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LES VALEURS

Que doit-on penser du résultat du deuxième trimestre chez Air France-KLM

AIR FRANCE-KLM

Que doit-on penser du résultat du deuxième trimestre chez Air France-KLM

AIRBUS

Il y a quelques années de cela, vous aviez publié une étude sur l’aéronautique civile, en indiquant que le souci, pour les avionneurs, ce serait de pousser les feux en ce qui concerne la production. Visiblement, dans ses commentaires sur les chiffres du premier semestre, au demeurant tout à fait excellents, le groupe Airbus vous a rejoint, puisqu’il souhaite augmenter encore plus fortement qu’actuellement la production de sa gamme de monocouloirs A319, A320 et A321. Est-ce matériellement possible ? Quelles peuvent en être les conséquences pour Latécoère ?

BNP PARIBAS

BNP Paribas a remonté de façon sensible ses fonds propres rapportés à son bilan au premier semestre. Est-ce suffisant ?

BOURBON : OBJECTIF

Après une suspension de cotation, le titre Bourbon a repris en forte chute, il s’est repris depuis. Je l’ai pour 4 % de mon portefeuille avec un prix de revient unitaire de 8 euros. Quel objectif puis-je espérer atteindre ?

BOURBON ET L’ÉTAT

Concernant le dossier Bourbon, l’Etat, vu le rôle stratégique de cette entreprise, n’a pas d’intérêt à la voir disparaître ou passer sous pavillon chinois. Peut-on imaginer, afin de l’aider, une entrée dans le capital, par apport de cash un peu comme l’avait fait Sarközy avec Alstom ? Cette intervention pourrait être forcément limitée dans le temps.

CASINO ET GÉANT

Est-il envisageable de céder, plutôt que Leader Price, la chaîne des hypermarchés Géant ?

CASINO ET LES CESSIONS

Dans le communiqué concernant les résultats du premier semestre de 2019, le groupe Casino parle de son plan Rocade. J’ai vu qu’il y avait eu des produits de cessions de 233 millions d’euros, et qu’il y avait eu des coûts exceptionnels qui sont financés par ces produits de cessions. J’avais vu précédemment que ces cessions n’étaient pas considérées dans le désendettement. Pourquoi ? Y a-t-il cantonnement du produit de ces ventes ?

CASINO ET MORGAN STANLEY

Comment se fait-il que, hors marché, le bankster américain Morgan Stanley ait pu ramasser presque 9 % du capital de Casino ?

CDISCOUNT

J’ai vu une interview d’Emmanuel Grenier, sur YouTube, c’est le patron de Cdiscount. L’avez-vous vue ? Qu’en pensez-vous ?

CDISCOUNT ENERGIE

J’envisage de transférer mon compte d’EDF vers Cdiscount Energie. Qu’arrive-t-il lorsqu’il y a une panne réseau et quel est le service qui résout le problème ? Peut-on retourner chez EDF si on n’est pas satisfait ?

ENGIE

J’ai le titre Engie depuis deux ans et sept mois en portefeuille. Mon prix de revient est de 10,04 euros. J’attendais la publication de ce matin pour vous interroger. J’ai été plutôt agréablement surpris par les résultats, mais malheureusement, le marché n’a pas suivi et le titre baisse. Pouvez-vous me donner votre avis ? Dois-je prendre mon bénéfice ?

ERAMET

Je suis la valeur Eramet depuis longtemps, depuis que je lis vos publications. Je n’ai plus cette action en portefeuille depuis un moment. Le titre semble avoir cassé un support technique en franchissant à la baisse les 43 euros, cela remontait à 2017. Pensez-vous qu’il y ait une possibilité d’aller chercher un plus bas à un prochain support ? Je souhaiterais reprendre une ligne entre 5 et 10 % de mon portefeuille, mais avant, je préfère avoir votre avis et peut-être celui de M. Ghailane s’il compte refaire une analyse technique.

ERAMET : REVENIR ?

Après son avertissement, Eramet a baissé fortement et cette baisse s’est autoenclenchée. Serait-il néanmoins opportun de revenir sur l’affaire aux cours actuels ?

