VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Je suis un heureux actionnaire d’Air Liquide. Suite à la récente attribution d’actions gratuites, je me retrouve avec un reliquat de neuf droits (désignés QS0008263764 sur mon relevé). Ces droits ne semblent pas être cotés. Je ne peux ni les vendre ni en acheter. Que puis-je en faire ? Merci pour votre inlassable travail.

AIR LIQUIDE ET DROITS

Je suis un heureux actionnaire d’Air Liquide. Suite à la récente attribution d’actions gratuites, je me retrouve avec un reliquat de neuf droits (désignés QS0008263764 sur mon relevé). Ces droits ne semblent pas être cotés. Je ne peux ni les vendre ni en acheter. Que puis-je en faire ? Merci pour votre inlassable travail.

AXA

Comment se fait-il que le groupe Axa poursuive, au fur et à mesure du temps, la vente des actions de sa filiale américaine Axa Equitable Holdings ?

BOEING

Boeing annonce prévoir un retour à l’exploitation commerciale de son 737MAX au mois de janvier prochain. Est-ce que vous pensez que ce projet est crédible ?

CRÉDIT AGRICOLE

J’avais acheté un peu d’actions Crédit Agricole SA en dessous de 10 euros, j’avais lu votre opinion à ce sujet. On est désormais revenu au-dessus de 12,50, pensez-vous qu’il soit urgent de vendre ou y a-t-il encore un peu de grain à moudre ?

EDF ET UBISOFT

Avons-nous des opportunités d’achat avec les cours d’EDF à 9 euros et d’Ubisoft à 50 euros dans le cadre d’un PEA pour 5 % de chacune des lignes ? Nous ne sommes pas actionnaires de ces sociétés à ce jour. Merci pour votre réponse et bon courage pour l’avenir. Je ne suis pas d’un naturel pessimiste, mais l’euphorie actuelle des Bourses mondiales m’effraie au plus haut point.

EUROPCAR

Comment se fait-il que le groupe Europcar, en difficulté, puisse racheter le groupe américain Fox Rent a Car ?

EUTELSAT

Que pensez-vous de la société Eutelsat ? C’est le niveau du rendement qui m’intéresse sur ce dossier. Je n’ai pas l’impression que le dividende soit menacé. On est plutôt sur des cours assez bas, au vu de l’historique de la valeur. Sur du long terme, est-ce intéressant de prendre une ligne ? Pour quel pourcentage maximum ?

FAURECIA

Est-il intéressant de prendre une ligne Faurecia pour 2, 3 ou 5 % de notre portefeuille à 50 euros pour jouer la poursuite de la hausse du titre ?

FAURECIA ET VALEO

Comment se fait-il que l’analyste financier qui publie des études pour la société Jefferies soit acheteur sur Faurecia et vendeur sur Valeo, dans le même secteur d’activité ? Quelle est la différence entre Faurecia et Valeo ?

FDJ : L’AVIDITÉ DE L’ÉTAT

Dans le cadre de l’introduction en Bourse de la Française des Jeux, la phrase annonçant la fourchette de prix est intéressante… On vous donne une fourchette, mais on peut sortir de cette fourchette si l’on peut faire plus de bénéfices ! « La fourchette de prix indicative est de 16,50 euros à 19,90 euros. L’offre est faite sur la base d’une fourchette indicative de prix. Le prix définitif sera fixé après la clôture de l’offre, par confrontation de l’offre et de la demande, dans le cadre du placement auprès des investisseurs institutionnels. Il fera l’objet d’un communiqué publié à l’issue de l’offre. La fourchette indicative pourrait éventuellement être ajustée et le prix définitif fixé en dehors de la fourchette annoncée. Dans ce cas, la période d’offre pourrait être modifiée." Merci encore pour votre travail.

FRANÇAISE DES JEUX : JE ME RÉPÈTE

Conseillez-vous ou non de souscrire à l’introduction de la Française des Jeux et pourquoi ? D’avance merci.

