VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Que pensez-vous de la société Amundi, filiale du Crédit Agricole spécialisée dans la gestion de titres ?

AMUNDI

Que pensez-vous de la société Amundi, filiale du Crédit Agricole spécialisée dans la gestion de titres ?

BÉNÉTEAU

Je détiens une ligne Bénéteau avec un prix de revient unitaire de 10,80 pour 1.500 titres. Le deuxième semestre est normalement meilleur. Une nouvelle ligne de bateaux a vu le jour. L’affaire est bien gérée, pourtant, l’action se traîne entre 8,20 et 9,50 depuis des mois et des mois. Cette situation est bien décevante alors que nous étions à 23 euros il y a deux ans. On peut se demander si le marché a un brin d’intérêt pour cette affaire. Quelle appréciation faites-vous de ce dossier ?

BOURBON

Outre les titres Bourbon que j’ai dans mon PEA, j’ai une ligne SRD prise le 13 septembre à 2,93 euros. Que va-t-il se passer à la liquidation d’octobre maintenant que le cours est suspendu ? Que risque de faire le cours à la reprise des cotations ?

CARMAT

Comment se fait-il que les actionnaires individuels de Carmat n’aient pas été sollicités lors de la dernière augmentation de capital ?

CASINO : LES POSITIONS DES VADEURS, QUI CROIRE ?

Le site shortsell.nl indique une position vendeuse totale de 25,98 % aujourd’hui sur l’action Casino avec 5,52 % pour le fonds Jericho alors que l’Agefi, dans un article du 16 octobre, indique que la position vendeuse sur Casino a nettement diminué, étant tombée à 3,6 % du capital. Qui croire ?

CASINO : LES VADEURS ONT FAIM DE GROSSES LIGNES

Les vadeurs ont-ils vraiment faim de Casino ? J’ai voulu faire un test et j’ai mis en vente 100 Casino ce mardi au prix de 44,80 euros. Mon ambition n’était vraiment pas excessive. Je m’attendais à ce que cela soit vendu avant 10 heures, non, on est venu jusqu’à 44,69 au moment où je vous écris. Ce soir, je vais retirer l’ordre de vente mais je me pose des questions. Qu’en pensez-vous ?

CASINO : REMONTÉE VERS L’OBJECTIF ?

J’ai lu avec beaucoup d’intérêt votre très intéressante étude qui fait un point sur le dossier Casino dans La Lettre La Bourse de cette semaine. Avez-vous un échéancier en temps pour ce qui concerne la remontée vers votre objectif ?

CASINO ET JERICHO

Je regarde régulièrement les positions VAD sur le site shortsell.nl et j’ai vu avec surprise que la position vendeuse sur Casino avait fortement monté le 17 octobre, Jericho Capital AM passant de 0,52 à 5,52 %. Est-ce possible de vendre ainsi à découvert 5 % du capital en un jour ? Est-ce une erreur ?

CASINO ET LE DIVIDENDE EXCEPTIONNEL

Je vous remercie pour le formidable travail d’enquête que vous fournissez autour du groupe Casino. Je suis complètement d’accord avec votre analyse. Je pense que les vadeurs seront complètement sortis le jour où Casino annoncera son dividende exceptionnel. JCN aura alors sa revanche. Pensez-vous que ce dividende pourrait être versé en 2020 ? Quelle est votre estimation sur son montant approximatif ?

CASINO ET LES POSITIONS VENDEUSES À DÉCOUVERT

Dans le dossier Casino, j’ai du mal à comprendre le jeu des vadeurs. La semaine dernière, on nous a indiqué que les positions vendeuses diminuaient régulièrement jusqu’à 10,42 % du capital, puis on a annoncé que le chiffre était en hausse de près de moitié, à 15,29 %, ce mardi matin, à 15,2 %. Quel intérêt de reprendre tant de positions ?

CASINO, RALLYE ET EFFET DE LEVIER

Après avoir écouté l’audiotel du lundi 21 octobre en clôture, je me demande pourquoi parier sur Casino alors que l’écart le plus important devrait plutôt se faire sur Rallye ?