ERAMET ET L’ÉTAT

Un peu comme pour Bourbon, l’Etat a un rôle à jouer dans le dossier Eramet avec la SLN en Nouvelle-Calédonie. Les personnels de la SLN (Société Le Nickel) doivent comprendre qu’à tirer sur la corde de la faiblesse de la productivité, ils risquent de se retrouver Gros-Jean comme devant. Comment voyez-vous la situation ?

FAURECIA

Faurecia est passé en quelques jours de 38 euros à plus de 47. Hélas, le titre a fait long feu, on est retourné à 43 ce jour. A horizon moyen et long terme, y a-t-il une possibilité de valorisation, compte tenu du courtermisme ambiant ?

GETLINK

Je suis abonné à l’Hebdo Bourse Plus. De longue date, je suis actionnaire d’Eurotunnel, société qui est devenue Getlink. Mon prix moyen d’achat est de 12,50 euros. Le cours actuel est plutôt stationnaire, un peu au-dessus de 13 euros. Que me conseillez-vous de faire de ces actions avec le Brexit ?

IMERYS

Je n’ai pas pu suivre le conseil d’achat sur Imerys l’autre jour dans La Lettre. Le titre a rapidement grimpé vers les 45 euros. Il est cependant retombé à 38 euros environ. Est-ce toujours intéressant à prendre ou y a-t-il un risque dorénavant sur le titre depuis la publication ? Le dividende pourrait-il être supprimé ?

IMERYS ET OBJECTIF

J’ai acheté des titres Imerys pour 3 % de mon portefeuille à 39 euros. Pouvez-vous me rappeler l’objectif de vente de l’action ?

LAFARGEHOLCIM

Les chiffres du premier semestre de LafargeHolcim sont un peu inférieurs aux attentes. Que doit-on en penser ? Maintenez-vous vos objectifs sur ce titre ?

LANSON

J’ai acheté pour 3 % de mon portefeuille 100 actions Champagne Lanson à 30 euros l’unité. J’ai été attiré par le fait que cette société produit deux de mes champagnes préférés : De Venoge, que je sers à mes invités préférés et « la Tsarine" pour les autres. J’ai regardé un peu les comptes, j’ai constaté une stabilité des résultats et le fait que les bénéfices étaient surtout réinvestis et peu distribués. Peut-être ai-je commis une erreur dans la lecture comptable, c’est pourquoi je vous demande ce que vous pensez de cette maison de champagne ? Je me suis abonné quasiment depuis le début à votre hebdomadaire et plus récemment à La Lettre. Je vous souhaite d’excellents congés ainsi qu’à toutes les personnes qui vous entourent.

L’ORÉAL

Mardi soir, dans votre commentaire sur la radio libre, vous avez semblé être surpris en bien par les chiffres de L’Oréal. Je suis actionnaire de L’Oréal pour environ 5 % de mon portefeuille, pensez-vous qu’il soit heureux de conserver la ligne ou estimez-vous que l’on soit actuellement à l’optimum de valorisation ?

MANITOU

Comment se fait-il que, malgré ses excellents résultats du premier semestre, il y ait effondrement du titre Manitou ce matin en Bourse ? Je n’ai plus de titre depuis longtemps, j’avais fait un excellent bénéfice sur cette ligne que vous m’aviez conseillée dans le passé, est-ce une opportunité pour revenir ?

MERCIALYS

J’ai 6.500 Mercialys avec un prix de revient de 12,579 euros. Dois-je abaisser encore mon prix de revient ou ai-je déjà un nombre exagéré de titres ?

NISSAN ET RCI BANK

Ne pensez-vous pas que la baisse des ventes de Nissan peut impacter de façon négative la filiale bancaire de Renault, RCI Bank ?

NOVACYT

Que pensez-vous de la société Novacyt ? Je n’en ai pas en portefeuille, je suis un peu effrayé par la forte évolution quotidienne des cours de Bourse.

OPEL : ENCORE UNE MARGE DE PROGRÈS ?

Vous dites qu’Opel a rattrapé la marge de PSA, mais y a-t-il encore une marge de progrès pour l’acquisition allemande du groupe dont nous sommes actionnaires ?

PEUGEOT : EXCELLENTS COMPTES MAIS BAISSE

Comment se fait-il que le titre Peugeot, qui a publié d’excellents comptes semestriels, soit chahuté après être remonté au-dessus de 23 euros et fortement baissé ?