LAGARDÈRE

Un questionneur vous a interpellé sur Lagardère mais je ne suis pas sûr d’avoir bien compris votre positionnement. J’ai cru comprendre que vous pouviez être favorable à l’achat si le cours était compris entre 18 et 20 euros. Est-ce bien le cas ? Si oui, pour quelle posologie ? Le rendement semble régulier depuis pas mal d’années, hors coupon exceptionnel.

LAGARDÈRE : ACHAT ?

Sur le dossier Lagardère, confirmez-vous votre suggestion d’achat à 18,50 ?

LATÉCOÈRE : QUE DEVIENDRONT LES TITRES NON APPORTÉS ?

Comment et pourquoi Latécoère peut coter ce mardi plus cher que l’offre qui nous est faite (3,89 contre 3,85 pour l’offre) ? Croyez-vous vraiment que nous puissions empêcher l’offre de réussir et que deviendront alors nos titres ?

LATÉCOÈRE ET SEARCHLIGHT

Dans le dossier Latécoère, il semble que l’Etat ne soit pas favorable à un rachat par le fonds Searchlight. Qu’en savez-vous ?

LEGRAND

Que pensez-vous de la société Legrand ? Est-ce un cours d’achat ? Je n’en ai pas en portefeuille.

MAISONS DU MONDE

La société « Maisons du Monde" est au plus bas depuis son introduction en Bourse. Elle vient d’être sanctionnée suite à la récente révision à la baisse de ses prévisions de résultat pour 2019. C’est une société qui d’années en années est en croissance régulière en ce qui concerne le chiffre d’affaires, elle reste rentable, même si légèrement en dessous des prévisions et le titre offre également un rendement correct. Est-il opportun selon vous de se positionner sur cette valeur en profitant du rendement pour attendre une meilleure valorisation ?

MERCIALYS

Dans un portefeuille de rendement, jusqu’à combien peut-on monter en pourcentage avec le titre Mercialys ?

MICHELIN ET RUBIS

Dans le cadre de la constitution d’un portefeuille de 60.000 euros, un lecteur vous avait questionné sur la composition initiale que vous préconisiez. Votre réponse fut Michelin environ 10.000 euros, Rubis environ 10.000 euros, Casino environ 10.000 euros et liquidités 30.000 euros. Pourriez-vous préciser quels sont actuellement, pour vous, les objectifs de cours pour Michelin et Rubis ? Pour ce qui est de Casino, étant lecteur assidu, je crois connaître la réponse.

NETFLIX ET DISNEY +

Quel peut être l’impact, pour Netflix et les autres opérateurs, du lancement de la plate-forme de vidéo en téléchargement Disney + ?

PEUGEOT ET FAURECIA

Peugeot a annoncé qu’il vendrait sa participation de 46 % dans le capital de Faurecia avant la fusion avec Fiat. A votre avis, si cette vente se réalise, se fera-t-elle sur le marché ou à un cours industriel tenant compte du CA et de la marge opérationnelle de Faurecia ?

PLASTIVALOIRE

Le titre Plastivaloire a longtemps fluctué autour de 6 euros. Il semblerait qu’il y ait un vrai redécollage. Est-il judicieux de s’y intéresser, si oui, à quelles conditions ?

PRODWAYS

Je vous ai connu juste avant l’affaire Moulinex. Je venais de découvrir le journal papier dans un kiosque à journaux. Malgré ce revers, je vous suis resté fidèle et je ne le regrette pas du tout aujourd’hui. Investi à plus de 60 % en Casino, mon portefeuille a retrouvé des couleurs. Le fond est solide, même si la forme irrite parfois certains de vos lecteurs. Quel est votre avis sur l’action Prodways ? Je la surveille depuis pas mal de temps et elle me semble prête pour un décollage. Est-ce que je me trompe ?

PSA ET FAURECIA

Ne pensez-vous pas qu’il soit dommage d’avoir vendu nos actions Peugeot car nous ne pourrons pas bénéficier de la distribution d’actions Faurecia dans le cadre de la fusion entre PSA et FCA. Merci pour votre réponse.