CATERING

Depuis plusieurs mois la société Catering International Services semble avoir retrouvé un certain dynamisme et a conquis de nouveaux marchés. Elle a aussi élargi ses prestations et il semblerait que les marges soient tenues. Les ratios de valorisation sont très faibles. Quelle est votre appréciation et quels seraient vos objectifs d’achat et de vente ? Je détiens une très petite ligne.

FIGEAC AERO

Que pensez-vous de Figeac Aero ? Je n’ai pas ce titre en portefeuille. Pourquoi le titre ne décolle-t-il pas malgré de bons résultats ? Est-ce selon vous un cours d’achat et pour quel pourcentage du portefeuille ?

HENKEL

Un ami, jeune salarié de la société Henkel, peut souscrire avant le 31 octobre des actions Henkel dans le cadre d’un Plan d’épargne entreprise au cours de 53 euros. Seriez-vous acheteur et avec quel objectif à horizon cinq ans ? Sinon, que proposez-vous à ce jeune père de famille de trente ans ?

IMERYS : CONSERVER

Imerys chute aujourd’hui fortement. Est-ce une réaction épidermique du marché (démission du directeur général) ou y a-t-il une raison plus grave ? J’ai ce titre pour 3 % de mon portefeuille avec un prix de revient unitaire de 35,80 euros. Que faut-il faire ?

IMERYS : TROP TÔT ?

J’attendais les résultats d’Imerys pour prendre une ligne. Après les mauvaises publications, le titre s’est effondré ce mardi. Que pensez-vous de la situation de la société dans les prochains mois, peut-on prendre une ligne dans les cours actuels ou est-ce encore trop tôt ?

IMERYS ET LE TALC

Vous venez de conseiller Imerys à l’achat. L’entreprise américaine Johnson & Johnson, vient de reconnaître que son talc contient des traces d’amiante. Imerys serait son fournisseur. Pouvez-vous développer les conséquences de ce problème pour Imerys ?

IMERYS OU MERCIALYS

Ce matin, lorsque je vous ai interrogé sur Imerys, je n’avais pas encore reçu La Lettre La Bourse. J’ai donc pratiquement la réponse à ma question. Pour le rendement, quelle valeur aurait votre préférence entre Imerys et Mercialys ? Merci pour votre travail et celui de toute votre équipe.

LATÉCOÈRE ET SEARCHLIGHT

J’ai lu un article écrit par M. Pierre d’Herbès, consultant en intelligence économique, sur le site journaldeleconomie.fr. Il parle de l’OPA du fonds Searchlight sur Latécoère et il considère qu’il s’agit d’un nouveau scandale Alstom. Merci pour vos commentaires. Me concernant, je dirais qu’une fois de plus, notre ministre Bruno Le Maire fait l’autruche, et qu’il n’est pas à la hauteur de sa fonction.

LES DIVIDENDES MAINTENUS ?

Je voudrais savoir si les dividendes des sociétés ci-après seront maintenus. Il s’agit d’Eramet, Derichebourg, Tarkett, Valeo, Vicat et M6 MétropoleTV.

L’ORÉAL AU PARFUM

Quel est l’intérêt, pour un groupe aussi puissant que L’Oréal, d’acheter à Clarins les droits pour les parfums Azzaro et Mugler ?

MAUNA KEA TECH

A l’automne 2017 je vous avais suivi sur le titre Mauna Kea Tech. Vous étiez acheteur à 2,80. L’espoir de la vente du Cellvizio ne se concrétise pas à la hauteur des espérances, vous avez opté pour la « coupe d’un bras" au début de 2019. J’ai pu être exécuté partiellement à 2 euros et quelques centimes, mais pas en totalité. Après, il faut bien l’avouer, un peu d’hésitation, j’ai conservé le solde pensant que cette affaire pourrait rebondir, qu’elle pourrait peut-être même être rachetée car le matériel me semble au point techniquement et qu’il apporte une avancée, que la BPI a mis des billes et qu’elle ne le ferait pas si c’était un canard boiteux, et que la Sécurité sociale prend depuis peu à charge les remboursements. J’imagine que ces points avaient été pris en compte lors de votre conseil 2017. Le titre vous paraît-il à ce jour irrémédiablement condamné ? Les grands laboratoires peuvent-ils avoir intérêt à apporter du cash pour enfin faire décoller cette affaire ?