PSA ET DONGFENG : LES HYPOTHÈSES

Quelle serait l’évolution du cours de Peugeot en cas de vente de la participation de DongFeng et du rachat total ou partiel par PSA ? Pouvez-vous nous faire une projection dans ces deux hypothèses ? Quels seraient les avantages et inconvénients de celles-ci ?

RENAULT ET LE S1

Vous aviez été dubitatif sur la présentation des résultats de Renault pour l’année 2018. Que pensez-vous des résultats financiers du premier semestre de 2019 ?

SAINT-GOBAIN ET CASINO

J’ai dans mon portefeuille une ligne de Casino avec un prix de revient unitaire de 38 euros environ ainsi que des Saint-Gobain avec un prix unitaire de 29,87, pour cinq fois moins que sur la ligne Casino. Est-il plus judicieux de me renforcer sur Saint-Gobain ou sur Casino ?

TARKETT

J’ai des actions Tarkett qui me reviennent à 20 euros. Je m’inquiète un peu de la forte baisse du titre, tombé de 22 à à peine plus de 15. Faut-il faire le dos rond, se renforcer ? J’en ai pour 3 % de mon portefeuille.

VALEO

Le groupe Valeo est tout à fait enthousiaste pour sa technologie « microhybridation 48 volts". Qu’en pensez-vous, pour votre part ? Comment se fait-il, si c’est une solution aussi miraculeuse, que le groupe PSA ne l’ait pas adoptée, à ce qu’il me semble ?

VERIMATRIX

Félicitations pour Vallourec, c’est un succès de plus à votre actif ! Je vous avais déjà interrogé sur Verimatrix, qui s’appelait Inside Secure à l’époque. Etes-vous plus enclin à recommander le titre à l’achat suite à la publication des résultats semestriels ?

VICAT

J’ai pris une ligne Vicat à l’époque où, interrogé par un lecteur, vous étiez favorable au titre. L’action est revenue à son point de départ de 41 euros. Maintenez-vous un objectif de 55 à 60 euros ? Merci pour le suivi.

GESTION DE PORTEFEUILLE

Une de mes connaissances me propose de placer mes avoirs auprès de la Banque cantonale de Genève. Connaissez-vous cet établissement ? Est-il solide financièrement et est-il sérieux ? Les frais de gestion sont-ils acceptables ?

BANQUE SUISSE

Une de mes connaissances me propose de placer mes avoirs auprès de la Banque cantonale de Genève. Connaissez-vous cet établissement ? Est-il solide financièrement et est-il sérieux ? Les frais de gestion sont-ils acceptables ?

POLITIQUE-ECONOMIE

Dans votre étude sur l’or parue dans le numéro 997, vous confirmez l’opinion déjà donnée en réponse à des questions de lecteurs : l’argent ne protège pas aussi bien que l’or en cas de troubles politiques majeurs. Néanmoins, dans le numéro 1001, M. Ghailane signale un retournement de tendance à long terme pour ce qui concerne le cours de l’argent. L’analyse fondamentale du marché de l’argent justifie-t-elle une hausse de l’argent sur le très long terme ?

ARGENT

Dans votre étude sur l’or parue dans le numéro 997, vous confirmez l’opinion déjà donnée en réponse à des questions de lecteurs : l’argent ne protège pas aussi bien que l’or en cas de troubles politiques majeurs. Néanmoins, dans le numéro 1001, M. Ghailane signale un retournement de tendance à long terme pour ce qui concerne le cours de l’argent. L’analyse fondamentale du marché de l’argent justifie-t-elle une hausse de l’argent sur le très long terme ?

OBLIGATIONS : PRÉCISIONS

Concernant les obligations, je n’ai pas compris, vous avez été questionné par un lecteur récemment, quel était l’intérêt de se positionner sur les obligations plutôt que sur l’action directement. Je parle surtout pour Casino, pour Rallye, compte tenu de la situation, cela ne me paraît pas envisageable.

QUESTIONS A LA SOCIETE

Avez-vous le même pourcentage en actions Casino dans le portefeuille NMA que dans le portefeuille France ou votre pourcentage est-il supérieur ?

POIDS DE CASINO

Avez-vous le même pourcentage en actions Casino dans le portefeuille NMA que dans le portefeuille France ou votre pourcentage est-il supérieur ?