RALLYE, CASINO ET DIVIDENDE

J’ai 400 titres Rallye et 3.000 actions Casino. Peut-être que ma question vous semblera idiote, mais je voudrais savoir si Casino fait remonter un dividende exceptionnel à Rallye, les détenteurs de titres comme moi recevront-ils une quote-part ou le dividende sera-t-il entièrement utilisé pour le désendettement ? Votre travail est remarquable, surtout ne changez rien !

RECYLEX : DES ÉLÉMENTS FACTUELS

J’ai reçu des informations de la société Recylex, suite à mes questions sur leur site. Je me permets de vous les transmettre : « Si la mise en route du nouveau four de réduction du segment plomb s’est bien déroulée d’un point de vue technique (le nouveau four fonctionne bien), en revanche, le four principal (four BSF) auquel ce nouveau four a été connecté, a connu des difficultés techniques importantes depuis. Depuis la mise en service du nouveau four de réduction du plomb, en juin 2018, la production de plomb du groupe a nettement ralenti et n’a pas encore retrouvé un niveau satisfaisant. En effet, depuis le deuxième trimestre de 2018, les adaptations techniques requises pour la connexion du four principal avec le nouveau four de réduction ont significativement impacté le taux d’utilisation du four principal. En particulier, le fonctionnement du four principal a été modifié, passant d’un « mode continu" à un « mode discontinu" (par lots) pour s’intégrer au mode de fonctionnement du four de réduction. Ce changement s’est soldé par d’importantes difficultés techniques qui n’avaient pas été totalement anticipées lors de la préparation du projet de four de réduction et de la phase de construction de ce dernier. Les équipes sur place ont été renforcées et poursuivent leurs efforts. Concernant les travaux de réhabilitation du site de l’Estaque, ils se poursuivent à l’heure actuelle. Au premier trimestre de 2019, Recylex SA avait sollicité auprès des autorités compétentes le report de l’échéance des travaux de réhabilitation du site arrêté de l’Estaque au 31 décembre 2022. Un arrêté préfectoral complémentaire du 11 avril 2019 confirme cette nouvelle échéance."

RENAULT ET NISSAN

J’avoue que je ne comprends pas lorsque je vois que Renault annonce que Nissan contribue à ses résultats à hauteur d’un certain chiffre, dans un communiqué diffusé chaque trimestre. Sauf erreur de ma part, Renault ne publie pas de comptes trimestriels. Est-ce que je me trompe ?

SAINT-GOBAIN

Après tout un tas d’annonces de cessions, Saint-Gobain vient d’annoncer l’acquisition d’une entreprise américaine pour 1,4 milliard de dollars. Que pensez-vous de cette acquisition ?

TESLA

Suite aux derniers résultats trimestriels de Tesla, êtes-vous toujours défavorable à cette société ?

VALLOUREC

Quelle est votre attente sur les résultats du troisième trimestre de Vallourec ?

VALLOUREC : RECONSTITUER LA LIGNE ?

J’ai soldé toutes mes positions Peugeot avant la chute, bravo pour le timing. Comme vous l’aviez suggéré, j’ai vendu la moitié de ma position sur Vallourec en juillet dernier. Le cours de ce jour est inférieur à mon prix d’acquisition. Serait-ce le moment de reconstituer ma ligne dans les jours à venir ? Vous écouter deux ou trois fois par jour m’empêche de vous poser des questions… j’ai mes réponses, par anticipation, merci beaucoup.

GESTION DE PORTEFEUILLE

J’ouvre un compte-titres pour mon fils mineur. Quels seraient les titres à acheter ? Je pense prendre pour 50 % de Casino, 10 % en Latécoère, 10 % en Recylex et garder 30 % de liquidités. Quel est votre avis ? Sur mon compte personnel, j’ai 45 % de liquidités et je suis à 30 % sur Casino. Pensez-vous qu’il faille augmenter ma ligne Casino ?

QUELS PLACEMENTS POUR LE COMPTE-TITRES DE MON FILS MINEUR ?