NESTLÉ

Dans La Lettre La Bourse du 12 septembre, vous avez conseillé la vente de Nestlé vers 108-110 francs suisses. Quelques jours plus tard, j’ai passé un ordre de vente à 108 qui n’a pu être réalisé. Comme j’ai moins de 16 % de liquidités dans mon portefeuille, pensez-vous qu’il soit opportun de vendre mes Nestlé vers 100-102 francs suisses ou qu’il y a lieu d’attendre une hypothétique remontée ? Croyez au bon souvenir et aux meilleurs sentiments d’un de vos très ancien clients que vous avez eu l’occasion de rencontrer à plusieurs reprises (j’étais plus jeune), à Coutances, à Vire, à Argentan et à Paris.

ORAPI

Je possède 235 titres Orapi avec un prix de revient de 235 euros, qui représentent 5 % de mon PEA-PME. Dois-je profiter de la chute du cours pour faire une moyenne à la baisse ?

PEUGEOT : UN ALLER-RETOUR EN SRD ?

J’ai pu vendre, vous aviez raison de me dire de patienter, ma ligne SRD sur Peugeot au-dessus de 24 euros. J’ai désormais plus de 40 % de liquidités dans mon portefeuille. Je vous remercie pour tous vos bons conseils. Pensez-vous qu’il puisse être envisageable, dans un terme plus ou moins rapide, de refaire de nouveau un aller et retour sur Peugeot ou puis-je faire le pari du redressement des comptes de Renault ?

PROLOGUE BSA

Le cours des BSA de Prologue a récemment varié dans des proportions effarantes. Fin septembre, on est passé de 0,023 à 2,319 euros et, 48 heures plus tard, on est revenu à 0,021 euro. J’ai remarqué ce genre de variation extrême sur trois SICAV de la Caisse d’Epargne et le 11 juillet sur Recylex. Comment expliquer ces variations énormes dans de grands volumes d’échange ?

RENAULT ALPINE

Alors que Renault avait réussi à immatriculer entre 400 et 500 exemplaires de son Alpine A110 quasiment chaque mois depuis le début de l’année, au mois de septembre, les immatriculations se sont effondrées à moins de 100 exemplaires. Est-ce un désamour pour ce modèle ?

RENAULT ET L’HYDROGÈNE

Que doit-on penser de l’annonce, par Renault, de l’arrivée de l’hydrogène dans sa gamme de véhicules utilitaires ?

RENAULT ET SA PARTICIPATION DANS NISSAN

On dit qu’une baisse de la participation de Renault dans Nissan n’est pas totalement exclue. A quelle échéance ? A quel prix ?

RENAULT-NISSAN ET LES POTS CASSÉS

Est-il possible de recoller les pots cassés entre Renault et Nissan ? J’ai été assez estomaqué par votre étude de la semaine dernière, qui m’a un peu ébranlé.

SAINT-GOBAIN

Sur Saint-Gobain, acheté sur votre conseil judicieux, il y a souvent peu de transactions. Est-ce que mon logiciel est défaillant ou est-ce normal ? Je vous remercie d’avoir permis à mon portefeuille de reprendre des couleurs par de judicieux conseils. Je suis toujours plombé par les désastreuses privatisations de Technicolor (ex Thompson) et Natixis. Je ne me résous toujours pas à les vendre, malgré vos avertissements et l’énorme perte enregistrée.

SARTORIUS

J’ai 100 actions Sartorius en portefeuille, elles m’ont été données par ma famille. Je ne connais pas cette entreprise. Pouvez-vous me dire si je dois les garder pour espérer une remontée vers 150 euros ou les vendre au cours actuel pour obtenir des liquidités ?

THALES

Doit-on s’inquiéter des baisses de prise de commandes qui ont été affichées par Thales ?

THALES (JE SUPPOSE)

A quel cours êtes-vous acheteur et vendeur de Thalys et le pourcentage en portefeuille ? Merci beaucoup pour tout votre travail.

VALEURS DE RENDEMENT

Ferez-vous dans quelque temps une étude assortie de conseils sur les valeurs de rendement ?

