOUR

Comment se fait-il que le groupe FNAC-Darty, qui avait annoncé des tests il y a déjà un an de cela, n’augmente que maintenant la mise en place de boutiques dans les hypermarchés Carrefour ?

LATÉCOÈRE

Le dossier Latécoère a été évoqué ce mardi dans l’émission de Nicolas Doze « Les Experts" en faisant référence à la lettre d’une vingtaine de députés qui s’inquiètent de la vente à Searchlight. Cela a fait beaucoup rire Alain Madelin qui considère que l’Etat français n’a pas les moyens de sa stratégie ni l’état d’esprit pour entretenir une mentalité industrielle conquérante car, contrairement aux Américains, nous n’avons pas les structures pour faire du capital-risque. Ce sont donc des étrangers qui le font ! Autrement dit, chances de réussite nulles, à part ne pas apporter les titres (il faut que Searchlight ait un minimum de 51 % du capital). Je suis sceptique que les actionnaires, par lassitude, ne soient pas tentés d’apporter leurs titres à l’offre.

LATÉCOÈRE ET OPA (ENCORE ET TOUJOURS)

Pouvez-vous me conseiller concernant l’Offre publique d’achat sur Latécoère ? Je détiens 3.000 actions.

LVMH, TIFFANY ET MONOPRIX

L’achat du joaillier Tiffany étant acté, le groupe LVMH est-il toujours intéressé par Monoprix ? Dans l’hypothèse où il le serait toujours, en aurait-il les moyens financiers ?

MCPHY ENERGY

Tout d’abord un grand merci pour votre temps et votre travail. Que pensez-vous de la société McPhy Energy ? Si vous la connaissez, pensez-vous qu’il soit intéressant d’y investir malgré ses difficultés actuelles ? Si oui, à quel cours et pour quel objectif ?

NEXANS

Nexans est-il à un cours d’achat, pour quel objectif et quelle posologie ?

PRODWAYS

La semaine dernière, lors de votre réponse à ma question sur Prodways, vous avez été très élogieux sur cette société. Néanmoins, avez-vous un objectif sur ce titre ?

RALLYE

Vous ne parlez plus beaucoup du groupe Rallye. Où en est la vente de Go Sport ?

RALLYE ET CASINO

Je suis actionnaire de Rallye et de Casino. Ce qui m’étonne, c’est la sous-valorisation du premier par rapport au second. Sauf erreur de ma part, Rallye possède environ 52 % de Casino. Si Rallye était une SICAV ou un FCP, le titre serait mieux valorisé. Pourquoi cette désaffection ? Je vous félicite et je vous encourage à continuer comme vous le faites (analyse, point de vue… que je partage absolument et qui me rassurent sur ma façon de penser, même si je reste persuadé que tôt ou tard, tout finira par exploser (finance, politique, social et économique).

RECYLEX

J’aimerais savoir ce que vous pensez réellement de la société Recylex. Qu’en est-il aujourd’hui ? On est actuellement sur une cotation de misère.

RENAULT ESPACE

Renault cherche à relancer l’Espace. Quelle est la performance de ce modèle, qui fut naguère un modèle à très grand succès ?

RENAULT ET LA CHINE

Renault vient de lancer deux nouveaux modèles en Chine, le nouveau Captur et le K-ZE. Ils vont être produits sur place. Peut-on espérer un sursaut pour Renault sur le marché chinois qui est très difficile pour nos constructeurs nationaux ?

RENAULT ET LES AGENCES

Renault a publié un communiqué indiquant qu’il y avait 130 agences Renault à reprendre au Salon de la reprise et de la création d’entreprise. N’est-ce pas là inquiétant pour la société Renault, si le réseau n’y croit plus ?

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE : EN CAS DE FAILLITE TOUTES LES FILIALES IMPACTÉES

Au cas où la Société Générale ferait faillite, quelles seraient les conséquences pour les comptes que je détiens à la Banque Rhône-Alpes, une filiale du Crédit du Nord, lui-même étant une filiale de la SG ?

VALLOUREC ET LA VAD

Dans le dossier Vallourec, quand on regarde le site shortsell.nl, les positions vendeuses augmentent tous les jours. Qu’est-ce que cela présage ? Est-ce une moyenne à la baisse ?

VELCAN

Je comprends que vous ne puissiez pas connaître toutes les sociétés cotées. Je ne vous en voudrais pas si vous ne pouvez pas répondre à ma question. J’ai remarqué Velcan Energy, une société qui semble avoir eu des difficultés à exercer sa vocation d’origine : l’énergie hydroélectrique. Elle se contente maintenant de gérer son trésor de guerre amassé à son introduction. Elle semble d’ailleurs mieux réussir ainsi puisque ses placements de trésorerie sont exclusivement en dollars et que les résultats sont bons, voire très bons. J’ai remarqué que la capitalisation boursière est inférieure de 50 % à sa trésorerie, et qu’il n’y a pas de dette. Elle représente 75 % des fonds propres. Est-ce une erreur ou une anomalie de marché ? Que pensez-vous pour un investissement d’appoint de l’ordre de 3 ou de 4 % d’un portefeuille ?

VIVENDI ET MEDIASET

Quel est l’enjeu des négociations entre Mediaset et Vivendi ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

Ma belle-mère ayant 83 ans me charge de gérer pour elle un portefeuille d’une valeur de 30.000 euros. A titre personnel, j’ai déjà un portefeuille qui est calqué sur le France. Que puis-je mettre dans son portefeuille en privilégiant la plus-value et un objectif de dix-huit mois, voire moins ? Merci pour vos bons conseils, c’est un plaisir de lire l’Hebdo Bourse Plus chaque semaine.