J’ouvre un compte-titres pour mon fils mineur. Quels seraient les titres à acheter ? Je pense prendre pour 50 % de Casino, 10 % en Latécoère, 10 % en Recylex et garder 30 % de liquidités. Quel est votre avis ? Sur mon compte personnel, j’ai 45 % de liquidités et je suis à 30 % sur Casino. Pensez-vous qu’il faille augmenter ma ligne Casino ?

QUE FAIRE DE MES LIQUIDITÉS DISPONIBLES ?

Je viens de reprendre un abonnement à La Lettre La Bourse. Je souhaiterais avoir un conseil étant donné que la Bourse est haute. J’ai 45.000 euros à placer, que me conseillez-vous ?

POLITIQUE-ECONOMIE

Sous Hollande, et, mais à voix plus basse sous Macron, il a été évoqué à plusieurs reprises de taxer les personnes qui auraient fini de rembourser leur emprunt sur la résidence principale. Depuis, nous n’avons plus entendu parler de ce sujet scandaleux. On voit cependant que Macron n’est pas un amoureux de l’immobilier non plus. Pour ma part, je pensais rembourser mon emprunt intégralement car je peux actuellement le faire. Il me reste pour 130.000 euros de capital sur sept ans, au taux de 0,6 %. Compte tenu de l’imagination sans limite des hauts fonctionnaires qui pondent ce genre de lois, je me suis mis en tête, au contraire, de rallonger mon crédit pour diminuer la mensualité et me mettre à l’abri d’une telle loi. Il paraît peu probable qu’un tel type de loi puisse être voté, j’imagine que ce serait un bazar monstre. Qu’en pensez-vous de votre côté ? Vaut-il mieux rembourser tout et on en parle plus (je n’aurais plus de dépendance auprès de ma banque) ou faut-il profiter des taux pour rallonger l’emprunt avec un taux quasiment identique à celui que j’ai actuellement ou ni l’un ni l’autre ? Je n’ai pas besoin vraiment de l’argent disponible et j’ai déjà des fonds placés en Bourse.

ÉTALER LE CRÉDIT POUR ÉVITER LES ATTAQUES DE BERCY

Sous Hollande, et, mais à voix plus basse sous Macron, il a été évoqué à plusieurs reprises de taxer les personnes qui auraient fini de rembourser leur emprunt sur la résidence principale. Depuis, nous n’avons plus entendu parler de ce sujet scandaleux. On voit cependant que Macron n’est pas un amoureux de l’immobilier non plus. Pour ma part, je pensais rembourser mon emprunt intégralement car je peux actuellement le faire. Il me reste pour 130.000 euros de capital sur sept ans, au taux de 0,6 %. Compte tenu de l’imagination sans limite des hauts fonctionnaires qui pondent ce genre de lois, je me suis mis en tête, au contraire, de rallonger mon crédit pour diminuer la mensualité et me mettre à l’abri d’une telle loi. Il paraît peu probable qu’un tel type de loi puisse être voté, j’imagine que ce serait un bazar monstre. Qu’en pensez-vous de votre côté ? Vaut-il mieux rembourser tout et on en parle plus (je n’aurais plus de dépendance auprès de ma banque) ou faut-il profiter des taux pour rallonger l’emprunt avec un taux quasiment identique à celui que j’ai actuellement ou ni l’un ni l’autre ? Je n’ai pas besoin vraiment de l’argent disponible et j’ai déjà des fonds placés en Bourse.

INVESTISSEURS ÉTRANGERS EN BAISSE

Les étrangers ne détenaient que 757 milliards d’euros en valeur du CAC40 à la fin de l’année 2018 soit 42,2 % du capital. Ce chiffre est en baisse continue depuis 2013. La participation des investisseurs étrangers au capital des sociétés françaises est nettement plus faible que partout ailleurs en Europe. Faut-il s’en inquiéter après le carnage de certains d’entre eux sur Casino et sur d’autres sociétés françaises ?