VIEL

Je viens d’ouvrir un compte chez Claresco (mon fils va en ouvrir un aussi, et mon virement doit être fait à un compte Crédit Agricole qui serait « de passage". Quid de Viel ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

Ma fille et mon gendre sont rentrés de l’étranger et se sont installés près de la ville du Mans. Ils y travaillent désormais. Ils me demandent quelles seraient les meilleures banques à contacter pour ouvrir un compte. Sachant qu’ils vont acheter une maison et solliciter un prêt pour cet achat, avec un bon apport personnel. Ma fille a actuellement un ancien compte à la Banque Populaire de ma région, elle veut changer pour prendre une banque plus près de son domicile. Que puis-je leur conseiller ? Je crois que vous parliez du Crédit Mutuel, du CIC, et parfois certaines caisses du Crédit Agricole. Et la Banque Populaire de la région ? Avec tous mes remerciements pour votre éclairage.

BANQUE SÛRE ?

Ma fille et mon gendre sont rentrés de l’étranger et se sont installés près de la ville du Mans. Ils y travaillent désormais. Ils me demandent quelles seraient les meilleures banques à contacter pour ouvrir un compte. Sachant qu’ils vont acheter une maison et solliciter un prêt pour cet achat, avec un bon apport personnel. Ma fille a actuellement un ancien compte à la Banque Populaire de ma région, elle veut changer pour prendre une banque plus près de son domicile. Que puis-je leur conseiller ? Je crois que vous parliez du Crédit Mutuel, du CIC, et parfois certaines caisses du Crédit Agricole. Et la Banque Populaire de la région ? Avec tous mes remerciements pour votre éclairage.

GELER LES TITRES POUR ÉVITER LA VAD

Un lecteur vous a récemment questionné sur l’opportunité d’accepter de prêter ses titres Casino à son banquier, moyennant rétribution. Vous l’en avez fermement dissuadé. Il semble que ce banquier avait un comportement correct, ce qui n’est pas habituellement le cas des banksters, qui ne s’embarrassent pas de tels scrupules avec les titres qu’ils ont en dépôt. J’avais cru comprendre que pour contrer ce type de comportement, il suffisait de passer un ordre de vente à un cours très nettement supérieur au cours de Bourse, ce qui avait comme effet de « geler" les titres pour tout prêt éventuel. Ai-je bien compris ?

ORANGE BANK ET EKO

Je vous lis au numéro chaque semaine et j’ai même converti mon vendeur de journaux (propriétaire) à vous lire. Vous nous dites chaque semaine de fuir la Société Générale, banque au bord de l’abîme, selon vos analyses. J’ai ouvert deux comptes, un chez Orange Bank car il n’y a pas de frais de fonctionnement, et un compte EKO à 2 euros par mois au Crédit Agricole 31, pas cher, et c’est le Crédit Agricole. J’espère ne pas m’être trompé ?

PER Il y a un changement législatif concernant le nouveau PER. Qu’en pensez-vous ? A-t-on intérêt de convertir l’article 83 et le PERCO en PER ? Merci pour votre retour dans l’Hebdo Bourse Plus.

J’ai toujours considéré que les produits collectifs d’épargne en vue de la retraite étaient des attrape-nigauds, les performances récentes ont confirmé, très amplement, mon analyse. Pour des motivations d’ordre fiscal, vous acceptez des rendements qui sont la plupart du temps extrêmement misérables. Si vous êtes capable de gérer correctement vous-même votre épargne notamment à travers la Bourse, en ayant une optique de long terme, vous obtiendrez des rendements bien supérieurs, et cela, même s’il faut supporter parfois des variations de cours qui peuvent être à court terme pénalisante, n’a absolument pas de comparaison sur une valorisation de l’épargne sur le moyen et le long terme. Je suis totalement hostile à tous les attrape-nigauds au prétexte de carottes fiscales. L’assurance-vie, c’est le même tonneau. Vous ne m’indiquez pas quelle est votre position actuelle, quel est le montant que vous avez investi sur ce genre de chose, je ne puis que vous recommander de récupérer votre argent et de le placer, ou non, selon les opportunités que vous pouvez saisir.

POLITIQUE-ECONOMIE

Selon l’économiste Patrick Artus, le Brexit est une chance pour l’Europe. Si le Brexit est confirmé, à terme, le rapatriement sur l’Europe continentale des ailes d’avions, des usines automobiles avec les sous-traitants vont pousser notre réindustrialisation.