GESTION POUR AUTRUI : PORTEFEUILLE SIMPLE À SUIVRE

Ma belle-mère ayant 83 ans me charge de gérer pour elle un portefeuille d’une valeur de 30.000 euros. A titre personnel, j’ai déjà un portefeuille qui est calqué sur le France. Que puis-je mettre dans son portefeuille en privilégiant la plus-value et un objectif de dix-huit mois, voire moins ? Merci pour vos bons conseils, c’est un plaisir de lire l’Hebdo Bourse Plus chaque semaine.

LES TRACKERS

Tout d’abord je tiens à vous remercier pour toutes vos analyses, même si les cours actuels de certaines de vos valeurs préférées ne sont pas encore à des sommets, je suis certain que notre patience sera récompensée. En fin d’année, je renouvellerai mes abonnements, ce que je fais depuis des « décennies". On entend de plus en plus parler de « tracker". Etes-vous partisan de mettre ce type de produit dans nos portefeuilles et dans ce cas, lequel ?

POLITIQUE-ECONOMIE

Je reviens sur votre développement et votre avis sur la montagne de dette mondiale. Vous évoquez qu’une poussée inflationniste virulente provoquerait la réduction des dettes et qu’il n’en resterait pas grand-chose. A première vue, ce serait bien. Cependant, cette reprise d’inflation serait aussi insupportable pour les habitants du monde. De plus, cela rendrait caduque, voire pire, les gains sur nos investissements. Pourquoi continuer à investir sur les marchés ? Outre les krachs possibles, s’il y avait en plus cette inflation virulente… Que faire ?

DETTE ET INFLATION

Je reviens sur votre développement et votre avis sur la montagne de dette mondiale. Vous évoquez qu’une poussée inflationniste virulente provoquerait la réduction des dettes et qu’il n’en resterait pas grand-chose. A première vue, ce serait bien. Cependant, cette reprise d’inflation serait aussi insupportable pour les habitants du monde. De plus, cela rendrait caduque, voire pire, les gains sur nos investissements. Pourquoi continuer à investir sur les marchés ? Outre les krachs possibles, s’il y avait en plus cette inflation virulente… Que faire ?

LA DISTRIBUTION EN France

Que pensez-vous de l’étude récente publiée par l’analyste de la société britannique Barclays concernant la distribution en France ?

MARCHÉS À LA HAUSSE : OUI MAIS APRÈS ?

Les marchés sont de nouveau repartis à la hausse. Comme on dit souvent en Bourse, on achète la rumeur et on vend la nouvelle. Ce qui est à craindre lorsque l’accord sino-américain sera signé, c’est qu’il y aura une vente massive de liquide sur les marchés. Ne le croyez-vous pas ? On l’a vu régulièrement ces dernières années. Comment faut-il se préparer ?

IMMOBILIER

Investir dans l’immobilier présente certains risques. Pour un « box-garage" qu’une agence gère, avec encaissement de loyers, prélevant ses frais, le résultat semble négatif en cas de défaut de paiement. Face au tourbillon de procédures, le tribunal de Bobigny semble peu réactif. En Bourse, le placement est liquide et pourtant on encourage l’investissement locatif immobilier ! Quel est votre point de vue ?

IMMOBILIER LOCATIF

Investir dans l’immobilier présente certains risques. Pour un « box-garage" qu’une agence gère, avec encaissement de loyers, prélevant ses frais, le résultat semble négatif en cas de défaut de paiement. Face au tourbillon de procédures, le tribunal de Bobigny semble peu réactif. En Bourse, le placement est liquide et pourtant on encourage l’investissement locatif immobilier ! Quel est votre point de vue ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

Je suis sidéré de voir tous les indices boursiers battre des records et dans le même temps mon portefeuille ne profite que très peu de la hausse. J’ai pourtant des titres très corrects normalement, mais c’est vraiment contre tendance des valeurs qui explosent tous les compteurs. La patience d’accord, mais là on frôle l’indécence avec de tels écarts de comportement. C’est à ne plus comprendre la logique d’investissement. Comment voyez-vous les choses de votre point de vue ?

LE RÂLEUR DE LA SEMAINE (SOURIRE)

Je suis sidéré de voir tous les indices boursiers battre des records et dans le même temps mon portefeuille ne profite que très peu de la hausse. J’ai pourtant des titres très corrects normalement, mais c’est vraiment contre tendance des valeurs qui explosent tous les compteurs. La patience d’accord, mais là on frôle l’indécence avec de tels écarts de comportement. C’est à ne plus comprendre la logique d’investissement. Comment voyez-vous les choses de votre point de vue ?

LES ALERTES

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PAS DE COURRIELS D’ALERTE ? C’EST SANS DOUTE DE VOTRE FAUTE !

Moi non plus, je ne reçois pas vos courriels d’alerte. Merci pour le service !

PAS D’ERREUR

Je suis abonné à La Lettre et à l’Hebdo depuis plusieurs années et j’écoute l’audiotel systématiquement. J’apprécie la qualité de vos conseils, leur stabilité dans le temps (c’est rare) et votre courage. Je voulais juste signaler des erreurs relevées dans le tableau numéro 1676 les valeurs totales des lignes Saint-Gobain et Tarkett, la date du 16/09 (incohérente avec les présences des 10.000 Casino achetés plus récemment) et par conséquent les totaux ne sont pas exacts.

RGAMF

Je vous ai envoyé une attestation dans le cadre de votre convocation par l’AMF. Pour information, l’article 329-5 du Règlement général de l’AMF n’existe pas. Est-ce une erreur ?