MATIÈRES PREMIÈRES ET GRAPHIQUES

Merci pour vos réponses parues dans le dernier numéro de l’Hebdo Bourse Plus. Dont une question qualifiée de pertinente, à ma grande surprise. Comme quoi, lorsque l’on pose des questions poliment et sans agressivité, on obtient satisfaction, ce que de nombreux questionneurs devraient comprendre au lieu de se plaindre, de râler ou d’insulter. Ma remarque est la suivante. Suite à des dossiers ou des questions, vous parlez de matières premières, le fer pour Derichebourg, le plomb et le zinc pour Recylex, le nickel et le manganèse pour Eramet. Or Mustapha n’analyse jamais ces matières mais plutôt le blé, le jus d’orange, le café. Ne serait-il pas plus efficace qu’il y ait coordination à savoir que Mustapha analyse graphiquement ce dont vous parlez ?

UN PEU D’HISTOIRE POUR MIEUX COMPRENDRE LE PRÉSENT

J’ai lu quelque chose d’intéressant la semaine dernière. Je souhaitais partager cette information car cela remet les choses en perspective. Nous sommes souvent pointés du doigt et on nous culpabilise souvent sur la colonisation et sur notre rapport aux Musulmans. L’Histoire nous montre aussi que, parfois, le « méchant colon" ou raciste n’est pas celui que l’on croit. Les Musulmans sont entrés pour la première fois en 714 dans ce qui était la France de l’époque. Ils se sont emparés de Narbonne, qui est devenue leur base pour les quarante années suivantes. Ils ont pratiqué des razzias méthodiques. Ils ont ravagé le Languedoc de 714 à 725, détruit la ville de Nîmes en 725 et ravagé la rive droite du Rhône jusqu’à Sens. En 721, une armée musulmane de 100.000 soldats mit le siège devant Toulouse, défendue par Eudes, Duc d’Aquitaine. Charles Martel envoya des troupes pour aider Eudes. Après six mois de siège, ce dernier fit une sortie et écrasa l’armée musulmane qui se replia en désordre sur l’Espagne et perdit 80.000 soldats dans la campagne. On parle peu de cette bataille de Toulouse parce qu’Eudes était mérovingien. Les Capétiens étaient en train de devenir rois de France et n’avaient pas envie de reconnaître une victoire mérovingienne. Les Musulmans ont conclu alors qu’il était dangereux d’attaquer la France en contournant les Pyrénées par l’est, ils ont mené leurs nouvelles attaques en passant à l’ouest. 15.000 cavaliers musulmans ont pris et détruit Bordeaux puis les Pays de la Loire et ont mis le siège devant Poitiers, pour être finalement arrêtés par Charles Martel et Eudes à 20 km au nord de Poitiers, en 732. Les Musulmans survivants se sont dispersés en petites bandes et ont continué à ravager l’Aquitaine. Ces bandes n’ont été finalement éliminées qu’en 808, par Charlemagne.

QUESTIONS A LA SOCIETE

Je suis abonné à l’Hebdo Bourse Plus. Mon fils va ouvrir un compte-titres chez Claresco comme vous l’avez conseillé. Cependant, il cherche également à ouvrir un PEA. Quels établissements pourriez-vous lui recommander ?

CLARESCO OUVRE AUSSI DES PEA

Je suis abonné à l’Hebdo Bourse Plus. Mon fils va ouvrir un compte-titres chez Claresco comme vous l’avez conseillé. Cependant, il cherche également à ouvrir un PEA. Quels établissements pourriez-vous lui recommander ?

LE DICTIONNAIRE REVIENDRA !

Comment se fait-il que vous ayez interrompu la fabrication et la diffusion des pages sur le dictionnaire, que j’apprécie beaucoup, alors que nous ne sommes pas encore arrivés à la lettre Z ?

PAS DE PORTEFEUILLE PEA-PME EN EXEMPLE

J’ai un PEA-PME qui contrairement au compte-titres et au PEA reste à la traîne, avec une moins-value conséquente. Je vous ai déjà interrogé sur Fleury Michon puis sur Orapi, j’ai également du Latécoère, j’ai bien noté que vous renforciez la ligne. J’ai aussi Carmat, qui se traîne également. Avez-vous un titre à me conseiller ? Pas de portefeuille type comme celui du « France" en vue ?