LE BREXIT EST-IL UNE CHANCE ?

Selon l’économiste Patrick Artus, le Brexit est une chance pour l’Europe. Si le Brexit est confirmé, à terme, le rapatriement sur l’Europe continentale des ailes d’avions, des usines automobiles avec les sous-traitants vont pousser notre réindustrialisation.

SAS, SARL ET COMPTES

Je suis actionnaire d’une petite SAS. Cette entreprise n’a pas de salariés, elle détient 100 % du capital d’une SARL qui exploite un magasin de vente au détail (librairie et vins), 100 % du capital d’une SCI qui détient les murs du magasin. Pour la première fois cette année, je n’ai pas pu me rendre à l’AG ordinaire annuelle. Avec la convocation, je n’ai reçu que les comptes annuels de la SAS mais pas les comptes de la filiale (le seul magasin qui fait vivre la société). Avant de voter par correspondance et de donner mon pouvoir, j’ai demandé à avoir les comptes détaillés de la SAS, l’expert-comptable, sur ordre du président de ladite société, a répondu négativement à ma demande. Pouvez-vous me dire si cette réaction est normale vis-à-vis de la loi ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

Je n’ai que 10 % de liquidités dans mon portefeuille dont voici la liste. D’après vous, est-ce que mon portefeuille est équilibré et dois-je le modifier ?

ATTENTION JE NE SUIS PAS GESTIONNAIRE

Je n’ai que 10 % de liquidités dans mon portefeuille dont voici la liste. D’après vous, est-ce que mon portefeuille est équilibré et dois-je le modifier ?

DES EFFORTS POUR LES MALENTENDANTS ET LES MALVOYANTS

Je vous remercie pour le travail qualitatif et quantitatif que vous fournissez. Je suis malentendant et je suis au grand regret de ne pouvoir écouter l’audiotel que par quelques bribes de vos commentaires, dont je ne puis faire aucun usage. Est-ce qu’une retranscription écrite automatisée serait envisageable ?

LA LETTRE LA BOURSE : SPÉCIMEN

Vous parlez souvent de votre Lettre La Bourse, est-il possible d’en recevoir un spécimen ?

LE MEILLEUR INVESTISSEMENT C’EST L’ABONNEMENT

J’ai une amie qui a un compte PEA avec 8.000 euros. Elle souhaite investir sur le long terme. Que pensez-vous de 4.000 euros sur l’action Casino ?

NOGENT : OUI MAIS LE BON !

Je voudrais apporter une rectification dans votre exposé sur le Brexit, numéro 1009 de l’Hebdo Bourse Plus. Je lis avec beaucoup d’intérêt les différents sujets que vous évoquez et je veux vous apprendre que les vilebrequins ne sont pas fabriqués à Nogent-sur-Marne, dans l’est de la région parisienne, mais aux Forges de Courcelles, premières forges de France, lesquelles sont basées à Nogent-en-Bassigny, pas loin de Chaumont, dans la Haute-Marne. Cette région est mondialement connue par ses excellents produits de hautes technologies, il s’agit notamment de prothèses de genoux et de hanche, de nombreux outils qui sont utilisés en chirurgie. Mon beau département est petit par le nombre d’habitants, il a eu un habitant célèbre qui habitait à Colombey-les-Deux-Eglises. On ne parle pas beaucoup de ce département, sauf peut-être pour le laboratoire souterrain des déchets nucléaires qui se trouve à cheval avec la Meuse (à Bure). Vous excuserez cette mise au point que je trouvais nécessaire.

NOUS SOMMES PERFECTIBLES

Lors de recherches de numéros, sur La Lettre La Bourse ou l’Hebdo, sur votre site, il me semble que les déroulants des valeurs ne sont pas à jour. Dans La Lettre La Bourse, Imerys ne figure pas dans le déroulant or cette valeur a été étudiée dans le numéro 1652. Même remarque pour Mercialys qui n’apparaît pas dans le déroulant mais a fait l’objet d’une réponse dans le numéro 1001 de l’Hebdo Bourse Plus. Merci pour tout le travail effectué par vous et par votre équipe !