Le Cac 40 redescend d'un étage

ANALYSE GRAPHIQUE

La cassure à la baisse de la MM50 située vers 8.020 points a été immédiatement confirmée par la rupture de la ligne supérieure du canal ascendant à moyen terme passant autour du niveau symbolique de 8.000 points. Comme évoqué dans l’analyse de la semaine dernière, l’indice Cac 40 semble bien vouloir réintégrer ce canal quitté par le haut à partir du 17 janvier dans un mouvement d’emballement qui vient ainsi de prendre fin. La Bourse de Paris redevient en quelque sortes plus raisonnable en adoptant un rythme haussier nettement plus modeste.

À court terme, si la rupture de la ligne de soutien horizontale intermédiaire de 7.800 points est confirmée, la correction en cours devrait se prolonger au moins vers le contact de la MM200 et du support du canal moyen terme situés simultanément à proximité des 7.600 points. On notera au passage la formation d’un gap baissier en ouverture de séance de ce lundi 31 mars entre 7.894,62 points et 7.853,21 points. C’est un signal de force à ne pas négliger dans ce mouvement de correction commencé au milieu de la semaine dernière.

À présent, les cours devraient être fortement attirés vers la zone des 7.600 points représentant techniquement le niveau médian du marché sur les douze derniers mois et aussi une zone de soutien solide sur le moyen terme. La capacité du marché à ne pas céder davantage se situe désormais dans la propension et le pouvoir des acheteurs à poursuivre leurs acquisitions à bon compte après avoir le plus souvent accumulé des titres à des niveaux nettement surévalués par rapport aux fondamentaux du marché.

Plus particulièrement, la spéculation à effet de levier pourrait être mise à mal en cas de poursuite de la baisse et dégénérer en liquidations forcées de leurs positions acheteuses devenues insoutenables. C’est le risque principal à court terme dans ce type de marché, qui prendrait la forme d’une accélération de la baisse vers le support suivant de 7.350 points suivie d’une reprise des cours vers la zone de la MM200 (7.600 points).

Toutefois, le scénario le plus probable serait de voir la Bourse de Paris se stabiliser entre 7.800 points et 8.000 points, soit dans l’étage juste en dessous du précédent. Ailleurs, les indices américains ont du mal à poursuivre leur rebond et à Francfort, l’indice Dax 40 vient tout juste de casser un support majeur, indiquant un début de correction importante sur le moyen terme.