Immobilier d'entreprise en France : une reprise progressive malgré un contexte économique tendu

IMMOBILIER

Le marché français de l'investissement en immobilier d'entreprise montre des signes tangibles de réveil malgré un contexte économique marqué par l'incertitude. Selon le Spotlight Savills du quatrième trimestre 2024, le climat économique national reste sous tension, avec une prévision de croissance limitée à seulement 0,8 % pour l'année 2025. Pourtant, c’est dans ce contexte délicat que les investissements immobiliers reprennent de la vigueur, particulièrement au cours des derniers mois de 2024. 

Après avoir longtemps souffert d’un manque d'intérêt de la part des investisseurs, les bureaux connaissent désormais un regain très net d'attractivité. Plusieurs opérations importantes sont prévues à court terme, témoignant d'une reprise significative dans ce segment stratégique. Le marché des bureaux constitue un moteur crucial pour la reprise des volumes d’investissement en raison de sa taille et de la profondeur de ses actifs disponibles. 

Cette diminution s'explique essentiellement par le manque d'opportunités disponibles sur le marché, limitant mécaniquement les transactions. Un autre signal positif provient de la nette réouverture du marché français à l'international. En effet, les acheteurs étrangers représentent désormais 51 % des volumes investis en 2024, contre seulement 36 % en 2023. Ce retour massif des investisseurs internationaux contribue à élargir et à dynamiser le marché immobilier français.

Le rapport Savills indique également une stabilisation confirmée des taux de rendement. Ainsi, les actifs Prime affichent des taux de rendement à 4,25 % pour les bureaux situés dans le Quartier Central des Affaires parisien, 5,75 % pour les retail parks en Ile-de-France, et 4,75 % pour les entrepôts à proximité de Paris ou Lyon. Cette stabilité des rendements se diffuse progressivement aux actifs à risque plus élevé, facilitant la mise en place d'un nouveau référentiel de valeurs nécessaire pour une véritable relance du marché. 

Ainsi, malgré un climat économique morose, le marché français pourrait approcher à nouveau la barre symbolique des 20 milliards d’euros investis en 2025. Ce serait une amélioration notable après deux années particulièrement difficiles, même si cette performance resterait relativement modeste au regard des résultats historiques. Pour retrouver un niveau d'activité « normal », Savills estime qu’il faudra attendre l’année 2026.